אורקל (Oracle Corporation, סימול: ORCL) מזוהה כבר עשורים עם תחום בסיסי הנתונים והפתרונות הארגוניים. אבל מי שעוקב אחרי הדוחות האחרונים של החברה מבין שמה שקורה כיום באורקל הוא לא פחות מטרנספורמציה עמוקה: מעבר מחברה של תוכנה מסורתית לענקית ענן ודאטה עם תשתיות עולמיות ופעילות ענפה בתחום הבינה המלאכותית. אחרי שנת כספים חזקה עם שורת חוזים אסטרטגיים והתרחבות מהירה של שירותי הענן שלה, אורקל מציבה את עצמה בעמדה מעניינת להשקעה ארוכת טווח – בעיקר כשמסתכלים על המומנטום מול המתחרות הגדולות בענף.

בדוחות הרבעון הרביעי לשנת הכספים 2025, אורקל הציגה הכנסות של כ־15.9 מיליארד דולר – עלייה של 11% לעומת השנה שעברה. הרווח למניה הגיע ל־1.70 דולר (Non-GAAP), מעל תחזיות השוק. לשנה כולה, החברה הציגה הכנסות של 57.4 מיליארד דולר, גידול של 8%, כאשר תחום הענן – כולל SaaS ו־IaaS – היווה את מנוע הצמיחה המרכזי, עם עלייה שנתית של 27%. גם תזרים המזומנים התפעולי היה חזק, ועמד על כ־20.8 מיליארד דולר. לא פחות חשוב: צבר ההזמנות העתידי (RPO) של החברה זינק ב־41% ל־138 מיליארד דולר – נתון שמספק ראות עסקית ארוכת טווח, תזרים יציב וסנטימנט חיובי בשוק.

ליבת הצמיחה של אורקל בשנים האחרונות היא הענן. הענן התשתיתי (IaaS) צמח ברבעון האחרון ב־52% לעומת שנה שעברה, ל־3 מיליארד דולר ברבעון – צמיחה חריגה גם בקנה מידה של הענף. תחום האפליקציות בענן (ERP, HCM, NetSuite) צמח ב־12%, והכנסות מ־Fusion ERP לבדן גדלו ב־22%. האסטרטגיה של אורקל פשוטה אך חכמה: לשלב בין תשתית (OCI) לבין יישומים, וליצור מעטפת אחת ללקוח הארגוני. המודל הזה מאפשר לחברה להציע ללקוח פתרון מקצה לקצה – משרתים ודאטה, דרך בסיסי נתונים, ועד אפליקציות ניהול – על תשתית אחת, עם אבטחה גבוהה וביצועים משולבים.

אבל אולי המהלך הכי בולט של אורקל מגיע דווקא מתחום ה־AI. בשנה האחרונה חתמה החברה על שורה של חוזים עם שמות בולטים כמו OpenAI, איקס AI של אילון מאסק, Meta ו־NVIDIA. לקוחות אלה משתמשים בתשתיות הענן של אורקל להרצת מודלים כבדים של למידת מכונה. לא מדובר רק בהצהרה – אורקל מדווחת על עלייה של מאות אחוזים בצריכת GPU בשירותי הענן שלה. החברה משיקה גם פלטפורמות AI עצמאיות, מבוססות אינטגרציה בין בסיסי נתונים לבין מודלים שפתיים (כמו ChatGPT), ואף משלבת בינה מלאכותית חכמה בתוך מוצרי הליבה שלה ללא תוספת עלות – תחרות ישירה מול פתרונות פרימיום של מתחרות כמו SAP או Microsoft.

מול ענקיות הענן כמו AWS, Azure ו־Google Cloud, אורקל נוקטת באסטרטגיה ייחודית: היא לא מתחרה רק – היא גם משתפת פעולה. לדוגמה, ניתן להריץ שירותים של אורקל ישירות בעננים של AWS ואפילו מייקרוסופט – שיתוף פעולה נדיר בשוק תחרותי כזה. התוצאה: יותר נתח שוק, בלי לוותר על לקוחות גם כשהם לא בוחרים בתשתית של אורקל עצמה.

ברמה הגלובלית, אורקל ממשיכה להרחיב תשתיות. כיום יש לה למעלה מ־100 אזורי ענן בעולם, והחברה הודיעה שתכפיל את קיבולת הדאטה-סנטרים במהלך 2025–2026 כדי לעמוד בביקוש. גם בשוק הציבורי נרשמו הצלחות – במיוחד עם משרד ההגנה האמריקאי, שבחר באורקל לאספקת שירותי ענן מאובטחים כחלק מתוכנית JWCC – חוזה ענק שמסמן נוכחות עמוקה בשוק הממשלתי, לצד שחקנים כמו מייקרוסופט ואמזון.

מניית ORCL עצמה רשמה עלייה מתונה יחסית מתחילת השנה, אך נתמכת בשיפור בביצועים וברווחיות. ברקע – ריבית גבוהה, סביבה מאקרו זהירה, ותחרות עזה בענן. ועדיין, הביקוש לא פוחת – חברות ממשיכות להשקיע בענן, בבינה מלאכותית ובמערכות שמספקות להן יתרון תפעולי. במובן זה, אורקל נהנית ממיקום מצוין – גם כפתרון טכנולוגי וגם כשותף אסטרטגי.

לסיכום, אורקל מציגה שילוב לא שכיח: חברה ותיקה שעוברת בהצלחה מודרניזציה, מראה צמיחה דו-ספרתית בעולמות הענן וה-AI, ומציגה ראות עסקית טובה בזכות חוזים וצבר הזמנות רחב.

עוד ב-

המניה שזינקה ב-400% ומשכה את עיני המשקיעים - זה השילוב המנצח

לכתבה המלאה

 
הכתבה אינה מהווה המלצה להשקעה. 
 אלרואי אגם: חוקר ואסטרטג השקעות המשלב מומחיות בשוק ההון, הייטק ועולם הקריפטו. מספק ניתוחים ותובנות לאיתור הזדמנויות השקעה בנכסים מסורתיים ודיגיטליים.