חברת פליינג ספארק, שלד בורסאי שהיה צפוי למזג לתוכו את חברת הקריפטו Bitcore, מדווחת כי הסכם המיזוג בוטל. נשיא Bitcore הוא נשיא המדינה לשעבר רובי ריבלין.

מדובר היה באחד הסיפורים הנוצצים ביותר בבורסה הישראלית ב-2025 שהגיע עם פנים מוכרות מאוד: רובי ריבלין, נשיא המדינה ה-10, יוחנן דנינו לשעבר מפכ"ל המשטרה, ויזהר שי לשעבר שר המדע. הרכב לא היה מקרי - הוא נועד לשדר לגיטימציה ואמינות לעסקה שאפתנית ביותר: להביא את הביטקוין לבורסה תל אביב.

החברה שעמדה במרכז הסיפור היא פליינג ספארק, שלד בורסאי שבשנים האחרונות לא עשה הרבה עם עצמו. בהנפקה ב-2021 נכנסה כחברת חלבון מחרקים, קרסה בכ-95% מאז, ורק חיפשה דרך להמציא את עצמה מחדש. באוקטובר 2025 מצאה את התשובה: מיזוג עם Bitcore Capital, סטארטאפ קריפטו שגייס לשורותיו שורת בכירים מהממסד הישראלי.

התוכנית שהוצגה לשוק הייתה מרשימה. הישות הממוזגת אמורה הייתה להחזיק בשתי חברות בנות שוויצריות תחת פיקוח FINMA - הרגולטור הפיננסי המחמיר של שוויץ. אחת תתמקד ברכישה וניהול של ביטקוין, השנייה תפתח שקל דיגיטלי (ILDS) - מטבע יציב צמוד לשקל.

החברה הציבה יעד גיוס של 500 מיליון שקל בשנה הראשונה, ושיתוף פעולה עם גוף מוסדי שיעמיד הלוואה של כ-200 מיליון שקל. נשמע כמו חזון גדול. השוק הגיב בהתאם - המניה קפצה 118% ביום אחד.

אלא שהחברה לא הצליחה לממש את התכניות. כדי שהמיזוג יצא לפועל, נדרשה Bitcore להציג עד ה-31 בינואר 2026 הסכמי השקעה חתומים ומחייבים מגופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים. לא הצליחה. ביקשה ארכה עד 15 בפברואר, עדיין לא עמדה במטרה - וההסכם בוטל.

כעת, פליינג ספארק חוזרת לנקודת הפתיחה. החברה במצב פיננסי חלש ועכשיו יש לה מתחת לחגורה גם מיזוג שנפל. בדיווח שפרסמה היא ציינה שהיא "ממשיכה לבחון חלופות לעסקת מיזוג ו/או הכנסת פעילות אפשרית", אך הוסיפה: "אין כל וודאות שהחברה אכן תתקשר בעסקה".

מי שנכנס למניה בגל ההתלהבות של אוקטובר, כשהמניה זינקה ל-88 אגורות - כבר ספג מאז ירידה של כ-60%, וכעת כשההסכם בוטל ייתכן והמניה תמשיך לצלול.

הסיפור הזה הוא שיעור כואב למשקיעים: שמות גדולים או דיווחים מרשימים יכולים להניע מניה, אבל הם לא תמיד מספיקים כדי לסגור עסקאות אמיתיות. גיוס הון בעולם הקריפטו, גם כשיש פנים מוכרות ואמינות, נשאר אתגר לא פשוט. השוק הישראלי עדיין מחפש את המודל הנכון.

למי שנכנס בשיא זה גם כן שיעור חשוב - לפעמים כניסה בשיא ההתלהבות טומנת בחובה סיכון גדול יותר מאשר סיכוי. כניסה בשיא ההייפ מגדילה את הסיכוי שלכם להיות "האחרונים שהגיעו למסיבה", ויותר מדי פעמים זה קורה רגע לפני שהמסיבה נגמרת.

עוד ב-

חברת הקריפטו של רובי ריבלין: המייסד נחשף, ומנכ"ל חדש מצטרף

לכתבה המלאה

מביטקור קפיטל נמסר: "ביטקור בחרה שלא להמשיך בעסקת המיזוג עם פליינג ספארק, וזאת לאור העובדה שמניותיה של פליינג ספארק הועברו לרשימת השימור בבורסה לאחר שלא עמדה בתנאי הבורסה. בנוסף, עלה כי לפליינג ספארק אין את האמצעים הכספיים הדרושים למימון פעילותה עד להשלמת העסקה, וזאת על אף הנפקת המדף שבוצעה לפני כחודשיים במסגרתה הזרימו בעלי מניות ביטקור מאות אלפי שקלים. במקביל, ביטקור שמחה לעדכן כי היא מצויה במגעים מתקדמים עם שלד ציבורי חלופי בעל חוסן פיננסי מתאים להשלמת העסקה, וכי היא פועלת להשלמת גיוס הון מהותי בטווח הקרוב להבטחת המשך צמיחתה".