השוק
וורן באפט חושף את השיטה: כך תגיעו 'לעושר מעבר לכל דמיון'
איל הון וורן באפט, מפרט במכתב ששלח לבעלי המניות של ברקשייר האת'ווי את דעתו על השוק כיום ואף חושף מהי הדרך שתגרום לכם להתעשר מעבר לכל דמיון
במהלך סוף השבוע האחרון, ברקשייר האת'וויי, חברת ההחזקות שבראשונה עומד וורן באפט, פרסמה את תוצאותיה העסקיות לשנת 2023. בנוסף לדוחות העסקיים, כמו בכל שנה, נשלח גם המכתב השנתי של באפט לשלושת מיליון המשקיעים.
באפט, פתח את את המכתב עם מילות פרידה לשותפו המיתולוגי, צ'רלי מאנגר, שנפטר לפני כשלושה חודשים. באפט גם שיתף בעצה האסטרטגית המפורסמת שמאנגר אמר לו: "קנה עסקים נפלאים במחירים הגונים, ותוותר על קניית עסקים סבירים במחירים טובים".
באפט גם כתב כי: "אנחנו מעדיפים את המיזם הנדיר שיכול להשיג לנו הון נוסף בתשואות גבוהות בעתיד. גם החזקה באחת מהחברות האלה - ופשוט לשבת עליה זמן רב - יכולה לספק עושר כמעט מעבר לכל דמיון. אפילו יורשים של החזקה כזו יכולים לפעמים לחיות חיים שלמים של פנאי".
באפט מאמין שהשקעה הטובה ביותר היא השקעה לטווח רחוק ובמכתב הוא ניסח זאת כך: "אמריקה היא מדינה נהדרת למשקיעים. כל מה שצריך לעשות זה לשבת בשקט (על השקעות לטווח ארוך,נ"א) ולא להקשיב לאף אחד".
באפט המשיך לבסס את דבריו על ידי ציטוט ממורו הרוחני, בנג'מין גרהאם, אבי פילוסופיית ההשקעות הערך שטען כי: "בטווח הקצר שוק ההון פועל כמו מכונת הצבעה, אבל בטווח הארוך הוא הופך למכונת שקילה".
הכוונה היא שאומנם בטווח הקצר שווי המניות מושפע ממצב השוק ואילו בטווח הארוך ביצועי החברות הם מה שיקבע את מצבה של המנייה. במכתב, באפט מוסיף כי "המטרה שלנו בברקשייר פשוטה: אנחנו רוצים להחזיק את העסקים, או חלקם, וליהנות מכלכלה טובה, בסיסית ומתמשכת".
דרך הפעולה של באפט מוכיחה כי הוא לא רק מדבר, אלא שהוא באמת עושה שימוש באסטרגיה הזו בחברה שלו. כידוע, חברת ברקשייר האת'וויי, מחזיקה במניות לאורך שנים, ובין החזקותיה הגדולות נמנות מניות אפל, בנק אוף אמריקה, אמריקן אקספרס, קוקה קוקה, ומניות חברות האנרגיה שברון ואוקסידנטל פטרוליום (שבהן הגדיל החזקה לאחרונה).
בעבר באפט לא חסך את דעותיו על תעשיית ניהול ההשקעות וגם עתה הוא לא סבור שהיא מוסיפה ערך רב. על הניסיון לחזות מי יהיו המניות הטובות או המפסידות בטווח הקצר, הוא אומר כי "זה יותר קשה ממה שנדמה, ומי שאומרים לך שהם יודעים את התשובה הם בדרך כלל מוכרי אשליות או מוכרי שמן נחשים".
את העיקרון של צמיחת רווחים לטווח ארוך באפט מדגים בהסתכלות על חברת ההחזקות שלו, כשלדבריו הרווח התפעולי חשוב מנתונים כמו הכנסות ורווח נקי. הרווח התפעולי של ברקשייר האת'וויי בשנת 2023 עלה ב־21% ועמד על 37.4 מיליארד דולר, לעומת 30.9 מיליארד דולר בשנה קודמת ו־27.6 מיליארד ב־2021.
השינויים הקיצוניים ברווח הנקי של החברה לא מפחדים אותו כיוון שלטענתו הם מושפעים ממצב הרוח של השווקים: "הכוללים את הקפריזות של היומיום וכן, אפילו התנודות משנה לשנה בשוק המניות".
עוד ב-
באפט מלין על כך שכאשר המשקיעים מחפשים את הדרך המיטבית לבחון את הדוחות הכספיים של חברות, המומחים מפנים אותם לקריאת שורת הרווח הנקי. נתון הרווח לדבריו "גרוע מחסר תועלת", אך "מועבר במהירות בכל העולם באמצעות האינטרנט והמדיה. כל הצדדים מאמינים שהם עשו את העבודה שלהם".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
