מניית אל על הייתה אחת מההשקעות המוצלחות בבורסה בשנתיים האחרונות עם זינוק של כ-215%. חברת התעופה רשמה תוצאות שיא על רקע היעדרותן של חברות התעופה הזרות מישראל, מה שאפשר לה ליהנות מכמעט בלעדיות בנתב"ג ולהעלות מחירים.

אלא שכעת ייתכן שהחגיגה הולכת להיגמר - בעוד חלק מהחברות הזרות חזרו בהדרגה לאורך התקופה, הנתח של אל על בחלק מהקווים עדיין נותר משמעותי. הסכם הפסקת האש בין ישראל לחמאס צפוי להסיר את האיום הביטחוני לחלוטין, וגם להוריד את הלחץ הפוליטי מישראל, שגם הוא הרחיק חלק מהחברות הזרות.

אחת החברות המשמעותיות שטרם חזרו, בעיקר כמהלך פוליטי, היא ענקית הלואו קוסט ריינאייר ששולטת בקווים רבים לאירופה. ההסכם צפוי לאפשר לריינאייר לחזור לישראל עם מחירים נמוכים ולקחת בחזרה את נתחי השוק שחלקן הלכו לאל על.

מי שייאלץ להתמודד עם האתגרים של התקופה הקרובה באל על הוא המנכ"ל החדש, לוי הלוי שכיהן עד כה כמנכ"ל כאל וצפוי להחליף את המנכ"לית היוצאת דינה בן טל גננסיה.

בן טל גננסיה הובילה את אל על בתקופות מאתגרות, כולל היציאה ממשבר הקורונה וכאמור המלחמה, והיא עשתה זאת בצורה יוצאת דופן. שנת 2024 הייתה אחת השנים הבולטות בתולדות אל על, אז רשמה החברה רווח שיא של 545 מיליון דולר - קפיצה מרשימה לעומת 117 מיליון דולר בלבד ב-2023.

שנת 2025 נפתחה בעוצמה עם עלייה של 18% ברווח הרבעוני ל-96 מיליון דולר, אך ברבעון השני נרשמה תפנית חדה: מלחמת "עם כלביא" פגעה קשות בתוצאות החברה והשפיעה כמעט על כל תקופת הדיווח. לפי אל על, המלחמה גרעה כ-100 מיליון דולר מהכנסותיה, שעמדו על 776.6 מיליון דולר, ירידה של 7.5%, אולם עיקר הפגיעה באה לידי ביטוי בשורת הרווח.

עוד ב-

מנכ"לית אל על מימשה אופציות - כמה כסף הרוויחה?

לכתבה המלאה

הרווח הנקי ברבעון השני צנח ב-55% ל-65.9 מיליון דולר בלבד, לעומת 147.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. חלק ניכר מהירידה מוסבר באובדן של אותם 100 מיליון דולר בהכנסות עקב המלחמה, סכום שסביר להניח שחלק גדול ממנו היה מתורגם ישירות לרווח הנקי אילולא האירועים.