יצרנית השבבים הגדולה בעולם, TSMC (סימול: TSM) מטייוואן, פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון השני של השנה והכתה את התחזיות - שוב. החברה רשמה זינוק של 60.7% ברווח הנקי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לרמה של 398.3 מיליארד דולר טייוואני (כ-13.5 מיליארד דולר אמריקאי). מדובר ברווח הרבעוני הגבוה ביותר של החברה אי פעם, מעל התחזיות שעמדו על 377.9 מיליארד דולר טייואני. גם ההכנסות, שכבר פורסמו לפני מספר ימים, עלו על התחזיות עם כ-933.8 מיליארד דולר טייוואני (31.7 מיליארד דולר) - צמיחה של כמעט 39% לעומת השנה שעברה.

בזכות התוצאות המרשימות, מניית TSMC מזנקת בכ-4% במסחר המוקדם בוול סטריט וממשיכה לבלוט גם בין מניות השבבים שכבר נהנו מתקופה חזקה. המניה נסחרת כעת לפי שווי של 1.23 טריליון דולר אחרי עלייה של 18.5% השנה ושל 27.7% בשנה האחרונה, והיא נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-22.

התוצאות החזקות מפיחות אופטימיות גם בקרב המשקיעים במניות השבבים הישראליות - קמטק בולטת עם עלייה של 4.8%, נובה עולה ב-2.5%, טאואר ב-2.4% וקווליטאו ב-3%.

בדברי ההסבר לאחר פרסום הדוחות, מנכ"ל החברה סי.סי. ויי (C.C. Wei) הציג תחזית אופטימית במיוחד: ההכנסות בשנת 2025 צפויות לצמוח בכ-30% במונחי דולר אמריקאי. גם לרבעון השלישי של השנה הציגה החברה תחזית גבוהה מהצפוי - הכנסות בטווח של 31.8 עד 33 מיליארד דולר, זינוק של 38% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ו-8% יותר מהרבעון השני.

עיקר הצמיחה מגיע מביקוש גובר לשבבים מתקדמים בתהליכי ייצור של 5 ו-3 ננומטר, שנחשבים כיום לחוד החנית של תעשיית השבבים. טכנולוגיות אלו הפכו לבסיס עבור שבבי בינה מלאכותית, ומשמשות את הלקוחות הגדולים ביותר של TSMC - בראשם אנבידיה, אפל ו-AMD.

TSMC לא מפתחת שבבים בעצמה, היא מייצרת שבבים עבור חברות במודל שנקרא foundry, כשגם חברות כמו ברודקום וקוואלקום מייצרות אצלה את השבבים שלהן. הביקוש מצד חברות אלו נובע מהמרוץ הגלובלי לבניית תשתיות מחשוב AI, בעיקר בדאטה סנטרים של ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אמזון, מטא וגוגל.

לפי החברה, שבבים מתקדמים בגודל של 7 ננומטר ופחות היוו 74% מהכנסותיה משבבים ברבעון השני, נתון שממחיש עד כמה תהליך הייצור של TSMC הוא קריטי כיום לתעשיית השבבים כולה.

האנליסט בריידי ואנג מחברת המחקר Counterpoint ציין כי הביקוש לשבבי AI צפוי להישאר חזק גם בטווח הקצר והבינוני. "הבום סביב הבינה המלאכותית עדיין בראשיתו - וממשיך להתפשט לענפים נוספים", כתב. גם TSMC עצמה רומזת שהיא רואה התחזקות נוספת בהזמנות לייצור, בעיקר מהלקוחות שמובילים את התחום.

ההשפעה של תוצאות TSMC ניכרת גם בשוק הרחב - אנבידיה צפויה לפרסם את דוחותיה באוגוסט, ונתוני TSMC מספקים רמז ברור: הביקוש לשבבי AI ממשיך לעלות, ולכן גם אנבידיה עשויה להציג תוצאות חזקות. אותו הדבר נכון גם עבור AMD, שמדווחת על גידול בביקוש לשבבים מתקדמים למחשבים ולתשתיות AI.

עם זאת, יש גם סיכונים - החברה ניצבת בפני איומים חיצוניים שיכולים לפגוע בפעילותה - בראשם מדיניות הסחר של ממשל טראמפ. טראמפ כבר הכריז על מכס בגובה 32% על טייוואן באפריל, ואף איים על תעשיית השבבים הטייוואנית בגל מכסים נוסף. TSMC עלולה להיפגע ממסים כאלה באופן ישיר, וגם בעקיפין דרך לקוחות אמריקאיים כמו אנבידיה ו-AMD.

בנוסף, מגבלות היצוא של ארה"ב ממשיכות להעיב על העסקים מול סין, אף שבשבוע האחרון דיווחו אנבידיה ו-AMD כי קיבלו אישורים להמשיך לשווק מוצרים לסין. גם התחזקות הדולר הטייוואני עלולה לפגוע ברווחיות החברה, ובמקביל ישנם סימני האטה בצריכה של סמארטפונים ומחשבים אישיים. תחומים שעדיין מהווים נתח משמעותי מהביקושים לשבבים.

עוד ב-

TSMC בהישג דרמטי: האם המתחרה הגדולה בצרות?

לכתבה המלאה

לצד זאת, אתמול דיווחה על תוצאותיה גם חברת ASML ההולנדית, החברה שמייצרת את מכשירי הליטוגרפיה שקריטיים לייצור שבבים ולכן נחשבת גם היא לברומטר לתחום כולו. בעוד הרבעון החולף היה חיובי עבור החברה, היא הזהירה כי ייתכן ולא תציג צמיחה בהמשך, מה שהביא לירידה של כ-8% במניה במסחר.