השוק
מיקרוסופט מקבלת המלצת קנייה מבית ההשקעות הענק - זה מחיר היעד
מיקרוסופט תדווח על תוצאות הרבעון השלישי השבוע, ואחרי עלייה של 24% מתחילת השנה - האנליסטים עדיין אופטימיים. מה הסיבה המפתיעה להמלצת הקנייה של בית ההשקעות הענק?
בית ההשקעות גוגנהיים מעלה את ההמלצה למניית מיקרוסופט מ"נייטרלי" ל"קנייה", ומציב לה מחיר יעד חדש של 586 דולר למניה - אפסייד של כ-12% לעומת מחיר הסגירה האחרון (523.61 דולר).
מאז תחילת השנה עלתה מניית מיקרוסופט בכ-24%, אך בגוגנהיים מאמינים כי הפוטנציאל עדיין רחוק ממיצוי.
האנליסט ג'ון די-פוצ'י מבית ההשקעות הסביר כי למרות שמכפיל הרווח של מיקרוסופט גבוה יחסית ואינו נראה "זול" (מכפיל עתידי של כ-29) מדובר במניה יציבה במיוחד שממשיכה להוכיח עצמה לאורך זמן.
לדבריו, "משעמם הוא יפה" - כשהכוונה היא לכך שהעסקים המסורתיים של החברה, ובראשם מערכת ההפעלה Windows, ממשיכים לייצר רווחים עקביים וגבוהים.
בגוגנהיים סבורים כי הביזנס של Windows, שנחשב לרווחי במיוחד, עדיין מוערך בחסר על ידי השוק. די-פוצ'י טוען כי עסק זה ימשיך להוות כרית ביטחון לרווחי החברה, גם אם פעילות הענן Azure תציג בעתיד שחיקה מסוימת בשולי הרווח.
עם זאת, Azure נותר אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של מיקרוסופט, במיוחד לאור הביקוש ההולך וגובר לשירותים מבוססי בינה מלאכותית. בגוגנהיים מציינים לטובה את המודל העסקי החוזר של Azure, הדומה לשירות מנויים, שמספק יציבות בהכנסות וצמיחה הדרגתית מתמשכת.
האנליסט הדגיש כי Azure היא לא רק פלטפורמת ענן - היא תשתית שמאפשרת למיקרוסופט להפוך לשחקנית מובילה באקו-סיסטם של ה-AI הגלובלי, מה שמקנה לה יתרון תחרותי מול יריבותיה אמזון וגוגל.
די-פוצ'י רואה גם ב-Microsoft 365 פוטנציאל משמעותי להניב רווחים מהבינה המלאכותית. לדבריו, מדובר ב"אחד הספקים היחידים שיכולים למנף את עמדת המונופול שלהם בשוק ולהוסיף שכבת תמחור נוספת על שירותי ה-AI החדשים".
למרות שבתחילת הדרך גוגנהיים לא הייתה שותפה להתלהבות של המשקיעים סביב השקת Copilot, האינטגרציה של כלי ה-AI לתוך תוכנות כמו Word, Excel ו-Outlook, כעת סבורים בבית ההשקעות כי המהלך צפוי להפוך להזדמנות אמיתית לצמיחה בהכנסות וברווחיות.
לקראת פרסום הדוחות הקרובים, שצפויים ביום רביעי אחרי המסחר, בגוגנהיים ממליצים למשקיעים לשים לב לשני צירים עיקריים: הראשון הוא קצב הצמיחה בענן Azure והתרומה של פרויקטי ה-AI להכנסות, והשני הוא המשך הצמיחה ברווחיות של Windows ו-Microsoft 365, שצפויים לשמש "עוגן" פיננסי גם בתרחישים מאתגרים.
עוד ב-
בגוגנהיים מסכמים כי השילוב בין עסקים בעלי מרווח גבוה לבין השקעות מדויקות בבינה מלאכותית מציב את מיקרוסופט בעמדת כוח ייחודית. או במילותיו של די-פוצ'י: "שני מונופולים מנוהלים היטב ומנהיג עם חזון - זו הסיבה שמיקרוסופט נתפסת כמניית טכנולוגיה עם סיכון נמוך במיוחד".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
