מדד המחירים הכולל בארה"ב עלה ב-0.4%, כלומר בהתאם לצפי. מדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה) עלה ב-0.2%, כלומר מתון מהצפי (0.3%) וליבת השירותים בניכוי דיור רשמה האטה שנתית נוספת. שוק ההון מגיב, לפחות באופן ראשוני, באופן חיובי וחזק לפרסום הנתון ובפרט על רקע הסנטימנט ההפוך שהיה בשוק ההון לאחרונה. יחד עם זאת, שמואל קצביאן, אסטרטג שווקים פיננסיים בבנק דיסקונט, מעריך כי הנתון עדיין אינו מצדיק הפחתת ריבית קרובה בארה"ב.

מדד המחירים הכולל בארה"ב עלה, כאמור, בהתאם לצפי (0.39%). קצביאן מעריך כי התרומה העיקרית למדד הייתה מצד מחירי האנרגיה, ובפרט עלייה של 4.4% במחירי הבנזין. סעיף האנרגיה כולו תרם למעשה כ-40% מהעלייה הכוללת במדד. סעיף הדיור בכללותו עלה ב-0.3%, תוך עלייה דומה במרכיבי הדיור העיקריים. עליות חדות היו במחירי כרטיסי טיסה, כלי רכב יד 2, כלי רכב חדשים, הטיפול הרפואי וביטוח כלי רכב.

ב-Supercore Inflation (ליבת השירותים בניכוי דיור) נרשמה עלייה חודשית של 0.28%. מדובר בנתון גבוה במעט מאשר בנובמבר (0.19%), אך מתון באופן מזערי לעומת אוקטובר (0.3%) ובעיקר מתון ביחס לשינוי בספטמבר (0.55%). בראיה שנתית אינפלציה זו עלתה ב-4.17%. מדובר בקצב השנתי המתון ביותר מאז דצמבר 2023. זהו נתון בעל חשיבות מאחר שהוא מושפע מהמגמה בשכר ופחות מבעיות היצע או מסעיף הדיור, בו יש הטיות מתודיות לעיתים קרובות. מדובר בקצב גבוה יחסית שרושם אמנם האטה שנתית (כלומר, קצב עלייה מתון לעומת העבר), אך  לדעת קצביאן, זו אינה מספיק משכנעת כדי לתמוך בהפחתת ריבית קרובה של הפד.

יחד עם זאת, לאחר עליית התשואות החדה בתקופה האחרונה ולאור פוזיציות השורט של ספקולנטים ויחד עם השפעת ההפתעה ב-Core CPI – בתגובה ראשונית לנתון נרשמה ירידה חדה בתשואות הממשלתיות בארה"ב לצד עלייה חדה במניות. למעשה, בחצי השעה הראשונה שלאחר פרסום נתון זה נרשמה העלייה החדה ביותר על חוזי S&P 500 בהשוואה לחלונות זמן דומים סביב פרסום האינפלציה בחודשים הקודמים. גם תגובת שוק האג"ח חזקה יחסית לחודשים הקודמים.

עוד ב-

הראל: ישראל בדרך לאינפלציה מעל 4%, הוצאות הממשלה שוברות שיאים

לכתבה המלאה

בראיה שנתית, המדד הכולל עלה ב-2.9% (בהתאם לצפי), אך מדד הליבה הפתיע כלפי מטה את תחזיות הקונצנזוס ורשם האטה קלה ל-3.2%, לאחר 3 חודשים שהקצב השנתי עמד על 3.3%.