השוק

סמנכ"ל הבורסה: "אנחנו בתחילתה של מהפכה עם הדור הצעיר ושוק ההון"

יניב פגוט, סמנכ"ל בכיר ומנהל מחלקת מסחר, נגזרים ומדדים בבורסה, לא מתרגש מירידות השווקים הקלות בישראל בעקבות הנפילה הרגעית של ענקיות השבבים בארה"ב ("יצאנו מפרופורציות") אך מסביר למה זה השפיע עלינו בכל זאת, ומאמין בדור הצעיר שמוביל מהפכה ("לא ראיתי כזו התעניינות בעבר") | ריאיון מיוחד
יהודה לוינגר | 
יניב פגוט (צילום ניקי וסטהפל, shutterstock)
הירידות במניית אנבידיה וענקיות השבבים בארה"ב, הובילו לאפקט דומינו גלובאלי שהגיע גם לישראל עם ירידות בבורסה. עלייתו של מודל הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek גרם לזעזוע, שהורגש אף בארץ.
כתבות נוספות ב-ice על DeepSeek:
הירידות במסחר בת"א היו בסופו של דבר עם תנודה קלה שלשום. מדד ת"א 35 ירד ב-0.02%, ומדד ת"א ירד ב-0.06%. סמנכ"ל הבורסה, יניב פגוט, מנתח במבט לאחור את מה שקרה: "זה היה סיפור מדהים שלעצמו אבל סיפור שיצא מפרופורציות".
לדבריו, מה שקרה היה בעצם פגיעה בבטן הרכה של שווקי ההון בעולם, בעיקר בארה"ב: "מניות השבבים והטכנולוגיה שנשענות על ה-AI הן המנוע של השווקים ורצות חזק בשנתיים האחרונות. המודל הסיני עלה כל כך חזק ופתאום צצים סימני שאלה על התמחור של מניות השבבים וזה מביא לתנודתיות הגבוהה".
על אף הירידות של מניות הטכנולוגיה שבחלקן כבר נערך בהן תיקון, אומר פגוט, מוכיח שהאירוע "לא היה דרמה ולא משבר". לדבריו, ירידות בנאסד"ק שמגיעות ל-1.5% ואפילו ל-2% הן אמנם ירידות יחסית חדות "אבל לא משהו שלא קרה  בעבר". 
סמנכ"ל הבורסה מנתח כי מה שקרה בעצם ביומיים האחרונים בעיקר על פחד של משקיעים פרטיים שראו פגיעה במניות בודדות של חברות, שהובילה את מגמת העלייה בשנתיים האחרונות: "פתאום אתה רואה ירידה של 17% במנית אנבידיה ביום אחד, אין ספק שזה משהו שמזעזע את הנייר בתיק ההשקעות, במיוחד לאור התנודתיות הגבוהה בנייר שאמור להיות סולידי, אבל לא מדובר באירוע מאקרו והוא לא אירוע משנה כיוון בכלכלה ובשווקים"..
למה מה שקרה למניות בארה"ב השפיע בסופו של דבר על ישראל?
"יש לכך שתי סיבות. האחת - ישנן חברות שבבים ישראליות בולטות שנסחרות גם בבורסה בתל אביב, חברות דואליות שנסחרות גם בארה"ב כמו נובה, קמטק, טאואר ועוד, שברגע שהן ירדו, זה גרם גם לירידה של השוק ההון המקומי,  בטח בתקופה של חשש, כמו שאומרים: כשיורד גשם - כולם נרטבים. סיבה נוספת היא שפחד הוא מדבק בין שווקים, וזו לא פעם ראשונה שזה קורה. כשארה"ב מזדעזעת זה משפיע על כל המדדים בעולם, באירופה, ביפן וגם בישראל. כן, זה היה סיפור מדהים איך קם סטארטאפ סיני שמאיים על 'המפלצות הגדולות', ותוסיף לזה את יחסי סין-ארה"ב המתוחים ועוד שזה קשור ל-AI הכוכב של התקופה האחרונה שאין אחד שבשיחת סלון לא מזכיר בינה מלאכותית וצ'אט GPT וכו' אז נוצרת תגובת שרשרת".
הבורסה השיקה את פלטפורמת TASE+ ופועלת להנגשת המידע לציבור הרחב - זה שינוי לעומת מה שנתפס בקרב הציבור ובמיוחד הצעירים על השקעות בבורסה:
"אנחנו מכירים שני דברים שליוו את הבורסה ואת שוק ההון הישראלי במשך הרבה שנים. אמרו שזה בעיקר למקצוענים ומאידך שזה אולי קזינו וסטיגמות כאלה נתפסות אולי עדיין בעיקר באוכלוסיה המבוגרת.  לצערי קיים היעדר חינוך פיננסי בישראל וגם מה שיש היום,  אי אפשר להתגאות בו, וזה הנציח את הסיטואציה שלא מכירים את ההזדמנויות, מגוון האפשרויות ומכשירי ההשקעה בבורסה בת"א ובכלל בבורסות בעולם.
אנחנו בתחילתה של מהפיכה של הדור הצעיר שמתעניין, שמבין שהוא יכול לקבל מידע, גם אם הוא עדיין חסר בחלקו, דרך הרשתות החברתיות. צעירים מקבלים חומרים דרך הטיקטוק וכל דרך הפצת המידע השתנתה, והם מתחילים להבין שבבורסה ישנן מגוון אפשרויות רבות להשקעה החל ממניות  ומדדים, ועד אג"חים, קרנות נאמנות כתחליף לפיקדון, קרנות סל וקרנות מחקות ועוד. בעוד 10 שנים החשיפה הישירה של הציבור הישראלי למכשירים פיננסיים תהיה הרבה יותר גדולה לאין שעור, ואנחנו פה בשביל לעזור בזה.
צריך לתקן או לעזור בתיקון של כל הנושא הקשור  בחוק הייעוץ שמקשה על הנגשת מוצרים פיננסיים לציבור ויש צורך שהרגולציה תשתנה ותתאים את עצמה ל-2025. יש בעיה רגולטורית שמקשה על ההנגשה לציבור הרחב, איך הציבור יכול לבחור קרן נאמנות או מניה וכדומה, ואנחנו נתמודד יחד עם הרגולטורים כדי לפתור את זה ואני מאמין שקדימה נראה חדירה הרבה יותר משמעותית.
יש אצל החבר'ה הצעירים עניין בשוק ההון שלא ראיתי בעבר מזה 25 שנה, רק לאחרונה השתתפתי באירוע ביפו, בורסה על הבר, ובאו צעירים רבים שרצו להגיע ולשמוע מה יש לבורסה לספר וזו בעיניי תחילתה של מהפיכה".
תגובות לכתבה(0):

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
ניתן להשתמש בחצי המקלדת בכדי לנווט בין כפתורי הרכיב
",e=e.removeChild(e.firstChild)):"string"==typeof o.is?e=l.createElement(a,{is:o.is}):(e=l.createElement(a),"select"===a&&(l=e,o.multiple?l.multiple=!0:o.size&&(l.size=o.size))):e=l.createElementNS(e,a),e[Ni]=t,e[Pi]=o,Pl(e,t,!1,!1),t.stateNode=e,l=Ae(a,o),a){case"iframe":case"object":case"embed":Te("load",e),u=o;break;case"video":case"audio":for(u=0;u<$a.length;u++)Te($a[u],e);u=o;break;case"source":Te("error",e),u=o;break;case"img":case"image":case"link":Te("error",e),Te("load",e),u=o;break;case"form":Te("reset",e),Te("submit",e),u=o;break;case"details":Te("toggle",e),u=o;break;case"input":A(e,o),u=M(e,o),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;case"option":u=B(e,o);break;case"select":e._wrapperState={wasMultiple:!!o.multiple},u=Uo({},o,{value:void 0}),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;case"textarea":V(e,o),u=H(e,o),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;default:u=o}Me(a,u);var s=u;for(i in s)if(s.hasOwnProperty(i)){var c=s[i];"style"===i?ze(e,c):"dangerouslySetInnerHTML"===i?(c=c?c.__html:void 0,null!=c&&Aa(e,c)):"children"===i?"string"==typeof c?("textarea"!==a||""!==c)&&X(e,c):"number"==typeof c&&X(e,""+c):"suppressContentEditableWarning"!==i&&"suppressHydrationWarning"!==i&&"autoFocus"!==i&&(ea.hasOwnProperty(i)?null!=c&&Ie(n,i):null!=c&&x(e,i,c,l))}switch(a){case"input":L(e),j(e,o,!1);break;case"textarea":L(e),$(e);break;case"option":null!=o.value&&e.setAttribute("value",""+P(o.value));break;case"select":e.multiple=!!o.multiple,n=o.value,null!=n?q(e,!!o.multiple,n,!1):null!=o.defaultValue&&q(e,!!o.multiple,o.defaultValue,!0);break;default:"function"==typeof u.onClick&&(e.onclick=Fe)}Ve(a,o)&&(t.effectTag|=4)}null!==t.ref&&(t.effectTag|=128)}return null;case 6:if(e&&null!=t.stateNode)Ll(e,t,e.memoizedProps,o);else{if("string"!=typeof o&&null===t.stateNode)throw Error(r(166));n=yn(yu.current),yn(bu.current),Jn(t)?(n=t.stateNode,o=t.memoizedProps,n[Ni]=t,n.nodeValue!==o&&(t.effectTag|=4)):(n=(9===n.nodeType?n:n.ownerDocument).createTextNode(o),n[Ni]=t,t.stateNode=n)}return null;case 13:return zt(vu),o=t.memoizedState,0!==(64&t.effectTag)?(t.expirationTime=n,t):(n=null!==o,o=!1,null===e?void 0!==t.memoizedProps.fallback&&Jn(t):(a=e.memoizedState,o=null!==a,n||null===a||(a=e.child.sibling,null!==a&&(i=t.firstEffect,null!==i?(t.firstEffect=a,a.nextEffect=i):(t.firstEffect=t.lastEffect=a,a.nextEffect=null),a.effectTag=8))),n&&!o&&0!==(2&t.mode)&&(null===e&&!0!==t.memoizedProps.unstable_avoidThisFallback||0!==(1&vu.current)?rs===Qu&&(rs=Yu):(rs!==Qu&&rs!==Yu||(rs=Gu),0!==us&&null!==es&&(To(es,ns),Co(es,us)))),(n||o)&&(t.effectTag|=4),null);case 4:return wn(),Ol(t),null;case 10:return Zt(t),null;case 17:return It(t.type)&&Ft(),null;case 19:if(zt(vu),o=t.memoizedState,null===o)return null;if(a=0!==(64&t.effectTag),i=o.rendering,null===i){if(a)mr(o,!1);else if(rs!==Qu||null!==e&&0!==(64&e.effectTag))for(i=t.child;null!==i;){if(e=_n(i),null!==e){for(t.effectTag|=64,mr(o,!1),a=e.updateQueue,null!==a&&(t.updateQueue=a,t.effectTag|=4),null===o.lastEffect&&(t.firstEffect=null),t.lastEffect=o.lastEffect,o=t.child;null!==o;)a=o,i=n,a.effectTag&=2,a.nextEffect=null,a.firstEffect=null,a.lastEffect=null,e=a.alternate,null===e?(a.childExpirationTime=0,a.expirationTime=i,a.child=null,a.memoizedProps=null,a.memoizedState=null,a.updateQueue=null,a.dependencies=null):(a.childExpirationTime=e.childExpirationTime,a.expirationTime=e.expirationTime,a.child=e.child,a.memoizedProps=e.memoizedProps,a.memoizedState=e.memoizedState,a.updateQueue=e.updateQueue,i=e.dependencies,a.dependencies=null===i?null:{expirationTime:i.expirationTime,firstContext:i.firstContext,responders:i.responders}),o=o.sibling;return Mt(vu,1&vu.current|2),t.child}i=i.sibling}}else{if(!a)if(e=_n(i),null!==e){if(t.effectTag|=64,a=!0,n=e.updateQueue,null!==n&&(t.updateQueue=n,t.effectTag|=4),mr(o,!0),null===o.tail&&"hidden"===o.tailMode&&!i.alternate)return t=t.lastEffect=o.lastEffect,null!==t&&(t.nextEffect=null),null}else 2*ru()-o.renderingStartTime>o.tailExpiration&&1t)&&vs.set(e,t)))}}function Ur(e,t){e.expirationTimee?n:e,2>=e&&t!==e?0:e}function qr(e){if(0!==e.lastExpiredTime)e.callbackExpirationTime=1073741823,e.callbackPriority=99,e.callbackNode=$t(Vr.bind(null,e));else{var t=Br(e),n=e.callbackNode;if(0===t)null!==n&&(e.callbackNode=null,e.callbackExpirationTime=0,e.callbackPriority=90);else{var r=Fr();if(1073741823===t?r=99:1===t||2===t?r=95:(r=10*(1073741821-t)-10*(1073741821-r),r=0>=r?99:250>=r?98:5250>=r?97:95),null!==n){var o=e.callbackPriority;if(e.callbackExpirationTime===t&&o>=r)return;n!==Yl&&Bl(n)}e.callbackExpirationTime=t,e.callbackPriority=r,t=1073741823===t?$t(Vr.bind(null,e)):Wt(r,Hr.bind(null,e),{timeout:10*(1073741821-t)-ru()}),e.callbackNode=t}}}function Hr(e,t){if(ks=0,t)return t=Fr(),No(e,t),qr(e),null;var n=Br(e);if(0!==n){if(t=e.callbackNode,(Ju&(Wu|$u))!==Hu)throw Error(r(327));if(lo(),e===es&&n===ns||Kr(e,n),null!==ts){var o=Ju;Ju|=Wu;for(var a=Yr();;)try{eo();break}catch(t){Xr(e,t)}if(Gt(),Ju=o,Bu.current=a,rs===Ku)throw t=os,Kr(e,n),To(e,n),qr(e),t;if(null===ts)switch(a=e.finishedWork=e.current.alternate,e.finishedExpirationTime=n,o=rs,es=null,o){case Qu:case Ku:throw Error(r(345));case Xu:No(e,2=n){e.lastPingedTime=n,Kr(e,n);break}}if(i=Br(e),0!==i&&i!==n)break;if(0!==o&&o!==n){e.lastPingedTime=o;break}e.timeoutHandle=Si(oo.bind(null,e),a);break}oo(e);break;case Gu:if(To(e,n),o=e.lastSuspendedTime,n===o&&(e.nextKnownPendingLevel=ro(a)),ss&&(a=e.lastPingedTime,0===a||a>=n)){e.lastPingedTime=n,Kr(e,n);break}if(a=Br(e),0!==a&&a!==n)break;if(0!==o&&o!==n){e.lastPingedTime=o;break}if(1073741823!==is?o=10*(1073741821-is)-ru():1073741823===as?o=0:(o=10*(1073741821-as)-5e3,a=ru(),n=10*(1073741821-n)-a,o=a-o,0>o&&(o=0),o=(120>o?120:480>o?480:1080>o?1080:1920>o?1920:3e3>o?3e3:4320>o?4320:1960*Uu(o/1960))-o,n=o?o=0:(a=0|l.busyDelayMs,i=ru()-(10*(1073741821-i)-(0|l.timeoutMs||5e3)),o=i<=a?0:a+o-i),10 component higher in the tree to provide a loading indicator or placeholder to display."+N(i))}rs!==Zu&&(rs=Xu),l=yr(l,i),f=a;do{switch(f.tag){case 3:u=l,f.effectTag|=4096,f.expirationTime=t;var w=Ar(f,u,t);ln(f,w); break e;case 1:u=l;var E=f.type,k=f.stateNode;if(0===(64&f.effectTag)&&("function"==typeof E.getDerivedStateFromError||null!==k&&"function"==typeof k.componentDidCatch&&(null===ms||!ms.has(k)))){f.effectTag|=4096,f.expirationTime=t;var _=Ir(f,u,t);ln(f,_);break e}}f=f.return}while(null!==f)}ts=no(ts)}catch(e){t=e;continue}break}}function Yr(){var e=Bu.current;return Bu.current=Cu,null===e?Cu:e}function Gr(e,t){eus&&(us=e)}function Jr(){for(;null!==ts;)ts=to(ts)}function eo(){for(;null!==ts&&!Gl();)ts=to(ts)}function to(e){var t=Fu(e.alternate,e,ns);return e.memoizedProps=e.pendingProps,null===t&&(t=no(e)),qu.current=null,t}function no(e){ts=e;do{var t=ts.alternate;if(e=ts.return,0===(2048&ts.effectTag)){if(t=br(t,ts,ns),1===ns||1!==ts.childExpirationTime){for(var n=0,r=ts.child;null!==r;){var o=r.expirationTime,a=r.childExpirationTime;o>n&&(n=o),a>n&&(n=a),r=r.sibling}ts.childExpirationTime=n}if(null!==t)return t;null!==e&&0===(2048&e.effectTag)&&(null===e.firstEffect&&(e.firstEffect=ts.firstEffect),null!==ts.lastEffect&&(null!==e.lastEffect&&(e.lastEffect.nextEffect=ts.firstEffect),e.lastEffect=ts.lastEffect),1e?t:e}function oo(e){var t=qt();return Vt(99,ao.bind(null,e,t)),null}function ao(e,t){do lo();while(null!==gs);if((Ju&(Wu|$u))!==Hu)throw Error(r(327));var n=e.finishedWork,o=e.finishedExpirationTime;if(null===n)return null;if(e.finishedWork=null,e.finishedExpirationTime=0,n===e.current)throw Error(r(177));e.callbackNode=null,e.callbackExpirationTime=0,e.callbackPriority=90,e.nextKnownPendingLevel=0;var a=ro(n);if(e.firstPendingTime=a,o<=e.lastSuspendedTime?e.firstSuspendedTime=e.lastSuspendedTime=e.nextKnownPendingLevel=0:o<=e.firstSuspendedTime&&(e.firstSuspendedTime=o-1),o<=e.lastPingedTime&&(e.lastPingedTime=0),o<=e.lastExpiredTime&&(e.lastExpiredTime=0),e===es&&(ts=es=null,ns=0),1u&&(c=u,u=l,l=c),c=Ue(w,l),f=Ue(w,u),c&&f&&(1!==k.rangeCount||k.anchorNode!==c.node||k.anchorOffset!==c.offset||k.focusNode!==f.node||k.focusOffset!==f.offset)&&(E=E.createRange(),E.setStart(c.node,c.offset),k.removeAllRanges(),l>u?(k.addRange(E),k.extend(f.node,f.offset)):(E.setEnd(f.node,f.offset),k.addRange(E)))))),E=[];for(k=w;k=k.parentNode;)1===k.nodeType&&E.push({element:k,left:k.scrollLeft,top:k.scrollTop});for("function"==typeof w.focus&&w.focus(),w=0;w=t&&e<=t}function To(e,t){var n=e.firstSuspendedTime,r=e.lastSuspendedTime;nt||0===n)&&(e.lastSuspendedTime=t),t<=e.lastPingedTime&&(e.lastPingedTime=0),t<=e.lastExpiredTime&&(e.lastExpiredTime=0)}function Co(e,t){t>e.firstPendingTime&&(e.firstPendingTime=t);var n=e.firstSuspendedTime;0!==n&&(t>=n?e.firstSuspendedTime=e.lastSuspendedTime=e.nextKnownPendingLevel=0:t>=e.lastSuspendedTime&&(e.lastSuspendedTime=t+1),t>e.nextKnownPendingLevel&&(e.nextKnownPendingLevel=t))}function No(e,t){var n=e.lastExpiredTime;(0===n||n>t)&&(e.lastExpiredTime=t)}function Po(e,t,n,o){var a=t.current,i=Fr(),l=su.suspense;i=jr(i,a,l);e:if(n){n=n._reactInternalFiber;t:{if(J(n)!==n||1!==n.tag)throw Error(r(170));var u=n;do{switch(u.tag){case 3:u=u.stateNode.context;break t;case 1:if(It(u.type)){u=u.stateNode.__reactInternalMemoizedMergedChildContext;break t}}u=u.return}while(null!==u);throw Error(r(171))}if(1===n.tag){var s=n.type;if(It(s)){n=Dt(n,s,u);break e}}n=u}else n=Al;return null===t.context?t.context=n:t.pendingContext=n,t=on(i,l),t.payload={element:e},o=void 0===o?null:o,null!==o&&(t.callback=o),an(a,t),Dr(a,i),i}function Oo(e){if(e=e.current,!e.child)return null;switch(e.child.tag){case 5:return e.child.stateNode;default:return e.child.stateNode}}function Ro(e,t){e=e.memoizedState,null!==e&&null!==e.dehydrated&&e.retryTime