השוק

קרנות ההשתלמות באוקטובר: חברות הביטוח ממשיכות להרשים, מי בראש?

אחרי חודש חזק בשווקים - אילו קרנות השתלמות הצליחו לעמוד בקצב של אוקטובר, מי בלטו ומי אכזבו?

רוי שיינמן | 17/11/2025 20:05

בתי השקעות (צילום יחצ, בועז צרפתי, מתוך אתר אנליסט, סם יצחקוב, shutterstock)

קרנות ההשתלמות באוקטובר הציגו תשואות של עד 1.57% במסלול הכללי ועד 2.71% במנייתי. הביצועים האלו נתמכו בחודש החזק שהיה בשווקים, עם עליות של עד 4.1% בתל אביב, 4.7% בנאסד"ק ו-2.2% ב-S&P 500.

במסלול הכללי הובילה באוקטובר הראל עם 1.57%, כשהיא מציגה תשואה של 12.2% מתחילת השנה ו-34.01% ב-3 השנים האחרונות. אחריה נמצאות הפניקס עם 1.56% באוקטובר וכלל וילין לפידות שתיהן עם 1.52%. בתחתית מור עם 1.1%.

בתשואה מתחילת השנה בולטת כלל עם 13.77% (בהשוואה ל-44% בת"א 125 ו-14.5% ב-S&P 500) ובתשואה ל-3 שנים מובילה אנליסט עם 43.42%.

במסלול המנייתי מי שתופסת את ההובלה היא כלל עם 2.7%, דומה לתשואה במסלול המנייתי בקופת הגמל להשקעה. אחריה הראל עם 2.61% וילין לפידות עם 2.52%. אחרי תשואות חזקות בספטמבר, אלטושלר חוזרת לתחתית עם 1.6% באוקטובר.

בתשואה מתחילת השנה מובילה מור עם 22.55%, ובתשואה מצטברת ב-3 השנים האחרונות מובילה אנליסט עם 75.17%.

כשחושבים על חיסכון/השקעה לטווח בינוני בישראל, קרן השתלמות היא ככל הנראה העסקה הכי טובה שתמצאו - מדובר בכלי חיסכון שמציע שילוב של גמישות, תשואה והטבות מס שאין כמותן במוצרים אחרים.

בקרן השתלמות אתם נועלים את הכסף למשך שש שנים ובסוף התקופה אתם מושכים הכול כולל כל הרווחים ללא תשלום של אפילו שקל אחד במס. זה יתרון עצום שיכול לחסוך לכם עשרות ואף מאות אלפי שקלים.

קרן השתלמות פועלת על בסיס הפקדות חודשיות משכר: המעסיק מפקיד עד 7.5% מהשכר הברוטו שלכם וההפקדה הזו לא נחשבת כהכנסה חייבת עבורכם, גם אתם יכולים להפקיד עד 2.5% מהשכר והסכום הזה מוכר בהוצאה, כלומר מוריד את ההכנסה החייבת שלכם ומקטין את המס.

בואו ניקח דוגמה: אם אתם משתכרים 15,000 שקל ברוטו בחודש המעסיק מפקיד 1,125 שקל ואתם מפקידים 375 שקל, סך הכל 1,500 שקל בחודש, אחרי שש שנים הסכום הבסיסי שהופקד הוא 108,000 שקל, אבל עם תשואה ממוצעת של 5% בשנה הכסף שלכם יכול לגדול לסביבות 125,000-130,000 שקל.

אם הייתם מושכים סכום כזה מתיק השקעות רגיל הייתם משלמים כ-5,000-4,500 שקל מס רווחי הון. בקרן השתלמות התשלום הוא אפס וכל הכסף נשאר אצלכם.

למרות שקרן השתלמות נראית כמו הזדמנות פנטסטית לכולם במציאות ההטבות מתרכזות בעיקר אצל בעלי ההכנסות הגבוהות, כי לא כל מעסיק מציע את ההטבה הזו ומי שמשתכר מעט מתקשה להפריש כסף לחיסכון נעול לשש שנים.

כך נוצר מצב בו עשירוני ההכנסה העליונים מנצלים את ההטבה באופן מלא וצוברים סכומים עצומים פטורים ממס, מה שהביא את ממשרד האוצר להעלות הצעה למסות קרנות השתלמות החל מהשנה השביעית, בעיקר כדי להגדיל את הכנסות המדינה. הממשלה טרם אישרה את ההצעה והיא מעוררת התנגדות עזה מצד ההסתדרות והעומד בראשה ארנון בר דוד.

אם יש לכם גישה לקרן השתלמות ואתם עדיין לא מנצלים אותה כדאי לבדוק זאת ברצינות, כי ההבדלים בתשואות בין קרנות שונות יכולים להיות משמעותיים והכסף הזה שלכם.