משפחת המבורגר, בעלי השליטה בהראל השקעות, ביצעה את המימוש הגדול ביותר שלה עד כה במניות החברה: מכירה של 6.6 מיליון מניות במחיר של 184 שקל למניה - בתמורה כוללת של 1.2 מיליארד שקל.

המכירה בוצעה בהנחה של כ-5% ממחיר הסגירה האחרון של המניה, מחיר שלרוכשים המוסדיים כנראה נראה הוגן בהינתן הריצה שעשתה המניה.

לאחר העסקה, אחזקות המשפחה בהראל ירדו לכ-42.5%. מבין בני המשפחה: יאיר המבורגר מחזיק 40% מהאחזקה המשפחתית, אחיו גדעון 30%, ואחותם נורית מנור את ה-30% הנותרים.

את ההפצה ביצע בנק ההשקעות ג'פריס, לצד לידר שוקי הון שהחתם המקומי בעסקה. כל המניות נמכרו למשקיעים מוסדיים מחוץ לישראל - קבוצה מצומצמת שבה רוב המניות הגיעו לקרנות Long Only, והיתר לכמה מקרנות הגידור הגדולות בעולם.

המכירה לא צצה יש מאין. בחודשים שקדמו לה ערכו נציגי ג'פריס סדרת פגישות בין הנהלת הראל למשקיעים גלובליים - סיורי משקיעים שעוררו עניין רב וגיבשו ביקוש ממשי למניה. העניין הזה הוא שדחף בסופו של דבר את משפחת המבורגר לנצל את ההזדמנות ולבצע את העסקה.

זהו המימוש השלישי של המשפחה בתוך פחות משנה וחצי. בדצמבר 2024 מכרו 2.5% מהחברה תמורת כ-250 מיליון שקל. ביולי 2025 הגיע מימוש נוסף של 1% תמורת כ-200 מיליון שקל. ועכשיו העסקה הגדולה מכולן. בסך הכל, בתקופה זו גרפה משפחת המבורגר כ-1.7 מיליארד שקל ממכירת כ-6.7% מהראל - תוך שמירה על שליטה נוחה בחברה.

מניית הראל זינקה כ-58% מתחילת 2026, ומדד הביטוח כולו עלה קרוב ל-18% ברבעון הראשון של השנה וב-37% מתחילת השנה - אחד הביצועים החזקים בכל הבורסה. מי שמחזיק מניות ביטוח מאז ינואר יושב על רווח ניכר, ומשפחת המבורגר החליטה לממש חלק ממנו.

כדי להבין מה קורה כאן צריך להבין מה חברות ביטוח בעצם עושות: הן לא רק מוכרות פוליסות - הן בין המשקיעים המוסדיים הגדולים בשוק ההון הישראלי. הן מנהלות את כספי החוסכים - פנסיות, קופות גמל, קרנות השתלמות - ומשקיעות אותם בבורסה. כשהשווקים עולים, שווי הנכסים שבניהולן גדל, הרווחים שלהן קופצים, ומחיר המניה עולה בהתאם. ההפך קורה כשהשווקים יורדים - ולפעמים בחדות גבוהה יותר מהשוק עצמו.

הראל מנהלת כיום 582 מיליארד שקל בנכסי ציבור - עלייה מ-513 מיליארד שקל בסוף 2024. מתוכם, קרנות הפנסיה לבדן מסכמות 218.7 מיליארד שקל. כשהמספרים האלה גדלים, גם הרווחים גדלים.

הדלק לעליות הוא הדוחות השנתיים לשנת 2025, שש חברות הביטוח הגדולות סיימו עם רווח מצטבר של למעלה מ-13 מיליארד שקל בשנה הזו. הראל בפרט הציגה שנת שיא: רווח של כמעט 2.95 מיליארד שקל - זינוק של 82% לעומת 2024 - ותשואה להון של 27%, מעל ליעדים שהציבה לעצמה.

אם הפנסיה או קרן ההשתלמות שלכם מנוהלות על ידי הראל, הרבעון הראשון של 2026 כנראה נראה טוב בדוחות התקופתיים שלכם. כשחברת הביטוח מרוויחה ומנהלת נכסים ביעילות, חלק מהתשואות מגולגלות בסופו של דבר לחוסכים.

עוד ב-

מניית הראל מזנקת ובעלי השליטה מוכרים מניות בסכום עתק

לכתבה המלאה

אבל כפי שמרץ הזכיר - השוק יכול להפוך כיוון במהירות, ומניות הביטוח הן בין הראשונות לתרגם את זה לתנודות. משפחת המבורגר בחרה לנצל את השיא. השאלה היא אם המשקיעים שקנו מהם ירוויחו בהמשך.