השוק

בתג מחיר של 500 מיליון שקל: קרן ג'נריישן בעסקת עתק

קרן ג'נריישן מודיעה על חתימת הסכם מול הענקית CBRE. התמורה לעסקת הענק עומדת על סכום השווה ערך לכחצי מיליארד שקלים | כל המספרים מאחורי עסקת הענק

מערכת ice | 20/3/2026 7:03

רעידת אדמה פיננסית חיובית במיוחד עבור משקיעי קרן ג'נריישן: הקרן מדווחת על חתימת הסכם מחייב עם חברת CBRE, ענקית גלובלית לניהול השקעות בתחומי הנדל"ן והתשתיות.

במסגרת המהלך, ג'נריישן תמכור את מלוא אחזקותיה, שעומדות על 10 אחוזים, בחברת התחבורה הרכבתית הבריטית "פורטרברוק" (Porterbrook). התמורה לעסקת הענק עומדת על סכום דמיוני של כ-115 מיליון ליש"ט, סכום השווה ערך לכחצי מיליארד שקלים, בדיוק כפי שההשקעה רשומה בספרי הקרן.

המספרים מאחורי ההשקעה הזו מוכיחים שמדובר במהלך משתלם שמשקף לקרן רווח תזרימי של כ-106 מיליון שקלים. ג'נריישן נכנסה להשקעה בפורטרברוק בשנת 2021, כשרכשה אותה כנכס סולידי תזרימי בתקופה שבה הריבית חסרת הסיכון עמדה על אפס.

לאורך השנים, הנכס הזה ייצר לקרן דיבידנד שוטף ומכובד בהיקף כולל של כ-91 מיליון שקלים, שאיזן את הפורטפוליו בתקופה עמוסה בנכסי צמיחה. כדי להגן על הכסף, הקרן דאגה לבצע ממועד הרכישה גידור מלא מול תנודות שער החליפין של הליש"ט מול השקל, מה שהבטיח את הרווח ללא קשר לטלטלות המטבע.

למי שלא מכיר, חברת פורטרברוק היא שחקנית ותיקה ומשמעותית מאוד בשוק הבריטי. היא הוקמה בשנת 1994 כחלק מתהליכי ההפרטה המסיביים של ענף הרכבות בממלכה. כיום היא עוסקת במגוון תחומים, החל מרכש ומימון, דרך החכרה ועד ניהול תחזוקה של רכבות כבדות, כשהיא מחזיקה בצי מרשים של כ-4,100 רכבות מוחכרות.

אז למה בעצם למכור עכשיו? מתברר שהעסקה היא חלק ממיקוד אסטרטגי מחודש של הקרן, שמכוונת את עצמה להשקעות "ערך מוסף", בדגש ברור על שוק התשתיות והאנרגיה המקומי בישראל.

השוק הישראלי נהנה כעת מצמיחה משמעותית ודורש השקעות עתק, ולכן חלקו הארי של תזרים חצי מיליארד השקלים שייכנס לקופה יופנה להשקעות בתחומי הליבה הללו. ויש גם בשורה של ממש למשקיעים: בכוונת הקרן לבחון את האפשרות לחלק סכום מסוים מתוך התמורה כדיבידנד מיוחד לבעלי המניות.

מנכ"ל קרן ג'נריישן, ארז בלשה, התייחס למהלך הדרמטי וסיפק הצצה לחזון החברה. לדבריו, מימוש ההשקעה מהווה צעד נוסף באסטרטגיה למקד את משאבי הקרן בהשקעות בעלות תשואות דו-ספרתיות גבוהות בישראל.

עוד ב-

יעקב שחר מפוצץ את עסקת הענק: "נשמח לצרף גורם רציני"

לכתבה המלאה

בלשה הדגיש כי שוק התשתיות והאנרגיה נמצא כעת במוקד העשייה הלאומית וטומן בחובו פוטנציאל עצום לצמיחה, במיוחד לאור הפערים התשתיתיים והצורך הדחוף להזרים תקציבים לפיתוח. הוא סיכם והבטיח כי הניסיון הרב של הקרן והנזילות הגבוהה שממנה היא נהנית כעת, מבטיחים לה נגישות לעסקאות חדשות ויכולת להמשיך להציף ערך משמעותי.