השוק
חברה חדשה בדרך לבורסה: אולטרה פיננסים תמוזג לחממה סחר
חברת המזון הציבורית תמכור את כל פעילותה ותמזג לתוכה את אולטרה פיננסים של יונתן ברנד. חברת האשראי תהפוך לציבורית, ובעליה יחזיקו ב-77% מההון. האם זו הזדמנות או סיכון למשקיעים?
חממה סחר בע"מ - חברת ייבוא והפצת מזון קטנה הנסחרת בבורסה בשווי של כ-90 מיליון שקל - חתמה על הסכם שישנה אותה לחלוטין. החברה תמכור את כל פעילות המזון שלה, תמזג לתוכה את חברת האשראי החוץ בנקאי אולטרה פיננסים, ותציע לבעלי מניותיה למכור את אחזקותיהם בהצעת רכש של 50 מיליון שקל.
המשמעות: בעלי המניות הנוכחיים של חממה סחר יוכלו לצאת, ואולטרה פיננסים תהפוך לחברה ציבורית. מניית חממה מזנקת ב-9% על רקע הדיווח.
אולטרה פיננסים הוקמה בסוף 2019 על ידי יונתן ברנד והיא פועלת בתחום האשראי החוץ בנקאי לעסקים קטנים ובינוניים. החברה מספקת פתרונות מימון מותאמים אישית, ערבויות בנקאיות, מוצרים פיננסיים נלווים ושירותי מט"ח והעברות.
בשנים האחרונות הציגה אולטרה צמיחה דו-ספרתית, ולשנת 2025 היא צפויה לסיים עם קפיצה של כ-50% בתיק האשראי לעומת 2024.
מאחורי אולטרה עומדים שמות מוכרים מהמשק: אריק צ'רניאק, פרופ' אסף חמדני, משפחת דהבני (בעלי בלדי), משפחת שקד, עמוס מאור ואחרים. בדירקטוריון החברה מכהנים אוריאל בן דוד, מירב בן כנען, אסף שיפר, טל מלכה ויונתן ברנד עצמו. יו"ר ועדת האשראי הוא ערן היימר, לשעבר מנכ"ל מידרוג.
העסקה מורכבת משלושה שלבים מרכזיים שיתרחשו במקביל: ראשית, חממה סחר תמכור את כל פעילות המזון שלה לצד שלישי במכרז מותנה. שנית, החברה תציע לבעלי מניותיה הנוכחיים למכור את מניותיהם בהצעת רכש בהיקף של לפחות 50 מיליון שקל. שלישית, חממה תרכוש את 100% ממניות אולטרה פיננסים תמורת הקצאת מניות ואופציות חדשות לבעלי המניות של אולטרה.
התוצאה: אם הצעת הרכש תיענה במלואה, בעלי המניות ומחזיקי האופציות של אולטרה יחזיקו ב-76.85% מהון חממה סחר (בדילול מלא), ואולטרה תהפוך לחברה ציבורית הנסחרת בבורסת תל אביב. בעלי המניות הנוכחיים של חממה סחר יוכלו לצאת במזומן, או להישאר ולהחזיק בכ-23% מהחברה המאוחדת - תלוי בהיקף היענות להצעת הרכש.
על פי הדוחות הכספיים שהועברו, אולטרה פיננסים סיימה את 2024 עם סך מאזן של 113 מיליון שקל (לעומת 106 מיליון ב-2023), הכנסות של 16.6 מיליון שקל (לעומת 13.1 מיליון ב-2023) והון עצמי של 10 מיליון שקל.
הרווח הגולמי עמד על 6.6 מיליון שקל. אולם לאחר הוצאות בגין חובות מסופקים ואבודים (2.4 מיליון), והוצאות הנהלה וכלליות (5.1 מיליון), החברה הציגה הפסד תפעולי של 0.9 מיליון שקל. בזכות עליית ערך של נדל"ן להשקעה בסך 0.9 מיליון שקל, אולטרה הגיעה לשורה התחתונה של אפס.
נתונים אלו מצביעים על חברה בצמיחה, אך עדיין לא רווחית מבחינה תפעולית. הצמיחה החזקה בתיק האשראי מבטיחה, אך הוצאות החובות המסופקים וההוצאות הכלליות עדיין גבוהות יחסית. חשוב לציין שהדוחות הכספיים של אולטרה נערכו עם הסתייגויות.
בעלי מניות חממה סחר עומדים בפני בחירה: למכור בהצעת הרכש או להישאר ולהפוך לבעלי מניות בחברת אשראי חוץ בנקאי. מי שמאמין בפוטנציאל של אולטרה ורוצה חשיפה לתחום האשראי החוץ בנקאי - שוק שצומח בשנים האחרונות - עשוי לראות כאן הזדמנות.
אך יש להתייחס לכך בזהירות: אולטרה עדיין לא רווחית, הדוחות הכספיים נערכו עם הסתייגויות, והעסקה כפופה לאישורים רגולטוריים ותנאים מתלים רבים, כולל אישור בית משפט לחלוקה שאינה עומדת במבחן הרווח. העסקה אמורה להסתיים עד סוף ספטמבר 2026, ובדרך עומדים אתגרים לא מעטים.
עוד ב-
"אולטרה נבנתה מיומה הראשון כחברה שצפויה להיכנס לשוק ההון במטרה להוביל את סקטור הפיננסים האלטרנטיביים בישראל", מסר יונתן ברנד, מנכ"ל אולטרה פיננסים. "הזדמנות זו לכניסה לשוק מהווה מבחינתנו הליך טבעי בהתפתחותנו ופותחת צוהר לגיוון מקורות ההון והחוב שלה".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
