השוק

לקראת פתיחת המסחר: כך הבורסה תגיב להורדת הריבית המפתיעה

בנק ישראל הטיל פצצה: הורדת ריבית שנייה ברציפות ל-4%, הבורסה זינקה אתמול בעד 2.9% והנדל"ן קפץ כמעט 7%. התחזית: הריבית תרד ל-3.5% עד סוף השנה. מה זה אומר על התיק שלכם?

רוי שיינמן | 6/1/2026 7:35

בנק ישראל הטיל אתמול פצצה. בניגוד לרוב ההערכות בשוק שצפו שהריבית תישאר במקומה, בנק ישראל הודיע על הורדת ריבית שנייה ברציפות של רבע אחוז, שמעמידה כעת את הריבית על 4%. זו הייתה הפתעה מוחלטת - רוב האנליסטים, כולל אלכס זבז'ינסקי הכלכלן הראשי של מיטב, צפו שהבנק המרכזי השמרן ימתין לפחות עד פברואר לפני הורדה נוספת.

הבורסה התפוצצה בתגובה. ת"א 35 זינק בעד 2.9% במהלך המסחר, אם כי נחלש בנעילה וסגר בעלייה של 1.2%. מדד הבנייה קפץ ב-6.9% - הסקטור הגדול המנצח מהורדות ריבית. מדד הביטוח עלה ב-3%. אבל מדד הבנקים הכביד ומחק 2.1% - הבנקים מפסידים מהורדות ריבית כי התשואות על ההלוואות יורדות.

למה בנק ישראל הוריד את הריבית? התמונה הכלכלית מעודדת: האינפלציה ירדה ל-2.4% בנובמבר, בתוך טווח היעד. השקל התחזק ב-12.5% ב-2025 וב-3.1% נוסף מאז ההחלטה הקודמת בנובמבר. שוק העבודה מתאושש, והמשק צומח בקצב של 4%. בנוסף, הפסקת האש שנכנסה לתוקף באוקטובר מאפשרת שחרור אנשי מילואים וחזרה לפעילות כלכלית נורמלית.

הפתעה נוספת הגיעה אחרי ההחלטה, כשחטיבת המחקר של בנק ישראל פרסמה את תחזיתה לשנה: הריבית צפויה לעמוד על 3.5% בממוצע ברבעון האחרון של 2026. במילים אחרות, בנק ישראל מתכנן עוד שתי הורדות של רבע אחוז עד סוף השנה.

התחזית מבוססת על כך שהאינפלציה תתייצב בארבעת הרבעונים הקרובים על 1.7%, ובמהלך 2027 על 2% - בדיוק במרכז יעד האינפלציה. מחירי הנפט ירדו, השקל חזק, והוצאות הביטחון צפויות לרדת - כל אלה יוצרים סביבה שבה הבנק המרכזי יכול להוריד ריבית מבלי לדאוג מהתחממות יתר.

מה זה אומר עליכם? אם יש לכם משכנתא בריבית משתנה, התשלום החודשי ירד - וירד עוד יותר בחודשים הקרובים. כל הורדה של רבע אחוז חוסכת מאות שקלים בחודש. גם הלוואות צרכניות ועסקיות יהפכו זולות יותר. מצד שני, אם אתם חוסכים בפיקדונות, התשואות ימשיכו לרדת - אולי אפילו מתחת ל-3% עד סוף השנה.

לבורסה, זו בשורה טובה. סביבת ריבית נמוכה משפרת את אטרקטיביות הנכסים הפיננסיים - חברות שנושאות חובות נושמות לרווחה, והביקוש למניות עולה כשהאלטרנטיבה של פיקדונות פחות אטרקטיבית.

בוול סטריט, המדדים זינקו אתמול בהובלת מניות האנרגיה. הדאו ג'ונס קפץ ב-1.2% וחצה לראשונה את רף ה-49,000 נקודות לשיא חדש. ה-S&P 500 והנאסד"ק עלו ב-0.6%.

מניות חברות הנפט האמריקאיות זינקו אחרי הפעולה האמריקאית בונצואלה: שברון קפצה ב-5%, Halliburton ב-8%, ואקסון הגיעה לשיא חדש עם עלייה של 2%. הנשיא טראמפ הודיע שחברות נפט אמריקאיות יכנסו לונצואלה להשקיע מיליארדי דולרים ולתקן את תשתיות הנפט.

מניות ה-AI גם המשיכו לעלות. TSMC זינקה אחרי שגולדמן זאקס העלה את מחיר היעד שלה, ו-Foxconn - יצרנית השרתים הגדולה של אנבידיה ומרכיבת האייפונים של אפל - דיווחה על הכנסות שיא ברבעון הרביעי.

אנבידיה עצמה השיקה את פלטפורמת Rubin החדשה שלה בכנס CES, עם השבב Vera Rubin שמשלב CPU אחד ושני GPUs במעבד אחד.

הזהב והכסף קפצו אחרי הפעולה בונצואלה - הזהב עלה ב-2% מעל 4,450 דולר לאונקיה והכסף זינק ב-7% לכ-76 דולר. המשקיעים מחפשים מקלטים בטוחים על רקע המתיחות הגיאופוליטית.

עוד ב-

בנק ישראל מטיל פצצה: "זו הריבית הצפויה בסוף השנה"

לכתבה המלאה

המניות הדואליות חוזרות היום עם פער חיובי של 0.5%, והן צפויות לדחוף את הבורסה למעלה. מניות השבבים שוב בולטות: נובה וקמטק צפויות לעלות במעל 3%, ובריינסווי תזנק במעל 4%. מגמת ה-AI ממשיכה לדחוף את מניות השבבים, ואתמול קמטק ונובה זינקו בבורסה ב-11.6% ו-11.7% בהתאמה.