השוק
המניה החמה בבורסה מזנקת 16%: כל מה שאתם צריכים לדעת
מה שהחל כתקווה עבור חברת האנרגיה הפך לחוזה מחייב, והמניה רושמת את היום הכי חם שלה מזה חודשים. האם זו הפעם שבה התחזיות השאפתניות של ההנהלה באמת מתחילות להתממש?
מניית אפולו פאוור מזנקת היום בכ-16% בבורסה בתל אביב, לאחר שהחברה הודיעה על חתימת הסכם מחייב עם ענקית תחנות הדלק האמריקאית ARKO Corp - צעד שמסמן מעבר מכוונות לביצוע בפועל. ההסכם, שהוערך בכ-53 מיליון דולר (כ-167 מיליון שקל), כולל התקנת מערכות סולאריות גמישות על כ-300 תחנות דלק וחנויות נוחות ברחבי ארצות הברית.
למי שעוקב אחרי אפולו פאוור בשנים האחרונות, הדיווח הזה הוא יותר מעוד הודעה לבורסה. זו חברה שהמניה שלה צללה ב-90% בשלוש השנים האחרונות, שרפה עשרות מיליוני שקלים בפיתוח מוצר, ויצאה לגיוסי הון חוזרים ונשנים - תוך דילולים קשים למשקיעים. ההבטחות של ההנהלה היו תמיד גבוהות, אבל המימוש היה איטי ומתסכל. עכשיו, לראשונה מזה זמן רב, נדמה שהתמונה מתחילה להשתנות.
ההסכם עם GPM - חברה בבעלות מלאה של ARKO, אחת הגדולות בתחום תחנות הדלק בארה"ב - קובע שאפולו פאוור תשמש כספק מועדף לבחינת והקמת מערכות סולאריות.
מדובר בפרויקט שצפוי להתפרס על פני כ-20 חודשים, כאשר צווי התחלת עבודה יינתנו בשלבים. אם הכל ילך כמתוכנן, אפולו תספק שירותי EPC - תכנון, הנדסה, התקנה וחיבור לרשת - עבור מאות אתרים.
אבל יש כאן גם אלמנט מעניין נוסף: כחלק מההסכם, ARKO תקבל אופציות למניות אפולו במידה והיא תבצע הזמנות בהיקף מצטבר של כ-8 מיליון דולר עד סוף 2026. זה לא סתם סעיף טכני - זה מעיד שהאמריקאים מאמינים מספיק בטכנולוגיה כדי לשקול השתתפות בהון עצמו של החברה.
עד עכשיו, אפולו פאוור הייתה חברה עם סיפור טוב אבל ביצועים חלשים. הפאנלים הסולאריים הגמישים שלה - שניתנים להתקנה גם על משטחים לא שטוחים, וניתנים אפילו לגלגול ואחסון - זכו להתייחסות חיובית מבחינה טכנולוגית, אבל לא הצליחו לייצר הכנסות משמעותיות. ב-2024 החברה הפסידה כ-87 מיליון שקל, וב-2025 היא צפויה לשרוף עוד כ-83 מיליון שקל.
אז מה השתנה? בעיקר - הפוטנציאל הופך למוחשי. שוק תחנות הדלק האמריקאי הוא ענק. ARKO מפעילה יותר מ-3,500 אתרים ב-30 מדינות. אם הפרויקט הזה יצלח, אפולו יכולה להפוך את זה למקרה ייחוס (case study) שיפתח דלתות נוספות.
למרות האופטימיות, המציאות הכלכלית עדיין מורכבת. גם אם אפולו תצליח להכפיל את ההכנסות בשנתיים הקרובות, לא בטוח שהיא תהפוך לרווחית. החברה צפויה להכניס ב-2025 כ-15 מיליון שקל, והכפלה בכל אחת מהשנתיים הקרובות תביא אותה לכ-60 מיליון שקל ב-2027.
אבל הוצאות המחקר והפיתוח לבדן עומדות על כ-58 מיליון שקל - וזה מבלי לדבר על הוצאות שיווק, תפעול והנהלה.
אפולו פאוור מייצגת את הדילמה הקלסית של השקעה בחברת צמיחה: פוטנציאל עצום מצד אחד, סיכון גבוה מאוד מצד שני. ההסכם עם ARKO הוא אבן דרך חשובה, אבל הוא לא מבטיח רווחיות מיידית. החברה עדיין תלויה בגיוסי הון, עדיין שורפת מזומנים, ועדיין צריכה להוכיח שהיא יכולה להפוך את הטכנולוגיה המבטיחה לעסק משתלם.
מצד שני, אם אפולו תצליח לבצע - ההצלחה יכולה להיות גדולה. חדירה לשוק האמריקאי עם שחקן כמו ARKO פותחת פוטנציאל להרחבה מהירה, וההסכמים הנוספים שחתמה החברה לאחרונה (עם פולקסווגן, ZF ואחרים) מחזקים את התזה שהטכנולוגיה באמת פורצת דרך.
בשורה התחתונה: הזינוק של היום משקף תקווה - אבל המציאות תיקבע בשנתיים הקרובות. האם אפולו תצליח לממש את ההבטחות ולהפוך לחברה רווחית, או שתמשיך לדלל משקיעים תוך שריפת מזומנים נוספת?
"ההסכם המחייב עם GPM בבעלות ארקו מסמן קפיצת מדרגה משמעותית בפעילותנו בארה"ב - הפעם דרך הדלת הראשית של שוק תחנות הדלק וחנויות הנוחות",מסר עודד רוזנברג, מנכ"ל אפולו פאוור. "במסגרת ההסכם, אנו צפויים לבצע בדיקות היתכנות ל-300 אתרים לפחות, עם פוטנציאל פרויקטים מוערך של כ-53 מיליון דולר . אנו מודים לארקו על האמון בטכנולוגיה שלנו ומאמינים כי שיתוף הפעולה, שיוצא היום לדרך, יניב ערך משמעותי לשני הצדדים בשנים הקרובות".
עוד ב-
"ההסכם הנוכחי הוא הוכחה ליכולתנו להתמקם בשווקים בהם לאפולו יש יתרון תחרותי - מקומות בהם הלקוח מעוניין באנרגיה מתחדשת, אך המגבלות הפיזיות הופכות את הפתרונות הסטנדרטיים לבלתי ישימים",מסר ד"ר יום טוב סמיה, יו"ר דירקטוריון אפולו פאוור. "אנו מאמינים כי הבשורה שאנו מביאים לשוק תחנות הדלק בארה"ב תהווה אבן שואבת ללקוחות אסטרטגיים נוספים, תמקסם את הפוטנציאל הגדול הטמון בחברה ותבוא לידי ביטוי בתוצאות העסקיות ובצמיחה ארוכת הטווח שלנו".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
