השוק
המניה שזינקה 800% בשנתיים מפרסמת הדוחות: זה מה שצפוי לקרות
חברת התוכנה שהפכה לכוכבת וול סטריט מפרסמת דוחות הערב, והמשקיעים נרגשים וחוששים בו זמנית. כשהמניה נסחרת במכפילים שוברי שיאים והאנליסטים חלוקים, האם הדוחות יגרמו לעוד קפיצת מדרגה או דווק להתרסקות?
הלילה, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, אחת המניות הכי חמות בשנתיים האחרונות תעמוד במבחן גדול. פלנטיר, חברת התוכנה שהפכה לסמל של מהפכת הבינה המלאכותית, תפרסם את תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2025 - ובשוק כבר מתכוננים לתנודות חדות.
זו לא חברה רגילה. פלנטיר, שנוסדה לפני יותר מעשרים שנה, התמחתה בעבר בעיקר במכירת מערכות ניתוח נתונים לממשלות ולמגזר הביטחוני. אבל בשנים האחרונות, עם פריצת ה-AI, היא הפכה לכוכבת עולה: פיתחה פלטפורמה בשם AIP שמאפשרת לכל לקוח, גם בשוק העסקי הפרטי, להטמיע בינה מלאכותית ולהפיק תובנות מנתונים בקלות יחסית.
התוצאה: צמיחה מהירה ברווחים ועלייה מטורפת במניה שזינקה בכ-2,000% בשנתיים.
בראש החברה עומד אלכס קארפ, מנכ"ל כריזמטי ואקסצנטרי, שלא נמנע מהצהרות נועזות. בעבר הוא אמר על התוצאות של החברה שהן "ככל הנראה הטובות ביותר שחברת תוכנה אי פעם הציגה", ולאחרונה הודה שהחברה נמצאת "באזור של חוסר חמצן" - רמז לכך שגם הוא מבין שהשווי עלה לגבהים קיצוניים.
אבל מה בדיוק צפוי בדוחות? האנליסטים מצפים להכנסות של כ-1.34 מיליארד דולר ברבעון הרביעי - זינוק של כ-62% לעומת אשתקד - ורווח מתואם של 23 סנט למניה, גידול של יותר מ-60%.
פלנטיר הצליחה לעלות על הציפיות בכל רבעון ברציפות בשנתיים האחרונות, והממוצע עמד על הפתעה של כ-4.4% מעבר לתחזיות. זה נתון מרשים, שמחזק את האמון של המשקיעים הקמעונאיים הרבים שהפכו את המניה ל"מניית העם" בארה"ב.
השאלה הגדולה היא לא רק אם פלנטיר תעלה על הציפיות שוב, אלא בכמה. המחיר שבו נסחרת המניה כיום - כ-147 דולר - משקף ציפיות לצמיחה מהירה מאוד לשנים קדימה.
מכפיל הרווח העתידי של החברה עומד על מעל 200, אחד הגבוהים בשוק, ומכפיל המכירות עומד על כ-85. לשם השוואה, רוב חברות התוכנה נסחרות במכפילים נמוכים בהרבה. זה הופך כל תזוזה קטנה בתוצאות או בתחזיות לפוטנציאל לתנודתיות עצומה.
ואכן, על פי תמחור האופציות בשוק, המשקיעים צופים תנודה של לפחות 9% במניה בשבוע שלאחר הדוחות - כלומר, המניה עשויה לזנק לכיוון 158 דולר או לרדת לכיוון 133 דולר. זה לא מעט, ובמיוחד כשלוקחים בחשבון שהמניה כבר ירדה בכ-30% מהשיא שלה בנובמבר, לפני הדוחות הקודמים.
מה השתנה מאז? בעיקר ההתמקדות של המשקיעים. בתחילת 2025, מניות התוכנה, ובכלל זה פלנטיר, חוו ירידות חדות. חלק גדול מהכסף עבר למניות החומרה ולחברות השבבים, שנתפסות כמנועי מהפכת ה-AI.
בניגוד לכמה חברות תוכנה שנפגעו מהמעבר הזה, פלנטיר היא אחת מהחברות שרכבו בהצלחה על גל ה-AI - היא לא רק מדברת על AI, היא מייצרת ממנו הכנסות אמיתיות ומוכיחה ערך מוסף ללקוחות. זה מה שמייחד אותה.
עם זאת, יש גם סיכונים. אנליסט בכיר מחברת RBC Capital פרסם השבוע דוח חריף, שבו המליץ למכור את המניה עם תחזית מחיר של 50 דולר בלבד - ירידה של כ-70% מהמחיר הנוכחי.
לדבריו, החוזים הממשלתיים מראים האטה, ויש לקוחות עסקיים שמעריכים מחדש את המחויבות שלהם לפלנטיר. גם מכירות מניות של בכירים בחברה עצמה בחודשים האחרונים מעלות שאלות.
מנגד, האנליסטים האחרים חלוקים: כ-9 אנליסטים מתוך אלה שמכסים את החברה נותנים המלצות "קנייה" או "החזקה", עם מחיר יעד ממוצע של 189 דולר - כ-30% מעל המחיר הנוכחי. זה פער עצום בין הדעות, והוא משקף את חוסר הוודאות.
אז מה כדאי למשקיעים לעשות? אם יש לכם חשיפה לפלנטיר, התכוננו לתנודתיות משמעותית ביום שני ובימים שאחריו. אם אתם שוקלים להיכנס - זכרו שזו מניה שמתמחרת ציפיות גבוהות מאוד, ושכל אכזבה עלולה לגרום לירידה חדה.
מי שמשקיע בפלנטיר היום משקיע בסיפור הצמיחה של החברה, בחזון של קארפ ובאמונה שהביקוש ל-AI ימשיך לגדול - לא בעסק שמבוסס רק על מה שהחברה מייצרת עכשיו.
עוד ב-
המסקנה: פלנטיר היא חברה איכותית עם פוטנציאל אדיר, אבל המחיר שלה משקף ציפיות כמעט מושלמות. הדוחות ביום שני יהיו מבחן לשאלה האם היא יכולה להמשיך להפתיע - או שהשוק סוף סוף יאלץ אותה לעשות צעד אחורה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
