השוק
האם הפדרל רזרב יוריד ריבית? הכל על הדרמה שמטלטלת את השווקים
הציפייה להחלטת הריבית של דצמבר מגיעה לשיא חדש, כאשר השוק מעריך כמעט בוודאות הורדה - אך השוק ממשיך להיטלטל בעקבות נתונים חדשים
מתח סביב הורדת הריבית של הפדרל ריזרב - הבנק הלאומי של ארצות הברית, מטלטל את השוק מאז ההורדה האחרונה באוקטובר 2025. זאת לאחר מסירת מסרים מעורבים מצד בכירים בשוק לגבי הצפי הקרב של הריבית.
הורדת ריבית פירושה הורדה בשיעור הריבית במשק, מהלך שנועד לתמרץ את הפעילות הכלכלית. צעד זה הופך הלוואות ומימון לזולים יותר, ובמקביל מייקר את הפיקדונות. המהלך מבוצע בדרך כלל בתקופות של האטה כלכלית, ירידה באינפלציה או ייצוב בשער הדולר.
סילביה יבלונסקי, מנהלת ההשקעות הראשית של Defiance, מסבירה כי "השוק מריח הפסקה ואפילו מסלול של הורדות, בזכות נתוני אינפלציה שממשיכים להתקרר, שוק עבודה שמאבד קצב וצרכן שמוריד הילוך". לדבריה, הסיכון העיקרי לנתיב היוני הוא עדיין אינפלציית השירותים ושכר שנותר גבוה, ולכן הפד עשוי לדרוש עוד הוכחות לפני מעבר לאגרסיביות".
הנתון המרכזי של השבוע היה דו"ח ה-PCE - מדד האינפלציה המועדף על הפד. שפורסם בחמישי בדצמבר (שישי). הדו"ח חשף כי המדד "ליבה" - מדד אינפלציה שאינו כולל פריטים מאוד תנודתיים, לרוב מזון ואנרגיה, עלתה 0.2 אחוז. הקצב השנתי ירד ל-2.8 אחוז, ושירותים - הרכיב הדביק ביותר - עלו בקצב מתון.
יבלונסקי משלימה את התמונה מהשטח "זה נראה כמו נחיתה רכה, לא האטה אלימה. ההוצאה הצרכנית יורדת אך לא מתרסקת, הייצור מתחיל להתייצב, ותביעות האבטלה עולות רק בהדרגה".
"השאלה הגדולה", אומרת יבלונסקי, "היא האם אנחנו נוחתים בעדינות או מחליקים מטה לצמיחה איטית יותר". במצב זה של אי ודאות, אנשים רבים מנסים לצפות את ההחלטה. גם בישראל, מזרחי טפחות פירסמו סקירה המנסה לחשוף נתונים קריטיים על ההחלטה הצפויה, אך אין ספק שאי הודאות מעוררת רבים מאנשי המפתח בשוק לצפות את ההחלטה הגורלית.
ביניהם, ויולטה טודורובה, אנליסטית מחקר ב-Leverage Shares, מוסיפה זווית שלא הופיעה על הרדאר עד לאחרונה: כוח האדם בפד. לדבריה, "המרוץ ליו"ר הפד הבא משנה את המשחק". השוק מתמחר 90 אחוז להורדה של 25 נקודות בסיס, אך הפעם התחזיות נשענות גם על פוליטיקה. "העובדה שקווין הסט מתייצב כמועמד מוביל ל- 2026 מחזקת את ההנחה שהכיוון יהיה יוני יותר".החלטת הפד ביום רביעי הקרוב תהיה נקודת המפנה המרכזית יחד עם מסיבת העיתונאים של יושב ראש הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, המתמקדת בדרך כלל בהחלטות הריבית של הבנק, האינפלציה, שוק העבודה והצמיחה הכלכלית בארה"ב, כאשר הוא מנסה לספק הבהרות לשווקים לגבי הצעדים הבאים במדיניות המוניטרית.
ג'רום פאוול, צילום: יוטיוב/CBS news
מנגד הביטקוין הראה מעט שיקום, טודורובה אומרת כי "ההתאוששות קיימת, אבל השוק מפוצל כמו שלא היה שנים". לדבריה, ה-RSI - מדד טכני בשוק ההון המודד עוצמת מגמה ומצבי קניית/מכירת יתר, מלמד על תנאי מכירות-יתר קיצוניים, אך חסרה סטייה חיובית שתאותת על תחתית אמיתית. "ייתכן מהלך נוסף למטה לפני התייצבות, כשהרף המשמעותי לתמיכה נמצא ב-75 עד 80 אלף דולר".
עוד ב-
מנגד בשוק הקריפטו, פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות בחברת Themes ETFs, מתאר את אוקטובר כנקודת שבירה של שוק הקריפטו "אתריום והאלטקוינס הלכו אחרי ביטקוין - אבל הרבה יותר חזק. התנודתיות הוכפלה, והפערים בין מטבעות גדלו בצורה חדה".
השוק הישראלי מושפע רבות מהשוק האמריקאי, ויש אנליסטים רבים המעריכים כי ההחלטה אם להוריד את הריבים בארצות הברית או לא, תשפיע ישירות על השוק בישראל כתגובה.
הנתון המרכזי של השבוע היה דו"ח ה-PCE - מדד האינפלציה המועדף על הפד. טודורובה מציינת כי "הפד קיבל בדיוק מה שרצה לראות". הליבה עלתה 0.2 אחוז, הקצב השנתי ירד ל-2.8 אחוז, ושירותים - הרכיב הדביק ביותר - עלו בקצב מתון.
השוק הישראלי מושפע רבות מהשוק האמריקאי, ויש אנליסטים רבים המעריכים כי ההחלטה אם להוריד את הריבים בארצות הברית או לא, תשפיע ישירות על השוק בישראל כתגובה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
