השוק
טבע מזנקת - זה מה שהיה בדוחות הרבעון השלישי
טבע מפרסמת את הדוחות לרבעון השלישי: האם החברה עקפה את הצפי בשוק, מה קרה לתחזית ואיך המשקיעים מגיבים?
ענקית הפארמה הישראלית טבע מדווחת על תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה: ההכנסות הסתכמו ב-4.5 מיליארד דולר כשצפי האנליסטים היה להכנסות של 4.33 מיליארד דולר. בשורה התחתונה נרשם רווח של 0.78 דולר למניה בעוד האנליסטים ציפו לרווח של 0.67 דולר למניה.
בצד התחזית טבע צופה כעת הכנסות של בין 18.8-17 מיליארד דולר בשנה כולה לצד רווח למניה של בין 2.55-2.65 דולר. האנליסטים צופים לטבע הכנסות של 4.44 מיליארד דולר ברבעון הרביעי ו-16.88 מיליארד דולר בשנה כולה. בשורת הרווח הם צופים 0.71 דולר למניה ברבעון הרביעי ו-2.56 בשנה כולה.
לאור התוצאות החזקות ושדרוג התחזית, המניה מזנקת ב-8% במסחר המוקדם בוול סטריט.
ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע מסר: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו – ובפרט המוצרים החדשניים – הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו.
אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש". הסביר פרנסיס.
"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027", הוסיף פרסניס.
"פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו".
מכירות בארה"ב זינקו ב-12% ל-2.48 מיליארד דולר, בהובלת תרופות המקור וביוסימילרים. המנוע המרכזי היה AUSTEDO (כולל AUSTEDO XR) שהכנסותיו קפצו ב-38% ל-601 מיליון דולר, בעיקר הודות לעלייה בכמויות.
AJOVY צמחה ב-27% ל-73 מיליון דולר, עם נתח שוק של 32%, מהמרשמים בקטגוריה. גם UZEDY לסכיזופרניה המשיכה בעלייה של 24% ל-43 מיליון דולר.
במקביל, תרופות הגנריקה והביוסימילרים בארה"ב צמחו ב-7% ל-1.18 מיליארד דולר. חלקה של טבע בשוק הגנריקה האמריקאי ירד ל-6.7% מ-7.6% שנה קודם, כאשר האנליסטים צפו ל-4.38 מיליארד דולר לסך ההכנסות הכוללות מול 4.48 מיליארד דולר בפועל.
באירופה ירדו ההכנסות ב-2% לדולרים ל-1.24 מיליארד דולר, אבל במטבע מקומי הירידה הייתה חדה יותר - 10%. הירידה נבעה בעיקר מהכנסות גבוהות יותר ממכירת זכויות מוצרים ברבעון המקביל, ומירידה במכירות הגנריקה.
מכירות AJOVY באירופה צמחו ב-18% בדולרים ל-66 מיליון דולר, או 11% במטבע מקומי, בעוד COPAXONE ירד ב-23% במטבע מקומי ותרופות הנשימה ירדו ב-18%, בשל תחרות ומחירים נמוכים יותר. התרופות הגנריות באירופה ירדו ב-5% במטבע מקומי.
בשווקים הבינלאומיים ירדו ההכנסות ב-9% ל-557 מיליון דולר, או 10% במטבע מקומי. הירידה המרכזית נבעה ממכירת הפעילות ביפן שהושלמה במרץ 2025.
למרות זאת, AJOVY צמחה ב-21% במטבע מקומי ל-30 מיליון דולר, ו-AUSTEDO עלתה ב-31% במטבע מקומי ל-17 מיליון דולר, כאשר שתי התרופות ממשיכות להתרחב בשווקים נוספים.
עבור AUSTEDO האנליסים צפו ל-543 מיליון דולר מול 601 מיליון דולר בפועל, ועבור AJOVY הם ציפו ל-167 מיליון דולר מול 169 מיליון דולר שהתקבלו בסך הכל.
החוב של טבע ירד ל-16.79 מיליארד דולר נכון לסוף ספטמבר 2025, לעומת 17.78 מיליארד דולר בסוף 2024 - ירידה של כמעט מיליארד דולר. הירידה נבעה בעיקר מפירעון של 1.81 מיליארד דולר באג"ח שהגיעו לפדיון, אם כי תנודות שער החליפין הוסיפו 791 מיליון דולר לחוב.
עוד ב-
במקביל, טבע שיפרה את מבנה החוב: החוב לטווח קצר ירד לרמה זניחה היום לעומת 10% בסוף 2024, והמח"מ הממוצע התארך ל-5.85 שנים מ-5.5 שנים. התזרים החופשי ברבעון עמד על 515 מיליון דולר, ירידה מ-922 מיליון דולר ברבעון המקביל בשל תשלומי הסדרים משפטיים גבוהים יותר ותזמון גבייה, אך החברה עדיין שומרת על התחזית השנתית של 1.6-1.9 מיליארד דולר.
טבע ממשיכה להפנות את מרבית התזרים לפירעון חובות נוספים ולתשלומים במסגרת הסדרים משפטיים, כחלק מהמאמץ להגיע ליעד של יחס חוב נטו ל-EBITDA של 2.0 עד 2027.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
