השוק
למרות המלחמה: ההייטק הישראלי מזנק עם גיוסי ענק
ניתוח נתוני לאומיטק ו-IVC מגלה שהמשקיעים לא נרתעו מההסלמה הביטחונית - ואפילו הגדילו את ההשקעות בהייטק הישראלי לעומת השנה שעברה. מי הרוויח, מה מניע את הגל, ולאן זורם הכסף?
בשוקי ההון ובמסדרונות חברות ההייטק, ישראל של 2026 לא נראית כמו מדינה ששרויה במלחמה. נתונים שפרסמו לאומיטק, זרוע בנקאות ההייטק של בנק לאומי, וחברת הדאטה IVC, מראים כי חברות טכנולוגיה ישראליות גייסו ברבעון הראשון של השנה כ-3.1 מיליארד דולר - עלייה של 34% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
מדובר בנתון יוצא דופן, ובמסר ברור: המשקיעים הגלובליים מזהים ערך בהייטק הישראלי, גם בזמן של מלחמה עצימה עם מעצמה אזורית.
בניתוח השנתיים האחרונות, קצב הגיוס הרבעוני התייצב סביב 2.7 מיליארד דולר בממוצע - נתון שעוקף את רמות הגיוס שנרשמו לפני מגפת הקורונה. זה מרשים במיוחד לאור העובדה שמספר סבבי הגיוס ברבעון עומד על 98 בלבד - נמוך בכ-35% ממוצע 2021.
במילים פשוטות: פחות עסקאות, אבל יותר כסף לכל עסקה. הכסף מתרכז בידי מי שכבר הוכיח את עצמו.
חודש מרץ לבדו - בעיצומה של הלחימה מול איראן - רשם גיוסים של מעל 900 מיליון דולר. IVC מעריכה שהנתון הסופי יהיה גבוה אף יותר, כשסבבים שבוצעו בחשאי או שפרטיהם יתפרסמו בשלב מאוחר יתווספו לסכום.
תחום הסייבר ממשיך להוביל ולו בזכות סיבות שחלקן קשורות ישירות למצב הביטחוני. ברבעון הראשון גייסו חברות סייבר ישראליות כ-1.2 מיליארד דולר - כ-40% מסך ההון שגויס. ארבע חברות בולטות - Upwind Security, Torq, Claroty ו-Oasis - אחראיות לכ-60% מהסכום הזה לבדן.
לצד הסייבר, גם הבינה המלאכותית משכה חלק ניכר מההשקעות. ב-2023 גייסו חברות בתחום זה כ-1.2 מיליארד דולר בשנה כולה. ב-2025 הנתון זינק ל-2.8 מיליארד. ברבעון הראשון של 2026 הסכום כבר הגיע GenAI לכ-500 מיליון דולר - 16.1% מסך הגיוסים בהייטק.
לא כולם נהנים באותה מידה מגאות הגיוסים. השקעות בשלבים המוקדמים - seed ו-A - תפסו כ-42% מסך ההון ברבעון, יותר מ-1.3 מיליארד דולר. זו מגמה חיובית לטווח הארוך: הכסף זורם לחברות צעירות, שהן מנוע הצמיחה של העתיד.
אולם חברות בשלבי הביניים - סבבי B ו-C - מציגות תמונה מורכבת יותר. חלקן בסך ההון ירד ל-29% בלבד, למרות שבמספרים מוחלטים גדלו. ירידות הנתח היחסי של שלבים אלו עשויה להאט את קצב הגיוסים בהייטק בטווח הקרוב - שכן חברות בשלבי ביניים הן אלו שמגייסות עובדים בקצב הגבוה ביותר.
כ-65.9% מקרנות הון הסיכון הפעילות בישראל ברבעון הראשון של 2026 הן זרות. זה עדיין נתון גבוה המעיד על אטרקטיביות גלובלית - אך הוא ממשיך במגמת ירידה: לפני עשור עמד השיעור על 76.5%. המשמעות היא שקרנות ישראליות מקומיות תופסות תפקיד הולך גדל בייצוב האקוסיסטם בתקופות של אי ודאות.
עם זאת, אפשר להסתכל על הנתון הזה גם מזווית חיובית יותר: ההייטק הישראלי פחות תלוי בהון זר מבעבר, וזה לא בהכרח דבר רע.
אם אתם חוסכים לפנסיה דרך קרנות שמשקיעות בהייטק הישראלי, או מחזיקים מניות של חברות טכנולוגיה ישראליות - הנתונים האלה הם בשורה טובה. הם מסמנים שהאקוסיסטם לא רק שרד את המלחמה, אלא מצא בה, לפחות בתחומים כמו סייבר, קטר שיכול להמשיך למשוך קדימה את השוק כולו. הדוח המלא של IVC ולאומיטק צפוי להתפרסם לאחר חג הפסח.
"אנחנו ממשיכים לראות את היזמים הישראלים מפגינים עוצמה במציאות מלאה בטלטלות, חוסר וודאות ותנאי מאקרו מאתגרים דוגמת היחלשות הדולר", מסרה מיה אייזן-צפריר, מנכ"לית לאומיטק. "לצד היקף גיוסים רבעוני בריא ויציב, אנו מזהים את המשך מגמת הריכוזיות של התעשייה, עם פחות סבבים והתמקדות במספר מצומצם של תחומים דומיננטיים - דבר המחייב את היזמים, יותר מאי פעם, להפגין חדות, יכולות ביצוע וניהול הון מוקפד.
מעודד אותנו לראות שהקרנות הישראליות מגדילות את חלקן בהשקעות, מגמה חשובה במיוחד עבור סטרטאפים בשלבים הראשוניים, המתאפיינים בגיוסי הון בהובלת משקיעים מקומיים".
"נתוני הרבעון הראשון של 2026 מעידים על חוסנו של ההייטק הישראלי, עם התייצבות מרשימה של היקפי הגיוס סביב 3 מיליארד דולר וחזרה לרמות פעילות גבוהות", הוסיף גיא הולצמן, יו"ר ומנכ"ל IVC. "אנחנו רואים שוק ממוקד מאוד, שבו הסייבר מושך כמעט 40% מההשקעות וחברות ה-GenAI מרכזות בעקביות כחמישית מסך ההון המגויס.
עוד ב-
בנוסף, אנו מזהים שינוי הדרגתי בתמהיל המשקיעים. בעוד שהשוק נותר יעד אטרקטיבי להון בינלאומי, הנתונים מצביעים על הסתמכות גוברת על ה-VCs המקומיים כעוגן מייצב בעתות אי-ודאות. עם זאת ,לצד האופטימיות מהצמיחה בשלבים המוקדמים, השוק מציב כיום רף גבוה ומאתגר יותר עבור חברות בשלבי הצמיחה (Series B & C). היכולת של חברות אלה לגשר על פער המימון הנוכחי ולשמר את הגיוון הסקטוריאלי, תהיה קריטית להמשך התנופה של האקוסיסטם כולו בשנים הקרובות".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
