לאחר שבועות ארוכים של דיונים ומו"מ, רגע האמת לרכישת ישראכרט מגיע היום (ראשון) עם כינוס הדירקטוריון בראשות היו"ר תמר יסעור, להכרעה הדרמטית על עתיד החברה: האם תהיה תחת שליטת קבוצת דלק של יצחק תשובה ועידן וולס או תחת מנורה מבטחים ואחזקות של ארי קלמן.

נעשה סדר: מבחינת דירקטוריון ישראכרט, ולאחר התייעצויות רבות ביניהם עם בנק ההשקעות ווליו בייס, הגיעה החלטת ההנהלה כי הצעתה של קבוצת דלק של יצחק תשובה הינה העדיפה ביותר על פני המתחרות (מנורה ובנק ירושלים). הנימוק העיקרי היה ההצעה לרכישה שהייתה לפי שווי לישראכרט של 3.56 מיליארד שקל, לעומת שווי של 3.15 מיליארד שקל בהסכם עם מנורה (שווי ישראכרט הנוכחי עומד על 3.23 מיליארד שקל). היינו: הצעתה של דלק משקפת שווי גבוה יותר לבעלי מניות החברה - וזאת, על פי דירקטוריון ישראכרט, לאחר שקלול הקנס הגבוה של מעל 60 מיליון שקל שישולם למנורה עם ביטול ההסכם.

מהפן הרגולטורי, בישראכרט יודעים שלשני הצדדים יש משוכה לא פשוטה - גם אם אפשרית - לעבור. הסדרי החוב בעבר של יצחק תשובה, כמו גם הקשיים למיזוג עם חברת ביטוח מאידך (וזאת על פי חוות הדעת שהגיש בנק ירושלים של עו"ד דרור שטרום - המעלה קשיים מהותיים של מיזוג בין ישראכרט למנורה). על פי ישראכרט, ההיבטים מבחינת אישור הרגולטור בין מנורה לדלק שקולים, ולכן הפן הכספי הוא המכריע.

אז למה בכל זאת דירקטוריון ישראכרט צריך להתכנס היום שוב? בהסכם עם מנורה ישנם כמה גורמים לכך. ראשית - למנורה הייתה זכות ראשונים להודיע אם היא מעוניינת לשפר את הצעתה ולהיכנס למו"מ או לא. מנורה, כזכור, בחרה שלא להיכנס למו"מ והודיעה כי היא עדיין מאמינה שהצעתה עדיפה יותר. בכך, ברגע שמנורה מסרבת להיכנס למו"מ אל מול ההצעה העדיפה שהוגשה, על פי ההסכם - על ישראכרט להודיע למנורה תוך שני ימים עסקים אם ההסכם מבוטל ובכך ישולם הקנס הענק, או שמא בכל זאת הם ממשיכים עם הצעתה של מנורה.

על אף שנראה שדרכו של יצחק תשובה כמעט סלולה לרכישת ישראכרט, עליו לעבור עדיין כמה משוכות לא פשוטות. את המשוכה הראשונה - שהצעתו תוכרז כעדיפה, הוא גרף בהצלחה תוך ממש טריפת הקלפים ברגע האחרון. עתה יהיה עליו לעבור את המשוכות הבאות: א' הכרזת הדירקטוריון היום שההסכם עם מנורה מבוטל, ב' הצבעת בעלי המניות, לפי שעה בתאריך ה-15.1 (וזאת בהינתן ולא תהיה הפתעה ברגע האחרון של הצעה עדיפה יותר על יצחק תשובה), וגם לאחר אישור בעלי המניות - משוכה לא פשוטה - יצטרך לעבור גם את אישור הרגולטור. 

עוד ב-

ישראכרט בחרה ביצחק תשובה: ירכוש אותה תמורת כ-3.6 מיליארד שקל?

לכתבה המלאה

איש העסקים עובר שלב שלב, ומחכה לפי שעה לעבור את המשוכה השנייה היום - ההכרזה הסופית של דירקטוריון ישראכרט כי הוא מתקדם עם הצעת קבוצת דלק ומבטל את ההסכם עם מנורה.