השוק

החברה הישראלית בדרך לנאסד"ק - זה המועד בו יתחיל המסחר

קדימהסטם קיבלה אישור סופי למיזוג עם NLS והחברה צפויה להתחיל להיסחר בנאסד"ק - מה הפוטנציאל?

רוי שיינמן | 23/10/2025 11:30

רונן טויטו (צילום קדימהסטם, shutterstock)

אחרי תקופה ארוכה של בחינות ואישורים, האישור הסופי התקבל - קדימהסטם הישראלית תמוזג לחברת NLS שנסחרת בנאסד"ק בשבוע הבא (30.10). שתי החברות יחלו להיסחר כחברה אחת בשם NewCelX (סימול: NCEL) יום לאחר מכן, ה-31.10.

קדימהסטם פועלת בתחום תאי הגזע ומפתחת טיפול למחלת ה-ALS, הנחשבת חשוכת מרפא. בנוסף, החברה מקדמת פיתוח של טיפול חדשני למחלת הסוכרת. שני הפיתוחים נמצאים בשלבים קליניים - ה-ALS כבר בשלב מתקדם יחסית, בעוד תחום הסוכרת נמצא בשלב מוקדם יותר.

במסגרת המיזוג, בעלי המניות של קדימהסטם צפויים להחזיק כ-80% מהחברה הממוזגת, כאשר NLS תתרום את שלד המסחר שלה שכבר נסחר בנאסד"ק, את הגישה למשקיעים האמריקאים ואת סינרגיית הפעילות בתחומים כמו סוכרת והפרעות שינה.

מעבר לסחירות בנאסד"ק, המיזוג מביא עמו גם גישה להון, מיתוג מחודש ואפשרות לשיתופי פעולה עם חברות פארמה גדולות בעתיד. לא פחות חשוב - הוא משקף שווי גבוה פי 4-5 מזה שבו נסחרת קדימהסטם בבורסה בתל אביב לפני כן, מה שמצביע על חוסר התאמה בין ערכה הנתפס בבורסה המקומית לבין הפוטנציאל שמזהים בה שותפים זרים.

המיזוג יוצר עבור קדימהסטם פלטפורמה בינלאומית לצמיחה. אם הטיפולים הקליניים יראו תוצאות חיוביות, החברה עשויה למשוך תשומת לב של חברות פארמה שירצו לרכוש או לשווק את מוצריה - במיוחד בתחומים כמו ALS, שבהם הזמן הוא קריטי וה-FDA נוטה לאשר טיפולים בתרופת חמלה עוד לפני סיום מלא של הניסויים.

בנוסף, יש לקדימהסטם צוות הנהלה עם ניסיון משמעותי, כולל המדען הראשי פרופ' מישל רבל, שחתום בעברו על תרופה לטרשת נפוצה שמכרה במיליארדי דולרים בשנה.

אבל יש גם סיכונים. תחום התרופות הקליניות הוא מטבעו עתיר סיכון - כל שלב בניסוי עלול להיכשל, לעכב את המסלול הרגולטורי או להביא לירידות במניה.

עוד ב-

בהיקף של עד 3 מיליון דולר: קדימהסטם וחברת הביופארמה חוגגות הישג

לכתבה המלאה

עבור מי שמאמין בטכנולוגיה ובפוטנציאל של הפיתוחים, מדובר בהזדמנות עם אפסייד גבוה, בעיקר לנוכח הפער הגדול בין השווי הנוכחי לשווי שהמיזוג משקף. עם זאת, יש לקחת בחשבון את אי הוודאות, את הצורך בגיוסי הון עתידיים ואת התלות בהצלחת הניסויים.