האנליסט נעם פינקו מבית ההשקעות אייפקס קפיטל התחיל לסקר את "ישראל קנדה" שבשליטת אנשים העסקים ברק רוזן ואסי טוכמאייר עם המלצת "קניה" ומחיר יעד של 19.4 שקל, לעומת מחירה היום בבורסה שעומד על 13 שקל.

"'ישראל קנדה' הינה אחת החברות העסוקות במשק בהיבט של ביצוע עסקאות בהיקפים גדולים. החברה מתמודדת בכל המכרזים הגדולים, רוכשת כמובן נכסים בעסקאות פרטיות וכן מבצעת עסקאות רכישת של חברות, הן באופן מלא והן באופן חלקי. במקביל החברה גם יודעת לממש נכסים ברווחיות גבוהה ולהכניס שותפים לנכסים בהקמה בשוויים גבוהים משמעותית ממחירי העסקה לפיהם נכנסה החברה במקור.

"החברה מתמחה הן ברכישת קרקעות מוכנות לבניה והן (ואולי בעיקר) ברכישת קרקעות הדורשות פיתוח תכנוני מקיף במסגרתו היא פועלת למקסם זכויות בניה פוטנציאליות תחת תכניות המתאר באזורי הפעילות השונים תוך השבחה מהותית של הקרקעות" אומר פינקו.

"לאחר היקף העסקאות העצום של החברה בשנת 2021 בהיקף של כ-6 מיליארד שקל, כולל עסקאות כגון זכייה במכרזי שדה דב, פרויקט משולש הבורסה ברמת גן, מתחמי בית הנערה בהוד השרון ופארק צפון ברמת השרון, רכישת מניות אלרוב (כ-14% ממניות החברה) והרחבת הפעילות המלונאית לצד הכנסת שותפים לפרויקטים כגון בית יורוקום לשעבר ברמת גן, התחילה החברה את שנת 2022 בקצב גבוה גם כן.

"היקף העסקאות (רכישות ומימושים) עומד מתחילת השנה על כ- 2.3 מיליארד שקל. החברה ביצעה 2 מימושים משמעותיים : פרויקט הרכבת ומכירת 50% ממתחם בית הנערה. המכירות ייצרו לחברה רווח לאחר מס של כ-280 מיליון שקל. הרכישות מתחילת השנה כוללות רכישת 22% ממניות נורסטאר, השלמת רכישת בית דיסקונט ברחוב הרצל בתל אביב, רכישת קרקע למלון באילת, רכישת חטיבת קרקע נוספת במתחם בית הנערה וכניסה לתחום הדיור המוגן.

"לסיכום" אומר פינקו "ישראל קנדה הינה אחת מחברות הנדל"ן הדינמיות והפעילות בשוק הישראלי, חברה היודעת לזהות הזדמנויות לרכישת קרקעות, להשביחן ולממשן (באופן מלא או באמצעות הכנסת שותפים) ברווחים גבוהים, זאת לצד פעילות בניה מאסיבית בקרקעות שבבעלותה הצפויות להפוך ברובם לפרויקטי ענק בעלי נוכחות מרשימה. פעילויות אלו צפויות להניב רווחים של מיליארדי ₪ בשנים הקרובות, לצד יצירת פורטפוליו מניב שייצר FFO של כ-217 מיליון שקל, לפי הערכת החברה ובהתאם למחירים בשוק.

עוד ב-

ישראל קנדה רוכשת את החזקות כלל באלרוב ב-400 מיליון שקל

לכתבה המלאה

"על אף עליית מחירי הקרקעות ועליית הריבית, שוק הנדל"ן הישראלי, הן הנדל"ן למגורים והן הנדל"ן המניב, עדיין חזק והחברה תדע להערכתנו להמשיך ולייצר ערך רב בפרויקטים עתידיים שיבואו בהמשך, גם אם לא באותו קצב מסחרר של העסקאות שבוצעו בשנים האחרונות" הוא מסיים.