בבית ההשקעות אופנהיימר שמחזיק את אחת ממחלקות המחקר החזקות ביותר אוהבים את הדו"חות של אמדוקס ומשמרים את המלצת "תשואת היתר" למניה תוך שהם מעלים את מחיר היעד שלה.

"אמדוקס (DOX) פרסמה תוצאות חזקות בהתאם לצפי, עם צמיחה שנתית בהכנסות של 6.9% בשערי מטבע קבועים, האטה מקצב הצמיחה ברבעון הקודם. הנהלת החברה הורידה קלות את תחזית ההכנסות לשנת 2023 הפיסקלית, נוכח חוסר וודאות בגזרת המאקרו, עם צפי לצמיחה של 7.2%-8% בשערי מטבע קבועים וצמצמה את תחזית הצמיחה ברווח למניה לטווח של 11%-12%" כותבים באופנהיימר.

"יחד עם זאת" הם ממשיכים "החברה מציגה התקדמות בתחומי הענן וממוצבת היטב אסטרטגית מול לקוחותיה בקרב חברות הטלקום המובילות בתהליך המעבר הדיגיטלי. בכך, אנו משמרים את המלצת Outperform על מניית DOX תוך העלאת מחיר יעד מ 99 דולר ל-109 דולר. מניית DOX נמנית על רשימת המומלצות "ישראליסט".

"ברבעון השלישי הפיסקלי של 2023 (שהסתיים ביוני) הציגה אמדוקס הכנסות של 1.24 מיליארד דולר, צמיחה של 6.5% (צמיחה של 6.9% בשערי מטבע קבועים), עם רווח נקי non-GAAP של 1.57 דולר למניה, מעל הקונצנזוס של 1.23 מיליארד דולר ו-1.48 דולר למניה. שיעור הרווח התפעולי עמד על 17.8%, בדומה לרבעון הקודם ועליה של 20 נ"ב לעומת הרבעון המקביל. הכנסות מחוזי שירות מנוהלים Managed Services הגיעו לשיא של 720 מיליון דולר, נתח של כ-58% מסך הכנסות אמדוקס.

"תמהיל הכנסות גיאוגרפי: הכנסות מצפון אמריקה הסתכמו ב-831 מיליון דולר (67% מסך ההכנסות), הכנסות מאירופה היוו נתח של 15% מהכנסות ואילו הכנסות משאר העולם תרמו 18% מתמהיל המכירות. צבר הזמנות גדל ל-4.14 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 5% בשערי מטבע קבועים. אמדוקס הציגה הרבעון תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 173 מיליון דולר ו FCF  של 144 מיליון דולר, כנגד רכישת מניות עצמית של 129 מיליון דולר ותשלומי דיווידנד של 52 מיליון דולר (תשואה שנתית של 1.9%), וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של 750 מיליון דולר לצד חוב של 650 מיליון דולר.

"הנהלת אמדוקס עדכנה את תחזיותיה לשנת 2023 הפיסקלית, עם הורדת טווח תחזית הצמיחה בהכנסות ל 7.2%-8% בשערי מטבע קבועים (צמיחה של 6.3%-7.1% במונחים דולריים), וצמצום טווח תחזית צמיחה ברווח למניה מ 9%-13% ל11%-12%. ברבעון הבא צופה החברה הכנסות של 1.22-1.26 מיליארד דולר עם רווח של 1.38-1.44 דולר למניה, לעומת הקונצנזוס של 1.25 מיליארד דולר ו-1.49 דולר למניה.

"למרות עדכון התחזית השנתית, אנו סבורים כי אמדוקס ממוצבת היטב בתור ספקית שירותי IT המובילה למגזר חברות הטלקום, המסייעת לחברות ענק כגון AT&T  ו- TMobile  האמריקאיות (האחראיות יחד עם כמחצית מהכנסות) ולחברות טלקום גלובאליות. בכך, אנו צופים המשך צמיחה גבוהה יחסית לעבר, תוך שיפור ברווחיות ויצירת תזרים מזומנים חזק, ומשמרים את המלצת Outperform על מניית DOX  תוך העלאת מחיר יעד מ 99 דולר ל-109 דולר בהתבסס על מכפיל 16 לתחזית רווח לשנת 2024 הפיסקלית. מניית DOX נמנית על רשימת המומלצות "ישראליסט"" מסיימים ההאנליסטים באופנהיימר את ההתגובה לדו"חות אמדוקס.

עוד ב-

דירוג הקרנות הכספיות: זו הקרן שהשיגה לכם את התשואה הטובה ביותר

לכתבה המלאה