השוק
טבע זינקה 20% ביום - זו האנליסטית שחושבת שהיא תעלה בעוד 20%
טבע היממה את המשקיעים אתמול עם דוח חזק שגרר זינוק חד במניה - אך בלידר שוקי הון סבורים שזה לא הסוף
סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, העלתה את מחיר היעד למניית טבע מ-26 ל-30 דולר - פוטנציאל עלייה נוסף של כ-21% מהמחיר הנוכחי. ההמלצה מגיעה על רקע תוצאות רבעון שלישי שהפתיעו לטובה וגרמו למניה לזנק ב-20% במסחר בארה"ב.
ענקית התרופות הישראלית דיווחה על הכנסות של 4.5 מיליארד דולר ורווח של 0.78 דולר למניה, גבוה משמעותית מצפיות האנליסטים שעמדו על 4.33 מיליארד דולר ו-0.67 דולר למניה בהתאמה. החברה גם שדרגה את תחזית ההכנסות לשנה לטווח של 17-18.8 מיליארד דולר, לצד רווח צפוי של 2.55-2.65 דולר למניה.
המנוע המרכזי להפתעה החיובית היה AUSTEDO, תרופת הדגל של החברה, שהכנסותיה זינקו ב-38% ל-601 מיליון דולר - גבוה משמעותית מציפיות האנליסטים ל-543 מיליון דולר. גם AJOVY צמחה ב-27% ל-73 מיליון דולר עם נתח שוק של 32% מהמרשמים בקטגוריה.
החוב נטו של טבע ירד ל-16.79 מיליארד דולר מ-17.78 מיליארד בתחילת השנה - ירידה של כמעט מיליארד דולר. לראשונה מאז 2016, יחס החוב נטול-EBITDA של החברה ירד לרמה הנמוכה מ-3x, כאשר החברה צפויה לסיים את 2025 עם יחס של כ-2.8x וממשיכה להעריך יעד של 2x ב-2027.
לוי מדגישה כי הנהלת טבע מאותתת על "רמת בטחון גבוהה ביכולתה לעמוד ביעדי ההכנסות של AUSTEDO - מעל 2.5 מיליארד דולר ב-2027 והכנסות שיא של מעל 3 מיליארד דולר". זאת בעקבות הסכם עם רשויות הבריאות האמריקאיות (CMS) במסגרת חוק IRA להפחתת מחירי תרופות.
בנוסף, טבע וסנופי החלו בשלב 3 בניסוי ל-Duvakitug באוקטובר, אחת מהתרופות של טבע בעלות הפוטנציאל הגדול ביותר שנמצאות בפיתוח. הניסויים מתבצעים סביב שתי אינדיקציות מרכזיות - קוליטיס כיבית וקרוהן.
החברה צפויה לקבל תשלום אבן דרך ראשונה של כ-250 מיליון דולר ברבעון הרביעי ו-250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026, עם השפעה צפויה של כ-0.14 דולר על הרווח למניה.
לוי מציינת כי "יישום מוצלח של תוכנית ההתייעלות והורדת המינוף, לצד הצמיחה החזויה במוצרים האינובטיביים, יובילו לקפיצת מדרגה בתזרים הפנוי". יעדי החברה מניחים תזרים פנוי של מעל 3.5 מיליארד דולר ב-2030, לעומת כ-1.6-1.9 מיליארד דולר השנה.
לדברי לוי: "הביצועים של החברה לצד המשך הבשלת הצבר וההתפתחויות בגזרת הרגולציה, תורמים לרמת הבטחון שלנו ביחס לפוטנציאל הגלום בפעילות החברה בכלל, ולשיפור בתזרים בפרט".
עוד ב-
עם המלצה של "תשואת יתר" ומחיר יעד של 30 דולר, לוי רואה בטבע הזדמנות השקעה אטרקטיבית עם פוטנציאל עלייה נוסף, תוך שהיא מציינת כי שיפור המאזן והתפתחויות חיוביות בפעילות עשויים לתרום לחזרה משמעותית יותר של משקיעים מוסדיים לחברה.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
