דיגיטל וטק
נבחרת הקריפטו מסבירה: למה המטבעות היציבים שוברים שיאים דווקא עכשיו
בעיצומו של דשדוש בשוק הקריפטו ובזמן שערך הביטקוין נחלש, המטבעות היציבים הופכים לכלי המרכזי לשמירה על ערך ולהעברת כספים – וגם זוכים לאימוץ מצד תאגידי ענק ומוסדות פיננסיים. נבחרת הקריפטו מסבירה - מה הופך אותם לדבר החם הבא?
במקביל לדשדוש בשוק הקריפטו והמגמה השלילית בערך ה
ביטקוין
(+0.1861%), שוק המטבעות היציבים תופס תאוצה. מטבעות אלו, המוצמדים בדרך כלל לדולר האמריקאי, ממשיכים למשוך עניין ולהציג עלייה בהיקף השימוש בהם, גם בזמנים של חוסר יציבות בשווקים. שאלנו את נבחרת הקריפטו מה התפקיד המרכזי של מטבעות יציבים בשוק מדשדש, ואילו גורמים מחזקים את מעמדם בתקופות אלו?
נעה משיח, מנכ"לית איגוד הביטקוין הישראלי:
"מטבעות יציבים, מטבעות שצמודים לנכס כלשהו (למשל דולר), הם מטבעות שמנפיקה חברה ריכוזית שמתחייבת להחזיק מטבע דיגיטלי מול יחידה של אותו נכס. ברגע שקונים ממנה עוד מטבעות, החברה תקנה עוד נכסים כנגדם, ולהיפך – כשמוכרים.
המטבעות היציבים מהווים גשר בין עולם הקריפטו לעולם הכלכלה המסורתי. הם אמנם מיוצרים ועוברים על גבי הבלוקצ'יין – ובכך נהנים מתכונות של העברות מהירות וזולות – אבל מנגד מחירם הדולרי פחות תנודתי ממחירי המטבעות הדיגיטליים, והם גם פחות מבוזרים.
המסחר קורה בתוך זירות של מטבעות דיגיטליים, שלעיתים ההמרה מהם לדולרים או שקלים כרוכה בעמלה גבוהה או שקשה לממש מהן כסף פיאט (דולרים, שקלים וכו') לבנק – ולכן הסוחרים מעדיפים לממש רווחים על ידי המרת המטבעות הדיגיטליים למטבעות יציבים ובכך להימנע מהתנודתיות שלהם.
בעיתות של שינויים גבוהים במחיר, לא אחת נראה נהירה למטבעות יציבים על ידי מי שסחר במטבעות קריפטו אחרים ורוצה לצמצם את ההפסד שלו מול הדולר, או לחלופין לקבע בהם את הרווח שלו מול הדולר.
לאחרונה אנחנו רואים שימוש נרחב במטבעות יציבים גם מחוץ לזירות המסחר: אנשים מעבירים מטבעות יציבים כהעברה כספית, ולא משתמשים בשירותי הבנקאות המסורתיים לשליחת כסף – וזאת על מנת לחסוך בעמלות ובזמן, להעביר למקומות מרוחקים ולעיתים גם לאנשים מחוסרי שירותים בנקאיים. היתרון של שליחה של מטבעות כאלה ולא ביטקוין הוא, כאמור, שמירה על יציבות המחירים."
אלי בז'רנו, מנכ"ל ומייסד בורסת הקריפטו Bit2C:
"מטבעות יציבים הם למעשה דולרים דיגיטליים נגישים בכל רגע בטלפון החכם. כל הרעיון בייצוב מטבע דיגיטלי הוא להקל על התלכדות בין העבר והעתיד של העולם הפיננסי, או במילים אחרות – לאפשר לעולם הישן לאמץ את החלקים שהוא מכיר מתוך החדשנות הפיננסית המבוססת על בלוקצ'יין. ההתלכדות הזו מתקדמת והעולם מאמץ גישה מאפשרת וחיובית יותר, למשל כמו שממשל טראמפ מקשר בין חברות הסטייבל (מנהלות המטבע) לדרישה לרכישות אג"ח ממשלתי, כגיבוי.
בנקודת הזמן הזו, הטכנולוגיות של המטבעות היציבים הבשילו וצברו מספיק אמון, ואנו רואים השלמה של היפוך מגמה – מהתנגדות, דרך חסמים ומגבלות, ועד לאימוץ מגמה מאפשרת במדינות רבות. המגמה לא פוסחת על גופים מוסדיים או אנשים פרטיים; כולם תופסים את המטבע היציב כמטבע לכל דבר שיש לו יתרונות רבים שאין לכסף פיאט, כמו למשל גישה מידית לנכסים המבוזרים שלו, העברות כספים מהירות וזולות, או צבירת ריבית בסטייקינג (Stacking).
המסגרות החוקיות המתפתחות של מטבעות יציבים מעניקות ודאות רבה יותר לשימוש, וודאי במצב שבו יש האטה כללית בשווקים, חשש לאינפלציה, וכאשר שער הביטקוין נמצא במגמת ירידה של כמה שבועות. המשקיע הסביר יכול די בקלות לעבור בין קריפטו למטבע יציב מט"ח כמו דולר (USDC, USDT וכו'). פעולה כזו מגדרת את תיק ההשקעות, אבל גם משאירה את הכסף 'במשחק', מוכן לשכלול פוזיציה – וכל זאת בחשיפה נמוכה יחסית לתנודתיות בשוק הקריפטו."
חיים ונציה, מנכ"ל ומייסד Proxibit:
"בתקופות שבהן שוק הקריפטו מדשדש או נמצא בירידה, מטבעות יציבים (Stablecoins) הופכים לכלי מרכזי לא רק לשמירת ערך והפחתת סיכוני תנודתיות, אלא גם כאמצעי תשלום יעיל ופופולרי במסחר אלקטרוני ופלטפורמות דיגיטליות, בזכות היציבות והמהירות שלהם. התחזקות השוק הזה נובעת גם מאימוץ הולך וגובר של מטבעות יציבים על ידי חברות פיננסיות גדולות, כמו PayPal, Visa ו-Stripe, ומהיכולת של משקיעים לקבל עליהם תשואה אטרקטיבית.
עם זאת, חשוב לזכור כי קיימים סיכונים כמו שקיפות לא מספקת והיעדר ודאות לגבי גיבוי מלא של חלק מהמטבעות. לכן, יש חשיבות רבה לתפקיד הרגולטורים בקביעת סטנדרטים ברורים. ככל שהסדרה זו תתבצע במהירות וביעילות, נראה המשך צמיחה משמעותית בשוק הסטייבלס, שיוביל ליציבות רבה יותר ולחדשנות פיננסית אמיתית."
ניר הירשמן, מנכ"ל פורום חברות הקריפטו, בלוקצ'יין, וה-ווב3:
"מטבעות יציבים הופכים לאחרונה ל'קילר-אפ' של עולם הקריפטו. למעשה, על פי ניתוח של חברת ויזה, העברות במטבעות דיגיטליים יציבים עברו כבר את סך ההעברות בפייפאל, ואפילו את ויזה עצמה. מטבעות יציבים מאפשרים לקחת את הטוב משני העולמות: מצד אחד מטבע דיגיטלי גמיש, מהיר, שקל להחזיק בו, להעביר אותו ולשמור עליו – מטבע שדורש מינימום עמלות ומינימום תפעול, ומצד שני, הוא מוגן מהתנודתיות של מטבעות הקריפטו האחרים, שמקשה עליהם להפוך לאמצעי תשלום נפוץ.
עם זאת, מטבע דיגיטלי יציב תלוי במנגנון הייצוב שלו. בפועל, מנגנון הייצוב הבטוח ביותר הוא אחזקה של 1:1 בכספים – כלומר, על כל דולר שהחברה המנפיקה מחזיקה, היא מנפיקה דולר דיגיטלי. חברות שונות ניסו שיטות ייצוב אחרות, אלגוריתמיות; אחת מהן, טרה/לונה, הובילה לקריסה רבתי, מה שצינן את ההתלהבות מהניסיון להנפיק מטבע דיגיטלי יציב שאינו מגובה ב-100% במטבע המקורי.
גם בנקים מבינים את היתרונות בשימוש במטבע דיגיטלי יציב. בנק ישראל, למשל, כתב בהערכת הסיכונים שלו שמטבע דיגיטלי יציב, אם יצבור פופולריות, עלול לאיים על יציבות הבנקים – לא פחות. ולכן גם בנקים מרכזיים לוטשים עיניים לנושא.
עם זאת, התפיסה בעולם, ובמיוחד בארה"ב, היא שתפקידו של הרגולטור הוא לפקח, ותפקידו של השוק הוא להיות נחשוני וחדשני, לשבור מוסכמות ולפרוץ גבולות. לכן, בארה"ב החליטו לעצור את הנפקת הדולר הדיגיטלי ולאפשר לשוק לפתח מטבעות דיגיטליים יציבים, בחסות רגולציה מותאמת שמתקדמת כיום בבית המחוקקים בארה"ב.
אני מקווה כי מקבלי ההחלטות יאמצו את הגישה הזו גם בישראל, ויתנו לשוק לפתח פתרונות ולבנות עסקים, לתפארת מדינת ישראל."
שאולי רג'ואן, שותף מנהל קרן הון סיכון Masterkey:
"המטבעות היציבים הם תופעה מרתקת בנוף הפיננסי. בעוד שהמטבעות הקריפטוגרפיים נועדו להציע חלופה למערכת הכספית המסורתית, המטבעות היציבים דווקא נשענים עליה – הם מציעים חלק מהיתרונות של הנכסים הדיגיטליים, אך עם העוגן היציב של מטבעות פיאט.
העולם גילה במהירות שהפתרון הזה הוא לא רק הנוח ביותר, אלא גם המאומץ ביותר לשימוש יומיומי. היכולת לבצע תשלומים מקומיים ובינלאומיים במהירות גבוהה וללא תנודתיות משמעותית הפכה אותם לכלי פיננסי חיוני. במקום להסתמך על מערכת בנקאית מסורבלת, משתמשים יכולים ליהנות ממערכת גמישה ויעילה, שבה האינפלציה – לפחות בטווח הקצר – אינה פוגעת ביציבות העסקאות. בנוסף, מטבעות יציבים מבטלים את הצורך בתמחור מחדש של מוצרים, ומאפשרים מסחר רציף על בסיס שערים ידועים.
לא במקרה, עם פרוץ המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, ראינו מיליוני משתמשים זונחים את המערכת הבנקאית המסורתית לטובת מטבעות יציבים המבוססים על הדולר. שינוי זה לא נעלם מעיניו של ממשל טראמפ, שהבין כי שימור מעמדו של הדולר כמטבע הדומיננטי בעולם – שעל בסיסו נסחרים רוב הסחורות והשירותים – הוא אינטרס אסטרטגי קריטי. המסקנה הייתה ברורה: במקום להילחם במטבעות היציבים, יש לעודד את השימוש בהם ולחזק את מעמדם.
כך למעשה שני כוחות עיקריים דוחפים קדימה את מגמת הצמיחה של המטבעות היציבים:
יתרון טכנולוגי – הבלוקצ'יין מציעה מערכת תשלומים מהירה, מותאמת לעולם הדיגיטלי, עם העברות בינלאומיות בזמן אמת ובעלויות נמוכות משמעותית – ללא תלות בהיקף העסקה. כיום, אפילו תשתיות לווייניות מתחילות לאמץ את הטכנולוגיה הזו לניהול פיננסי מבוזר.
אינטרסים גיאופוליטיים – ארצות הברית שואפת לשמר את הדומיננטיות של הדולר באמצעות תמיכה ואימוץ של מטבעות דיגיטליים יציבים המבוססים עליו.
עוד ב-
המטבעות היציבים משנים את מאזן הכוחות בעולם הפיננסי – במקום שהמדינות ינהלו את הכסף, השליטה עוברת לחברות פרטיות. זהו תהליך המזכיר את המעבר של המידע שלנו מידי ממשלות לחברות כמו פייסבוק ואחרות."
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
