השוק
טירוף בבורסה: אלו הבנקים שרשמו זינוק של 50% בסחר המניות
שלושת הבנקים העולים: המסחר במניות הבנקים הישראליים מזנקים לרמות של הבנקים המובילים באירופה - נחשפו הבנקים שרשמו זינוק של 50% בשנתיים האחרונות
שלושה מבין חמשת הבנקים הגדולים בישראל מתייצבים לצד ענקיות הבנקאות האירופית מבחינת נפחי המסחר במניותיהם בחודשים האחרונים - כך עולה מניתוח השוואתי שביצעה מחלקת המחקר בבורסה לניירות ערך. המעבר למסחר בימים שני עד שישי בבורסת תל אביב צפוי להמשיך ולצמצם את הפער מול הצמרת האירופית, תוך הגברת הנזילות
והאטרקטיביות של שוק המניות המקומי כולו לאור הגידול בסחירות של מניות הבנקים בישראל במהלך השנה האחרונה (גידול של כ-50% משנת 2024), מחלקת המחקר של הבורסה יזמה בחינה השוואתית בין נתוני הסחירות של הבנקים הישראלים המובילים לבין הבנקים הגדולים באירופה.
הניתוח, שנערך על ידי אנטולי זיימן ממחלקת המסחר של הבורסה, התמקד בהשוואת הסחירות של חמשת הבנקים הגדולים בישראל (פועלים, לאומי, מזרחי טפחות, בינלאומי ודיסקונט) מול הבנקים האירופאים הגדולים הנסחרים במדד EURO STOXX BANKS index.
לצורך השוואה של מחזורי המסחר של הבנקים המקומיים מול הבנקים האירופאים, במחקר בוצע נרמול של מחזור המסחר היומי הממוצע במניות הבנקים לשווי שוק, כך שהניתוח השווה את המחזור המסחר הממוצע היומי לכל 10 מיליארד שקלים שווי שוק, על מנת לייצר בסיס השוואה אחיד ואפקטיבי.
ממצאי הניתוח חושפים תמונה די מרשימה. מחזורי המסחר של שלושת הבנקים הגדולים: לאומי, פועלים ומזרחי ממוקמים בראש רשימת הסחירות, בהשוואה לענקיות הבנקאות האירופית. כך לדוגמא, המחזור היומי הממוצע של שני הבנקים הגדולים, לאומי ופועלים, לכל 10 מיליארד שקלים שווי שוק, נאמד ב-30 הימים האחרונים (נכון ל-25 בדצמבר 2025) על כ-22 מיליון שקלים.
לעומת זאת, מניותיהם של בנקים אירופיים מובילים כמו COMMEZBANK, BNP PARIBAS ו- DEUTSCHE BANK, הנסחרות בבורסות המרכזיות באירופה, ריכזו מחזור מסחר יומי ממוצע של כ-23 מיליון שקלים לאותה תקופה, לכל 10 מיליארד שקלים שווי שוק, בדומה לשני הבנקים הגדולים לאומי ופועלים.
מהניתוח עולה שהגידול החד בסחירות של מניות הבנקים בישראל במהלך השנה האחרונה מיצב אותן כבר היום ברמת סחירות של בנקים מובילים באירופה, כאשר המחזור המסחר היומי הממוצע בחמשת מניות הבנקים הגדולים בישראל נאמד על כ-700 מיליון שקלים נטו בשנת 2025 לעומת מחזור יומי ממוצע של כ-468 מיליון שקלים נטו בשנת 2024.
האטרקטיביות הגבוהה של מניות הבנקים המקומיים מתבטאת בין היתר בעליות שערים חדות וכניסה של השקעות זרות במהלך השנה. בנוסף, תוכניות עשיית שוק ייעודיות, ,Tailor Made של בורסת תל אביב, שאליהן הצטרפו הבנקים לאומי, פועלים ומזרחי טפחות, תרמו תרומה נוספת וניכרת לעלייה בסחירות של המניות.
עושי השוק במניות הבנקים המרכזיים עם מחזור מסחר חודשי של מיליארדי שקלים, מהווים נתח דו-ספרתי במחזור המסחר היומי הכולל במניות אלו. בנוסף, תוכניות אלו הביאו לגידול חד בנזילות בספרי הפקודות ולצמצום המרווח במניות שלושת הבנקים.
שיפור האקוסיסטם בשוק המניות המקומי והדוחות הכספיים הטובים של הבנקים הובילו לעלייה בהשתתפות המשקיעים הזרים במסחר במניות הבנקים הישראליים, המהווים כיום כ-30% מהמסחר היומי.
המעבר המתוכנן למסחר בימים שני עד שישי בבורסת תל אביב, שייכנס לתוקף בינואר 2026, צפוי להגביר את חפיפת שעות המסחר בין ישראל לאירופה. הגברת החפיפה צפויה לתמוך בהמשך הגידול בסחירות של מניות הבנקים, כניסה נוספת של משקיעים זרים, ובכך למצב את הבנקים הישראליים בנקודת פתיחה מצוינת, לקראת אימוץ ימי המסחר המקובלים בשווקים הגלובליים.
בבורסה מעריכים כי מניות הבנקים הישראלים ימשיכו לצמצם את פערי הסחירות והנזילות מול הבנקים הסחירים ביותר באירופה, כאשר בנקים אלה מרכזים כיום מחזור מסחר ממוצע של כ-30 מיליון שקלים לכל 10 מיליארד שקלים שווי שוק - רמה גבוהה בכ-35% מזו של הבנקים הגדולים בישראל.
להערכת הבורסה, סגירת פער זה מול הצמרת האירופית צפויה להימשך במהלך השנה הקרובה ולהביא לגידול ניכר נוסף במחזורי המסחר המקומיים. הזדמנויות נוספות לגידול הסחירות.
חשוב לציין כי מניות הבנקים הגדולים בישראל ומניות ישראליות מובילות נוספות אינן נכללות כיום במדדי הדגל העולמיים כדוגמת MSCI אירופה. ככל שהמעבר לימי מסחר שני עד שישי יקדם את כניסת שוק המניות הישראלי למדדים הגלובליים המובילים, הדבר יספק עידוד משמעותי נוסף לסחירות ולנזילות של המניות הישראליות. גורמים נוספים התורמים לגידול בסחירות של מניות הבנקים הישראלים:
חוזים עתידיים: השקת חוזים עתידיים על מדד ת"א בנקים 5 תרמה לגידול בסחירות. לבורסה תוכניות נוספות להעמקת הנזילות בחוזים אלה, מהלך שצפוי לתמוך גם בהגדלת נזילות מניות הבנקים.
קרנות נאמנות: קיימות קרנות סל, קרנות מחקות וקרנות נאמנות מנוהלות בהיקף של כ-35 מיליארד שקל העוקבות אחר מדדי מניות הבנקים הישראלים. היקף נכסים משמעותי זה תומך בנזילות של המניות המקומיות ומסביר חלק ממיצובם החזק של הבנקים הישראלים בהשוואה לענקיות האירופיות.
משקל במדדי המניות: משקלן של מניות הבנקים במדד תא 125 עומד על כ-20%. משמעות הדבר היא שכ-20 אגורות מכל שקל הנכנס להשקעה במדדי ת"א 35 ות"א 125 מושקעות במניות הבנקים המקומיים.
היקף הנכסים במדדי המניות: הגיוס המשמעותי במדדי ת"א 35 ות"א 125 בשנת 2025, שהסתכם בכ-13 מיליארד שקלים, תרם תרומה ניכרת להגברת הנזילות והסחירות בשוק המניות המקומי, מגמה שלהערכת הבורסה צפויה להימשך.
עוד ב-
גרעין שליטה: בנקים ישראלים ללא גרעין שליטה מציגים מדד סחירות גבוה משמעותית מבנקים עם גרעין שליטה, עקב שיעור אחזקות ציבור גבוה יותר.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
