בנק מזרחי טפחות סוגר את 2025 עם רווח נקי של 5.6 מיליארד שקל - הרווח הגדול ביותר בהיסטוריה שלו. זה קפיצה של 3.2% לעומת 2024, אבל לא הכל ורוד.

מתחת לפני השטח, הנתונים מספרים סיפור יותר מורכב: הרווחיות של הבנק לא רק שלא צמחה - היא התמתנה. התשואה על ההון ירדה ל-17%, מול 18.5% בשנה הקודמת, וברבעון האחרון היא צנחה עוד יותר, ל-16.3%. זה לא קריסה, אבל זה אולי שינוי מגמה.

מאחורי המספרים הסיפור הכלכלי הפשוט: הבנק נלחם בסביבה מאתגרת. מצד אחד, הריבית במשק עדיין גבוהה והאשראי יקר, אז הכנסות המימון צומחות לאט.

מצד שני, התחרות על הפיקדונות הולכת ומתחדדת, מה שמקשה על הבנק לשמר את המרווחים שלו. לצד זה, משרד האוצר כפה על הבנקים מס מיוחד ותכנית הטבות לציבור, שיחדיו "אכלו" למזרחי טפחות כמה מאות מיליוני שקלים השנה. בלי המס והרגולציות האלה, הרווח הנקי היה עומד על כ-6 מיליארד שקל - הבדל משמעותי.

ובכל זאת, הבנק ממשיך לצמוח. האשראי לציבור הגיע ל-400.5 מיליארד שקל, עלייה של 12%, מונע על ידי קפיצה חדה של 20.4% באשראי לעסקים. גם תיק המשכנתאות צמח ב-9%, והבנק שומר על נתח שוק של כ-37% בענף.

פיקדונות הציבור זינקו ב-14% ל-448.4 מיליארד שקל - אבל בעידן שבו הריבית מתחילה לרדת, זה גם אומר שהבנק יצטרך להתאמץ יותר כדי לשמור על המרווחים.

על רקע התוצאות החזקות, מזרחי טפחות הכריז על חלוקת דיבידנד של 702 מיליון שקל בגין הרבעון האחרון - בסך הכול, הבנק חילק השנה 2.6 מיליארד שקל לבעלי המניות. זה כמעט מחצית מהרווח הנקי.

כאן מתחבר המעגל: למרות שלמזרחי טפחות יש בעלי שליטה (אייל עופר ומשפחת ורטהיים), בנקים גדולים אחרים במשק - כמו לאומי והפועלים - הם בידי הציבור הרחב, בעיקר דרך גופים מוסדיים כמו חברות הביטוח. כשהאוצר מטיל מס מיוחד על רווחי הבנקים, זה לא רק מכה ב"בעלי ההון", זה גם מפחית את הדיבידנדים שמגיעים לחיסכון שלכם.

המגמה שמזרחי טפחות משקפת היא מגמה כלל מערכתית: בנקים שמתמודדים עם שחיקה אטית של הרווחיות, סביבה של תחרות עזה, ולחץ רגולטורי שגדל. מצד אחד, הם עדיין מרוויחים טוב - אבל מצד שני, לא ברור עד כמה הם יצליחו לשמר את הרמה הזו בשנים הקרובות.

עבור המשקיע, התמונה מורכבת. המניה של מזרחי טפחות עלתה ב-10% השנה, והבנק עדיין מספק תשואה דו ספרתית חזקה על ההון. אבל רמת הרווחים הזו לא מובטחת, וכל תזוזה נוספת של הריבית כלפי מטה עשויה להמשיך לפגוע במרווחי הריבית.

"תוצאות הבנק בשנת 2025, ובראשן רווח שיא שנתי של למעלה מ-5.6 מיליארד ₪ ותשואה להון ראויה לציון של 17% - בהלימה ליעדי התוכנית האסטרטגית החדשה שלנו, מהווים הישג מרשים שאותו יש לזקוף, בראש ובראשונה, לאלפי העובדות והעובדים, המנהלות והמנהלים המקצועיים והאיכותיים שלנו, שמובילים את הבנק, שנה אחר שנה, להצלחות חסרות תקדים", מסר מנכ"ל הבנק, משה לארי.

"לאחר שעמדנו ביעדים המרכזיים של התוכנית האסטרטגית הקודמת, פרסם הבנק בתחילת חודש יוני 2025 תוכנית אסטרטגית חדשה לשנים 2025-2027, עם יעדים מוגדרים ומדדים בפרמטרים מרכזיים ובהם: רווחיות, יחס יעילות, הגדלת נתחי שוק בפיקדונות הציבור ובאשראי לציבור - בדגש על האשראי העסקי, המשך ההובלה בשוק המשכנתאות ומינוף אסטרטגיית השירות האישי-אנושי של הבנק, כמנוע של צמיחה ובידול.

עוד ב-

מס חדש יוטל על הבנקים? האוצר חושף מי באמת ישלם את החשבון

לכתבה המלאה

תוצאות הבנק בשנת 2025, שהיא השנה הראשונה בתוכנית האסטרטגית החדשה, ובהן: תשואה להון של 17%, צמיחה מרשימה של 14.0% בפיקדונות הציבור ושל 11.9% באשראי לציבור – בהשוואה לסוף 2024, תוך זינוק של למעלה מ-20% באשראי העסקי, וביסוס המובילות בענף המשכנתאות, שבו עמד נתח השוק ב-2025 על כ-37%, עומדות בהלימה ליעדים הרב-שנתיים שלנו, ומוכיחות, שוב, את יכולתם הייחודית של מזרחי-טפחות, על עובדיו ומנהליו המסורים והמחויבים, לסמן לעצמם יעדים ולהעמוד בהם".