בנק ההשקעות סיטי פרסם המלצת קנייה למניית Madison Square Garden Sports - בעלת קבוצות ניו יורק ניקס מה-NBA וניו יורק ריינג'רס מה-NHL - בנימוק מעניין: הערכת השווי החדשה של קבוצת הכדורסל המפורסמת עשויה למשוך משקיעים ולדחוף את מחיר המניה כלפי מעלה.

מדובר בהמלצה לא שגרתית על מניה שלא תמיד נמצאת במרכז תשומת הלב של המשקיעים, אך ייתכן שיש בה יותר ממה שנראה לעין.

דו"ח של פורבס שהתפרסם באותו יום קובע כי שוויה של קבוצת הכדורסל מוערך בכ-9.75 מיליארד דולר - עלייה של 30% לעומת השנה שעברה. מדובר בקבוצת הספורט השלישית בשוויה ב-NBA, אחרי גולדן סטייט ווריורס ולוס אנג'לס לייקרס. הערכת שווי זו שופכת אור מחודש על שווי הנכסים שבידי MSG Sports, חברה הנשלטת על ידי משפחת דולאן.

האנליסט סטיבן שיקוץ מסיטי מעריך כי לפי המחיר הנוכחי בשוק, מניית MSG נסחרת בדיסקאונט של כ-58% ביחס לשווי הנכסים בפועל - פער גבוה מהממוצע ההיסטורי של 44% ורק מעט מתחת למקסימום שנרשם אי פעם (62%).

לדבריו, הדיסקאונט החריג הזה עשוי למשוך משקיעים נוספים ולכן הוא שומר על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 285 דולר - אפסייד של כ-25% מהמחיר הנוכחי.

הניקס פתחו את העונה עם שני ניצחונות ונחשבים לאחת הפייבוריטיות במזרח, אך שיקוץ מדגיש כי הערך של המניה לא נובע רק מהצלחות ספורטיביות נקודתיות.

לדבריו, מניית MSG נוטה לעלות כאשר צד שלישי, כמו פורבס, מעלה את הערכת השווי של אחת מהקבוצות שבבעלות החברה. על פי תחזיותיו, העלייה האחרונה בשווי של הניקס עשויה לתרגם את עצמה לעלייה של כ-12% במחיר המניה במהלך 30 ימי המסחר הבאים.

כך שהקשר בין הצלחה מקצועית בשטח לתשואה למשקיע הוא עקיף - לא הניצחונות עצמם הם שמניעים את המניה, אלא הערך הגלום בנכסים ובמותגים הללו, שנמצא במגמת עלייה.

ולא רק הניקס עשויים להפתיע. הערכות שווי חדשות לקבוצות ה-NHL צפויות להתפרסם בדצמבר, ושיקוץ מעריך שגם כאן יש פוטנציאל לעלייה בשווי - בעיקר בזכות הסכמים חדשים בין הליגה לשחקנים, שמפחיתים את הסיכון לשביתה, והסכם זכויות שידור חדש בקנדה שמעלה את התמורה השנתית ביותר מפי שניים. אם התחזיות יתממשו, גם קבוצת הריינג'רס שבבעלות MSG תספק רוח גבית למניה.

בששת החודשים האחרונים מניית MSG עלתה בכ-19%, אך מתחילת השנה היא עלתה רק ב-1% לשווי של 5.5 מיליארד דולר, לעומת זינוק של למעלה מ-15% במדד S&P 500. כלומר, למרות התשואות האחרונות, המניה עדיין נמצאת בפיגור לעומת השוק.

גם בקרב האנליסטים בוול סטריט הדעות חלוקות: מתוך 8 אנליסטים, חמישה ממליצים על קנייה ושלושה ממליצים על החזקה. מחיר היעד הממוצע למניה עומד על 263 דולר - גבוה בכ-15% מהמחיר הנוכחי. כלומר, גם לפי התחזיות השמרניות יותר, יש פוטנציאל לרווח.

עוד ב-

עומר אדם כבש את המדיסון סקוור גארדן: זה מה שעשה למען חיילי צה"ל | צפו

לכתבה המלאה

אלא שמדובר במניה לא שגרתית - היא לא מתנהגת כמו מניות של חברות טכנולוגיה או פיננסים, והתנודתיות בה עשויה להיות תלויה בגורמים חיצוניים כמו הערכות שווי חיצוניות או עסקאות נדל"ן שקשורות לאולמות הספורט. מי שבוחר להשקיע בה צריך לקחת זאת בחשבון.