השוק
שיא היסטורי בבורסה בתל אביב: הזינוק המטורף שנרשם למרות המלחמה
יחידת המחקר של הבורסה חושפת נתונים דרמטיים לחודש פברואר 2026, עם גידול חסר תקדים בפעילות בשוק המניות וקרנות הסל המנייתיות
יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך ברמת גן ערכה סקירה לחודש פברואר 2026, וחשפה את כל מה שקרה בשווקים, במניות ובהשקעות שלכם.
"חודש פברואר חיובי בתל אביב למרות החששות ממלחמה שהתממשו אחרי יום המסחר האחרון - מדד ת"א-125 חתם שבוע מסחר שלילי בירידה שבועית מצטברת של 3.04%. בסיכום חודש פברואר 2026 עלה מדד הדגל של בורסת ת"א בשיעור מצטבר של 1.98% ואילו מתחילת 2026 הוסיף מדד ת"א-125 כ- 11.23%.
שיא כל הזמנים במחזור המסחר החודשי הממוצע בשוק המניות - חודש שיא במחזורי המסחר בשוק המניות. מחזור המסחר בשוק המניות עמד בחודש החולף ברמה יומית ממוצעת של כ-4.8 מיליארד ש"ח ואילו מחזור המסחר היומי הממוצע בקרנות הסל הנסחרות בבורסת תל אביב עמד על כ-867 מיליון ש"ח ביום.
מדובר בשיא כל הזמנים במחזורי המסחר בבורסה המקומית, שהתרחשו על רקע המעבר למסחר בימים שני עד שישי והעניין הגובר בהשקעות של זרים בשוק המקומי. שני עדכוני מדדי מניות של הבורסה ושל חברת MSCI תמכו אף הם בגידול במחזורים. העניין של המשקיעים המקומיים בהשקעות במדדי המניות של הבורסה לצד מכירות מואצות יחסית של קרנות סל העוקבות אחר מדדים זרים תמכו במחזורי פעילות גבוהים מאוד בשוק קרנות הסל העוקבות אחר מדדי המניות.
על מנת להבין את הדרמה במחזורי המסחר נציין כי בחודשיים הראשונים של 2026 צמחו מחזורי המסחר בבורסה בשוק המניות וקרנות הסל המנייתיות בכ- 90% בהשוואה לחודשיים המקבילים בשנת 2025. סחירות מביאה עוד סחירות ועימה גידול באטרקטיביות השוק למשקיעים זרים.
התחזית: תנודתיות בטווח הקצר, פוטנציאל גדול בטווח הארוך - המסחר בשבוע החולף התקיים על רקע חשש לפריצתה של מלחמה בין ארה"ב וישראל לאיראן, חשש אשר התממש ביום שבת בבוקר. השוק הפגין עוצמה יוצאת דופן ביחס לסיכון הביטחוני וניתן לגזור מכך שהמשקיעים מעריכים כי המלחמה תשפר את מצבה של ישראל. היה והתרחיש האופטימי יתממש שוק המניות התל אביבי, המשקף את כלכלת ישראל, צפוי להמשיך ולבלוט בטבלת התשואות הגלובלית גם בשנים הקרובות.
מערכה קצרה יחסית שתביא עימה תוצאה צבאית ומדינית טובה, תוכל לזרז את הפחתות הריבית בישראל, תביא עימה לירידה בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל, תעודד השקעות זרות בישראל ותייצר הזדמנויות מדיניות משמעותיות. התנהגות המשקיעים ובעיקר המשקיעים הזרים בחודש האחרון מלמדת כי המשקיעים אופטימיים שכן הם המשיכו להגדיל חשיפה לשוק הישראלי גם בעיצומו של חוסר הוודאות הביטחוני.
פאלו אלטו ברוכה הבאה לתל אביב - חודש פברואר 2026 היה חודש מיוחד בבורסת תל אביב, בין השאר בגלל הרישום הכפול של מניית פאלו אלטו שהיא חברת הסייבר הישראלית הגדולה בעולם. שווי השוק המניות בבורסת תל אביב זינק בכ- 382 מיליארד ש"ח וניתן להעריך בזהירות כי חברות טכנולוגיה ישראליות נוספות יבחנו ברצינות את אופציית הרישום הכפול.
לא כל יום פורים אבל כל יום פקיעה - השבוע יתקיים שבוע מסחר מקוצר בבורסת תל אביב. בשל חג פורים לא יתקיים מסחר ביום שלישי. בתזמון יוצא דופן תושלם השבוע רפורמת הפקיעות היומיות באופציות על מדד ת"א- 35. החל מהשבוע, בכל יום מסחר, בשלב הפתיחה של המסחר, תתקיים פקיעת נגזרי ת"א-35 בשוק האופציות וכך יוכלו המשקיעים לגדר אירועים שונים בצורה אפקטיבית.
התרחיש המרכזי שלנו: פיחות לצורך תיסוף - השקל התחזק מעט אל מול הדולר האמריקני בשבוע החולף בשיעור מצרפי של 0.03% למרות החששות ממלחמה ובסיכום חודש פברואר פחת השקל בשיעור של 0.87% אל מול הדולר. מתחילת השנה מציג השקל תיסוף מצטבר של כ- 2.13%. ייתכן כי נוכח המלחמה שפרצה בשבת, הפיחות הנקודתי בשקל יימשך ואולם להערכתנו מדובר יהיה במהלך התחזקות קצר טווח.
גורמי הייסוד במשק הישראלי תומכים בהמשך התחזקות השקל ויש להביא זאת בחשבון בניהול החשיפה המטבעית בתיק ההשקעות. הכוחות המרכזיים שמנעו עד כה מהשקל שבירה של רף שלושה שקלים לדולר כלפי מטה, היו החשש ממלחמה באיראן שתוצאותיה אינן מטיבות עם מדינת ישראל ואולם תוצאה חיובית במערכה מול איראן תוכל להוות טריגר מהותי לתיסוף חד.
Flight to safety? - מדד תל גוב כללי חתם את השבוע בירידה של 0.5% וחתם את חודש פברואר בעלייה של 0.03% ועלייה של 0.62% מתחילת השנה. החלטת בנק ישראל ביום שני שעבר, שהחליט לא להפחית את הריבית על רקע המתיחות הביטחונית, שפכה מים צוננים על ביצועי מדדי התל גוב שפתחו את השנה במומנטום חיובי בעקבות הפחתת הריבית המפתיעה של בנק ישראל בחודש ינואר האחרון.
נציין כי תשואות האג"ח הממשלתי בארה"ב ירדו באופן חד יחסי במהלך חודש פברואר 2026 וחתמו את החודש ברמה של 3.94%, המשקפת שפל של שלושה חודשים ואולם הרוח הגבית מניו-יורק לא הספיקה בכדי לתמוך באופן משמעותי בביצועי מדדי התל גוב. עוד נציין כי בישראל בניגוד למצב בארה"ב לא ניכרת Flight to safety במסגרתו המשקיעים מגדילים באופן חד השקעה בחוב ממשלתי בעת עלייה בתנודתיות בשווקים.
גיוסי הממשלה עולים מדרגה בשיא המתיחות הגיאופוליטית - היום 2/3/2026 תתקיים ההנפקה הראשונה מתוך חמישה של איגרות חוב ממשלתיות. ההנפקה היום כוללת סדרת איגרות חוב ממשלתית צמודה חדשה 0837. האוצר צפוי לגייס החודש כ- 2 מיליארד ש"ח בסדרה זו והיא עתידה בהמשך השנה להשתלב במדדי התל גוב. היקף ההנפקה היום צפוי לעמוד על כ- 3.3 מיליארד ש"ח לפני הקצאת יתר שתתבצע אף היא היום בגלל חג הפורים.
סך הגיוס הממשלתי החזוי בחודש מרץ 2026 גבוה ועומד על כ- 16.5 מיליארד ש"ח ובהינתן ההיצע הגדול והמתיחות הביטחונית מעניין יהיה לעקוב אחר הביקושים בהנפקות, בייחוד בכל האמור בסדרות החוב הממשלתיות הארוכות. הניסיון מלמד כי בתקופות כאלו נוצרות הזדמנויות ארוכות טווח.
הירידות הגיעו לשוק הקונצרני - מדד תל בונד 60 צמודות, שהוא המדד המנהל את היקף הנכסים הגדול ביותר בשוק החוב הקונצרני במדינת ישראל, ירד בשבוע החולף בשיעור מצטבר של 0.8% והוא חתם את חודש פברואר 2026 בירידה של 0.54% ואילו מתחילת השנה ירד מדד זה ב- 0.26%. הירידה החדה בתיאבון לסיכון בשבוע החולף, בשילוב עם מגמה שלילית בשוק החוב הממשלתי הביאו עימם מגמה שלילית בשוק החוב הקונצרני.
עוד ב-
למרות ירידות השערים החודש, גיוסי החוב נמשכים, הביקושים להנפקות נאים ומרווחי הסיכון נמוכים בהשוואה רב שנתית. סיום חיובי של המלחמה צפוי להשיב את המגמה החיובית לשוק הקונצרני".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
