השוק

המניות השקטות שעלו 300% בזכות ה-AI: ווסטרן דיגיטל וסיגייט

כשכולם רדפו אחרי שבבים ומעבדים, שתי חברות שמייצרות כוננים קשיחים זכו בלוטו של הבינה המלאכותית. איך מצאו את עצמן בפסגת ה-S&P 500, מדוע מומחים מזהירים שההייפ הולך להיגמר - ואיפה כדאי לחפש את ההזדמנות הבאה שכולם מפספסים?

רוי שיינמן | 29/12/2025 21:02

בעוד המשקיעים צוברים מניות של ענקיות השבבים ומפעילות הענן, שתי חברות שנחשבו עד לא מזמן למשעממות במיוחד הפכו לכוכבות הבלתי צפויות של מהפכת הבינה המלאכותית.

ווסטרן דיגיטל (Western Digital) מובילה את מדד ה-S&P 500 לשנת 2025 בעליה מסחררת של 303%, בעוד מתחרתה סיגייט טכנולוגיס (Seagate Technology Holdings) מדורגת שלישית עם זינוק של 232%. בין שתיהן, באופן סמלי, יושבת מיקרון במקום השני עם עליה של 238%.

מה עומד מאחורי הזינוק? התשובה טמונה בכוננים קשיחים. ווסטרן דיגיטל וסיגייט מייצרות כוננים בנפחים גבוהים במיוחד, ובשנה האחרונה הביקוש למוצרים אלו במרכזי נתונים פשוט התפוצץ.

"בינה מלאכותית משנה מהיסוד את הביקוש לכוננים קשיחים, כי היא מעלה את הערך הכלכלי של המידע ושל אחסון המידע", אמר דייב מוסלי, מנכ"ל סיגייט. "כל אינטראקציה יוצרת צורך לאחזר, לעבד ולאחסן יותר מידע".

הסיפור כאן הוא על תזמון מושלם. תעשיית אחסון הנתונים הייתה עד לא מזמן במצב ירוד: ווסטרן דיגיטל דיווחה על הפסדים בשנים 2023 ו-2024, לאחר שההכנסות צנחו והמלאי הצטבר על המדפים.

סיגייט אמנם הצליחה להישאר רווחית, אבל המכירות שלה ירדו בהדרגה במשך עשור שלם. בתקופה הראשונה של ההייפ סביב הבינה המלאכותית, שתי החברות פשוט לא השתתפו בחגיגה - כל תשומת הלב וההוצאות הלכו לחברות הענן הגדולות כמו מיקרוסופט וגוגל שבנו תשתיות מחשוב ענקיות.

זה בדיוק מה שהפך אותן למציאה. בתחילת 2025, סיגייט נסחרה במכפיל של רק 10 על הרווחים לשנה הבאה, לעומת מכפיל של 37 שנה קודם לכן. ווסטרן דיגיטל הייתה אפילו זולה יותר, עם מכפיל של 7.4. כשהביקוש התפשט לתחומים נוספים של AI, המשקיעים הבינו שאחסון הנתונים הוא מרכיב קריטי במהפכה.

גורם נוסף לעליות: משמעת מחודשת באספקה. אחרי שנתנו למלאי לתפוח בתחילת העשור, שתי החברות הפכו לאדוקות יותר בניהול השרשרת, מה שאפשר להן להעלות מחירים.

השאלה היא האם עדיין לא מאוחר לקנות. מוסלי, מנכ"ל סיגייט, אמר שהלקוחות ממשיכים להגדיל השקעות ב-AI, ושימושים חדשים כמו יצירת וידאו וסוכני בינה מלאכותית עשויים להניע ביקוש נוסף.

71% מהאנליסטים בוול סטריט ממליצים לקנות את סיגייט, ו-77% את ווסטרן דיגיטל. אבל מהדי חוסייני מחברת Susquehanna, שנותן דירוג שלילי לסיגייט וניטרלי לווסטרן דיגיטל, מזהיר: "למדתי בדרך הקשה שהמחזור הזה יהיה שונה מהעבר".

למי שמחפש את ה"ווסטרן דיגיטל" הבא, יש מספר אפשרויות מעניינות. ג'ים קלהר מ-Argus Research ממליץ לשים עין על חברות רשתות כמו Ciena ו-Arista Networks.

ככל שבינה מלאכותית מתפשטת מעבר למודלי שפה גדולים, ארגונים ואפילו מדינות בונים מרכזי נתונים עצמאיים - וזה דורש תקשורת מאובטחת. אריסטה, שעלתה 19% השנה, אולי מוערכת בחסר.

חוסייני, לעומת זאת, מאמין בתשתיות אופטיות, וממליץ על טאואר הישראלית ו-Corning. אופציה נוספת: חברות ייצור אלקטרוניקה כמו Sanmina, Jabil ו-Flex, שמספקות רכיבים למרכזי נתונים ויכולות להעלות מחירים ככל שהשרתים נעשים מורכבים יותר - בדיוק כמו סיפור הכוננים הקשיחים.

עוד ב-

3 שנים ל-Chat GPT - אלו המניות והסקטורים שזינקו בענק

לכתבה המלאה

המסקנה: 2026 לא תהיה פשוטה. "אי אפשר פשוט לקנות מניות בגלל AI", אומר חוסייני. "צריך להיות סלקטיביים מאוד". החיפוש אחר המניה הבאה שתעלה פי ארבעה דורש עין חדה - וקצת מזל.