השוק
המשקיעים בורחים מהטכנולוגיה: אלו המניות החמות החדשות
הבינה מלאכותית גורמת לבהלה בשוק התוכנה, והכסף זורם למניות בתחומים "משעממים" יותר כמו מזון, משקאות ואנרגיה, שנחשבות חסינות לשיבוש - אלו השמות החדשים שמושכים תשומת לב בשוק
כשחוסר הוודאות פוקד את השווקים, המשקיעים חוזרים אל המוכר והבטוח, כלומר מניות שנראות בטוחות יותר - ובשבועות האחרונים, המרוויחות הגדולות הן מניות צריכה בסיסית.
בזמן שמדד S&P 500 נמצא במרחק של אחוז אחד בלבד משיא כל הזמנים, מניות התוכנה צנחו בכ-30%. ג'וש בראון ושון רוסו, מנהלי השקעות בחברת Ritholtz Wealth Management, טוענים שמדובר במשהו חסר תקדים: מעולם לא קרה שקבוצת מניות קורסת כל כך חזק בעוד השוק הרחב נשאר ברמות שיא.
הטריגר לאירועים האחרונים הוא כלי בינה מלאכותית חדש של Anthropic שמבצע כ-80% מעבודת עורכי הדין. בכל פעם שיוצא מודל שפה גדול חדש עם יכולות משופרות, המשקיעים ממהרים למכור מניות תוכנה ונמלטים למקומות שנראים פחות חשופים לשיבוש טכנולוגי. הם לא רוצים לחכות ולגלות מי ייפגע ומי לא, הם פשוט בורחים.
ולאן הכסף הזה זורם? למניות עם סיכון נמוך או אפסי בכל הנוגע ל-AI. אנרגיה, חומרי גלם, מזון ומשקאות. ChatGPT לא יכול ליצור חפיסת שוקולד של הרשי, לא יכול להפיק גז טבעי, ולא יכול להוציא טון נחושת מהקרקע. לפחות לא עדיין.
בראון טבע מונח חדש לתיאור המניות האלה: HALO - ראשי תיבות של Heavy Assets, Low Obsolescence (נכסים כבדים, התיישנות נמוכה). למניות האלה יש סיכונים, אבל לא סיכוני AI. למעשה, במקרים רבים הבינה המלאכותית תעזור להן להיות רווחיות יותר.
סקטור הצריכה הבסיסית הוא מרכז המשבר הזה. הסקטור עלה השנה 12.7%, התשואה הטובה ביותר שלו מאז 2021. כ-94% ממניות הסקטור נסחרות מעל הממוצע הנע ל-50 יום - הרמה הגבוהה ביותר מינואר 2024.
בעוד למיקרוסופט היה את השבוע הגרוע ביותר מאז משבר הקורונה, תעודת הסל של מניות צריכה בסיסית (XLP) רשמה את השבוע הטוב ביותר מאז, כלומר הכסף פשוט עובר ממקום למקום.
אבל בראון מזהיר: אל תרוצו לקנות כל מניה שעולה. הרבה מהמניות האלה כבר עלו חזק מדי, מהר מדי, בלי שיפור אמיתי בתוצאות העסקיות שלהן. זה פשוט הייפ ואופטימיות לגבי הדולר החלש.
פפסי למשל היא מניה שלא בהכרח כדאי לגעת בה לפי בראון. היא נסחרת ב-RSI של 85 - רמת קניית יתר קיצונית. "המניה נראית כמו בניין האמפייר סטייט", אומר בראון. "מישהו הולך להיראות טיפש כשהמומנטום ייגמר". הוא ממליץ לחכות לתיקון. גם קוקה קולה, הרשי ווולמארט - כולן זינקו חזק מדי מהר מדי לפי בראון.
בראון כן מזהה הזדמנויות. דולר ג'נרל, למשל, שברה מעלה מרמות התנגדות משמעותיות, והתאוששה יפה מהירידות. ADM, חברה בת 125 שנה בתחום החקלאות, גם כן מראה סימנים חיוביים. גם מונסטר אנרג'י מציגה מגמה חיובית.
עוד ב-
בשורה התחתונה: ענף התוכנה יציע הזדמנויות עצומות למשקיעים סבלניים, אך לא עכשיו. בינתיים, המשחק הוא ב-HALO - בחברות שבינה מלאכותית לא יכולה להחליף. רק שימו לב לא לרדוף אחרי מניות שכבר רצו יותר מדי.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
