השוק

הנפקת ענק בשוק הקריפטו בשבוע הבא: כך תדעו אם להיכנס או לא

חברת הקריפטו מתכוונת לגייס כמעט 190 מיליון דולר בהנפקה בבורסת ניו יורק בשבוע שמתחיל ב-19 בינואר. עם רווח נקי של מאות מיליוני דולרים ושווי של כ-2 מיליארד דולר, האם ביטגו תצטרף למועדון ההנפקות שהופכות משקיעים למיליונרים - או שמדובר בעוד בועת קריפטו?

רוי שיינמן | 14/1/2026 9:10

קריפטו עליות-אילוסטרציה AI (צילום shutterstock)

בעוד מחיר הביטקוין ממשיך לנוע בתנודתיות קיצונית, חברות הקריפטו לא מבזבזות זמן: אחת אחרי השנייה, הן עושות את דרכן לבורסה ומציעות למשקיעים הקמעונאים להצטרף אליהן.

לאחר ההנפקות המוצלחות של סירקל, גלקסי דיגיטל ובוליש ב-2025, כעת מצטרפת ביטגו (BitGo) למסיבה - עם תוכנית להנפיק מניות כבר בשבוע הבא שמתחיל ב-19 בינואר.

ביטגו, חברת ארנקים דיגיטליים ומשמורת של נכסי קריפטו, הגישה מסמכים לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) בשבוע שעבר. היא מתכננת לגייס כמעט 190 מיליון דולר באמצעות מכירה של למעלה מ-11.8 מיליון מניות, במחיר של 15 עד 17 דולר למניה.

המניה תיסחר בבורסת ניו יורק תחת הסימול BTGO. בנקודת האמצע של טווח המחירים, שווי החברה צפוי להגיע לכ-2 מיליארד דולר.

בניגוד להרבה חברות קריפטו, ביטגו למעשה מדווחת על רווחיות. ב-2024, החברה רשמה רווח נקי של 156.6 מיליון דולר, ובתשעת החודשים הראשונים של 2025 הוסיפה 35.3 מיליון דולר נוספים לקופה. היא מייצרת הכנסות ממסחר בנכסים דיגיטליים, מתהליך ה-"סטייקינג" (תהליך של ולידציה של עסקאות בבלוקצ'יין שמזכה בתגמולים), ודמי שירות נוספים.

מעבר לכך, ביטגו מנסה להתרחב. בדצמבר 2025, היא קיבלה אישור מותנה מרשות הפיקוח הבנקאי האמריקאית (OCC) להפוך את יחידת BitGo Trust שלה לבנק בעל אמנה פדרלית. מהלך דומה עשו גם סירקל, ריפל וחברות קריפטו מובילות נוספות.

בנוסף, ביטגו הודיעה על הרחבת תוכנית המסחר בנגזרים, במטרה להגדיל את ההכנסות. כפי שאמר מייק בלשה, המייסד וה-CEO של החברה: "ככל שההשתתפות המוסדית בשוק הנכסים הדיגיטליים מתבגרת, לקוחות מחפשים יותר ויותר יכולת לבצע אסטרטגיות מתוחכמות".

למרות הפרופיל החזק, התנודתיות המטורפת של הביטקוין, אית'ריום, סולנה, XRP ושאר המטבעות יכולה לשבור תחזיות ולהפוך את שווי המניה לבלתי צפוי. עובדה: ביטגו עצמה כתבה במסמך האחרון ל-SEC שעלייה או ירידה של 50% במחיר הביטקוין עלולה להשפיע על הרווח הנקי שלה בכ-135 מיליון דולר.

בהשוואה לסירקל, שנסחרת כיום בשווי שוק של מעל 20 מיליארד דולר ורשמה רווח דומה ב-2024 (156 מיליון דולר), שווי של 2 מיליארד דולר לביטגו נראה סביר - אם לא אפילו זול. אבל גם כאן יש להיזהר: כמה הנפקות רועשות בשנה החולפת נפלו חזק לאחר היום הראשון במסחר. סטאבהאב, ג'מיני, ולת'פרונט ופרמי - כולן הבטיחו ונפלו.

יוזף שוסטר, מייסד חברת המחקר IPOX Schuster, מסביר ש"היכולת של ביטגו לייצר רווחים היא סימן טוב", אך הוא מוסיף: "הירידות החדות של חלק מההנפקות במחצית השנייה של 2025 מעידות על כך שאין ביקוש עיוור למניות האלה".

אם אתם שוקלים להשקיע, זו יכולה להיות הזדמנות מעניינת - בתנאי שאתם ערים לסיכון. ביטגו היא לא סטארט-אפ מבטיח שמקווה לרווח בעוד שלוש שנים - היא חברה רווחית עם עשרות מיליונים בקופה, שפועלת בתעשייה שרק מתחילה להתבסס.

אבל יחד עם זאת, התנודתיות בשוק הקריפטו היא חרב פיפיות, והמשקיעים שלא מבינים את זה עלולים לשלם מחיר.

עוד ב-

ונצואלה מחזיקה 600 אלף ביטקוין והמשקיעים בבעיה

לכתבה המלאה

עם הנפקות נוספות בדרך - EquipmentShare.com תצטרף לביטגו באותו שבוע עם גיוס של 747 מיליון דולר - ועם חברות ענק כמו SpaceX, OpenAI, Anthropic, Databricks ודיסקורד שעשויות להנפיק ב-2026, ברור שאנחנו בתחילתו של גל. השאלה היא אם אתם רוצים לעלות על הגל עכשיו - או לחכות עד שיירגע.