השוק

הכלכלן הבכיר חושף: מה יקרה לכלכלת ישראל בזכות תחזית הדירוג החדשה?

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, ערך סקירה כלכלית בנוגע לשינוי תחזית הדירוג לישראל ע"י S&P ליציבה, התכנון של משרד האוצר בנוגע לגירעון, השינויים ברכישות בכרטיסי אשראי, קצב העלייה בשכר וההשפעות על האבטלה. וגם: מה קורה בכלכלת ארה"ב?

כתבי ice השוק | 9/11/2025 19:30

אלכס זבז'ינסקי (צילום רועי מזרחי, shutterstock)

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, ערך סקירה כלכלית בה התייחס למספר נושאים בהם שינוי תחזית הדירוג לישראל ע"י S&P ליציבה, התכנון של משרד האוצר בנוגע לגירעון, השינויים ברכישות בכרטיסי אשראי, קצב העלייה בשכר וההשפעות על האבטלה ועוד.

"ישראל: שינוי תחזית הדירוג לישראל ע"י S&P ליציבה עשוי להוריד מעט את תשואת האג"ח הדולרית של ישראל, אך לא צפויה השפעה על האג"ח השקליות. אנו צופים שחברות הדירוג האחרות גם יעלו תחזית ליציבה.

משרד האוצר מתכנן גירעון נמוך של 3.2% בשנה הבאה (בהנחה שיעבור). בהתחשב בהכנסות הצפויות מעסקת WIZ ובסיכוי סביר להפתעה לטובה בצמיחה, יעד זה יכול להיות בר השגה. ירידה בגירעון יחד עם הירידה בפדיונות אג"ח בשנה הבאה צפויים להקטין היקפי גיוס של הממשלה.

בינתיים, סקר העסקים לא משקף שיפור בתחזיות אחרי סיום המלחמה בעזה. חלה החמרה בקושי להשיג אשראי בנקאי של חברות הבנייה. חברות היצוא בינתיים לא מדווחות על התגברות קשיים בעקבות התחזקות השקל.

אחרי המלחמה באיראן חלה עלייה משמעותית ברכישות בכרטיסי אשראי של מוצרי תעשייה. רכישות השירותים לא עלו. קצב העלייה בשכר הממוצע במגזר הפרטי מתגבר. משרד האוצר צופה שאבטלה תרד בשנה הבאה לשפל של 2.5%, מה שעשוי ליצור לחצים משמעותיים לעליית השכר. אנו לא חושבים שהאבטלה תרד.

עוד ב-

בית ההשקעות מיטב חושף: האם דירוג האשראי של ישראל יעלה בקרוב?

לכתבה המלאה

עולם: הסקרים השונים מצביעים על הרעה בשוק העבודה האמריקאי. ציפיות האינפלציה ממקורות שונים בארה"ב נוטות לכיוון מטה. העמקת חולשה בשוק העבודה האמריקאי מעלה סיכוי להורדת ריבית נוספת ע"י ה-FED בדצמבר".