על פי סקירת הנפט השבועית המלאה מאת הכלכלן הראשי של בנק לאומי,גיל מיכאל בפמן, שדנה התפתחות מחיר הנפט, מגמת הירידה נבלמה באופן זמני ומחירי הנפט עלו בשבוע האחרון, כך שמחיר חבית מסוג Brent הגיע ל-86.03 דולרים

מלאי הנפט הגולמי המסחרי בארצות הברית ירד בשבוע שעבר בחדות, על רקע הגידול בביקושים של בתי הזיקוק והירידה בייבוא נטו. ירידה זו במלאי נבעה בחלקה מעליית שיעור הניצולת של בתי הזיקוק בארה"ב ל-95.2% וזאת לצד היעדר גידול בייצור הנפט של ארה"ב אשר נותר ברמה של 12.1 מיליון חביות ביום. ארה"ב, האיחוד האירופאי ואוסטרליה יחד עם שאר מדינות ה-G7, החליטו על הטלת "מחיר תקרה" על הנפט הרוסי של 60 דולרים לחבית.

מחיר זה משאיר לרוסיה את הכדאיות הכלכלית של מכירת נפט. זאת, בהתאם להערכת ה-IMF שמחיר ה-Breakeven של הנפט הרוסי הוא סביב 30-40 דולרים לחבית הסנקציות כוללות גם איסור על חברות, לתת שירותים וביטוח לאניות שיעבירו נפט רוסי שנמכר מעל למחיר התקרה שנקבע. רוסיה צפויה להגביר את מכירות הנפט שלה למדינות שאינן משתפות פעולה עם הקואליציה לאכיפת מחיר התקרה, ובפרט לסין, הודו וטורקיה שהן לקוחות משמעותיים לנפט הרוסי. קבוצת OPEC+ החליטה ב-4/12/2022 על המשך מדיניות מכסות הייצור שלה ללא שינוי. במבט קדימה, ל-2023, יתכן שהקבוצה תצמצם עוד את מכסות הייצור בשל החשש שהטלת מחיר התקרה על הנפט הרוסי יביא לירידה נוספת במחיר הנפט הגלובלי.

כמו כן, קיים חשש מפני היחלשות הביקושים בסין על רקע עליית התחלואה במדינה ומדיניות "אפס קורונה" המביאה להטלת סגרים באזורים נרחבים בסין וגם היחלשות הביקושים הגלובליים קבוצת OPEC+ שואפת לכך שמחיר הנפט יהיה מעל ל-90 דולרים לחבית, מה שתומך בכך שבמידה ומחיר הנפט ימשיך לרדת, אזי בראשית 2023 הקבוצה עשויה לקצץ את מכסות הייצור. הביקושים לדלק נותרו חלשים בשבוע שהסתיים ב-25/11/2022 לאחר שירדו בשבוע שלפניו אשר הביאה להמשך ירידת מחירי הדלקים לצרכן בארה"ב.

בנוסף, ההאטה בביקושים יחד עם התגברות הפעילות של בתי הזיקוק הביאה לגידול במלאי הדלקים ובמלאי התזקיקים בארה"ב, על אף הצמצום בייצור הדלקים והתזקיקים, והפער ביחס לרמה הממוצעת בתקופה זו בחמש השנים האחרונות המשיך להצטמצם לאחרונה, הביקושים של סין לנפט נותרו גבוהים בשל הגידול במכסות הייצוא של סין. במידה והסגרים לא יפגעו באופן ניכר בפעילות של בתי הזיקוק, יתכן שהממשל ינקוט גם בראשית 2023 במדיניות דומה של הגדלת מכסות הייצוא, גורם מרכזי שעשוי להשפיע על הביקושים של סין, הוא התגובה של רוסיה להטלת "מחיר התקרה" על הנפט שלה ומידת הגמישות שלה בהגדלת ההנחה שהיא נותנת לסין.

מחיר הגז הטבעי בארה"ב ירד בשבוע האחרון והגיע ל-6.74 דולרים ל-MMBTU, לאחר שהוא היה במגמת עלייה מהמחצית השנייה של חודש אוקטובר, ירידה זו במחיר, מתרחשת על רקע הצפי להתמתנות הביקושים מצד הצרכנים באירופה בשל הסכמתה של קטאר להגדיל את אספקת הגז טבעי נוזלי לגרמניה, עם זאת, האספקה של גז טבעי במסגרת ההסכם האחרון לא צפויה להיות מיידית, מה שלא מנע את עליית מחיר הגז הטבעי האירופאי (TTF), המצוי במגמת עלייה מראשית חודש נובמבר, אשר המשיך לעלות גם בשבוע האחרון והגיע ליותר מ-130 אירו ל-MWh.

היצע הנפט הגלובלי צפוי להצטמצם במהלך 2023, בעקבות הקיצוץ במכסות הייצור של OPEC+ יחד עם הירידה הצפויה בתפוקת הנפט של רוסיה, חברי OPEC+ צפויים להגדיל את קיבולת יצור הנפט שלהם, אך זאת לאחר תחילת ההתאוששות הכלכלית הגלובלית, אשר תביא גם להתאוששות הביקושים, מה שיגרום בהמשך לגידול בצד ההיצע ולהפחתת מכסות הייצור של הקבוצה, עם זאת, בטווח הקצר, כל עוד הצמיחה העולמית הולכת ומתמתנת, נראה שהקבוצה תקצץ את מכסות הייצור, על מנת למנוע ירידות חדות במחיר הנפט.

עוד ב-

בנק לאומי זועם על מגדל ביטוח בנוגע למינוי מנכ"ל

לכתבה המלאה

תהליך השיחרור של נפט גולמי מן הרזרבה האסטרטגית של ארה"ב מתוכנן להסתיים עד לסוף השנה וארה"ב אף מתכננת הגדלה מחודשת של המלאים בהמשך, לאחר שהמחיר ירד לקרוב ל-70 דולרים לחבית, מה שמיצר "רצפה למחיר", כמו כן, היחלשות הדולר לאחרונה, על רקע התמתנות מסוימת של הציפיות להעלאת ריבית, צפויה לתרום לעלייה של מחיר הנפט, התחזית היא שמחיר הנפט מסוג ברנט יהיה סביב 90 דולר בתקופה הקרובה. המחיר לחבית צפוי לרדת במהלך 2023, לכ-85 דולר לחבית