השוק

מניות השנה בבורסה - איפה המשקיעים הרוויחו פי 10?

הבורסה בתל אביב הציגה תשואות פנומנליות בשנה החולפת, וחלק מהמניות הציגו תשואות דמיוניות למשקיעים - המניה הביטחונית שזינקה פי 10, בתי ההשקעות שטסו לשמיים והמניות הנוספות שסידרו למשקיעים שנה מתוקה

רוי שיינמן | 22/9/2025 16:22 1

הבורסה המקומית המשיכה להפגין עוצמה גם בשנה החולפת, עם עליות של קרוב ל-60% בשלושת מדדי הדגל, הרבה מיותר מהתשואה ב-S&P 500 למשל שעמדה בתקופה זו על כ-16.5%.

הביצועים האלו הגיעו על רקע מלחמה מתמשכת בעזה כשבדרך גם הייתה מלחמה רחבה והיסטורית מול איראן, שרק האיצה את העליות בשוק. המשקיעים המקומיים והזרים המשיכו להצביע ברגליים, גם כשהיו ספקות.

לצד התשואות המרשימות במדדים, חלק מהמניות הציגו ביצועים מרשימים אף יותר, כאלו שרוב המניות לא מציגות גם על פני שנים. אלו היו 5 ההשקעות הטובות ביותר בבורסה בשנה החולפת.

במקום הראשון ארית תעשיות עם עלייה של מעל 900% בשנה האחרונה, כלומר פי 10 על ההשקעה בשנה בלבד. בשביל קנה מידה, התשואה הממוצעת של מדד S&P 500 היא כ-10% בשנה, כך שבשביל להגיע לתשואה דומה תצטרכו להשקיע כ-24 שנים, בשקלול ריבית דריבית.

למשך תקופה נדמה היה שהמניה של ארית מנופחת, האמת שזה עדיין עשוי להיות המצב - החברה פועלת בעיקר דרך חברת הבת, רשף טכנולוגיות, שמייצרת מרעומים אלקטרוניים לשוק הביטחוני. אין לה טכנולוגיה פורצת דרך והיא חשופה לתחרות, אך התוצאות האחרונות שפרסמה היו חזקות במיוחד והוכיחו שלמרות הכל, הביקושים בשוק חזקים.

על פי הדוחות הכנסות החברה הסתכמו בכ-155 מיליון שקל במחצית הראשונה, פי 5.3 מהתקופה המקבילה, כשהרווח הנקי זינק פי 16.5 ל-96 מיליון שקל. למרות המספרים המדהימים, צבר ההזמנות של החברה נחלש ועמד על 1.1 מיליארד שקל לעומת 1.37 מיליארד שקל בסוף 2024, מה שעלול להעיד על ירידה בתוצאות בהמשך.

במקום השני מניית חלל תקשורת עם זינוק של כ-674%. חברת הלווינים שמפעילה את לווין עמוס 3 כבר נראתה אבודה על רקע החובות הגדולים והקושי להגיע להסדר מול הנושים, אלא שאז חלה התפנית.

לפי ההסדר שנקבע, במקום למחוק את בעלי המניות כפי שקורה בדרך כלל, ההסדר החדש מאפשר להם להישאר עם הבעלות בתמורה להזרמת 20 מיליון דולר בהנפקת זכויות. המהלך, שיצר ערך מחודש למניה שנתפסה כ"אבודה", הדליק מחדש את המשקיעים, שהסתערו על המניה במטרה לקבל את הזכויות שיחולקו. עם קופת מזומנים של 236 מיליון דולר מול חוב של כ-390 מיליון דולר, החברה תעבור כעת להתמקד בעיקר בתשלומי חוב, אך נשארת בחיים - מה שנתפס בעיני השוק כהזדמנות.

מניית מור השקעות זינקה בשנה האחרונה ב-443% בין היתר בזכות אחת ההשקעות הרווחיות ביותר שידע גוף מוסדי ישראלי בשנים האחרונות - רכישת מניות של יצרנית הנשק הגרמנית Rheinmetall, שזינקה באלפי אחוזים.

מור, שזיהתה את הפוטנציאל מוקדם והשקיעה בעקביות לאורך הדרך, מחזיקה כיום בהשקעה בשווי של מאות מיליוני שקלים, שהפכה לעוגן משמעותי בתיק שלה.

במקביל, הקבוצה פועלת לגיוון מקורות ההכנסה ופרצה לתחום האשראי החוץ-בנקאי עם רכישת השליטה בטקלנד, פלטפורמה לחיתום והעמדת אשראי לעסקים. מור צפויה להזרים עשרות מיליוני שקלים למיזם, ומקווה להתחיל להעמיד אשראי עוד השנה. המהלך מצביע על כוונה ברורה לבנות מנועי צמיחה שאינם תלויים ישירות בשוק ההון, ולבסס את הקבוצה כשחקנית דומיננטית גם בעולמות הפינטק והמימון האלטרנטיבי.

במקום הרביעי נמצאת מניית גיקס, שלמרות התנודתיות עדיין ניצבת כאחת ההשקעות המוצלחות של השנה עם עלייה של 400%. עיקר הזינוק במניה הגיע אחרי שחברת הבת Viewbix נרשמה למסחר בנאסד"ק, מה שהקפיץ את שווי השוק שלה ובכך גם את שווי האחזקה של גיקס.

לפי הדוחות של 2024 שווי האחזקה של גיקס בחברה עמד על כ-770 אלף שקל, אך אחרי הרישום בנאסד"ק השווי זינק לכ-47 מיליון דולר. המשקיעים בתל אביב רכבו על הייפ והקפיצו את המניה לשער שבשיא הגיע ל-50.1 שקל למניה, אם כי היום המניה נסחרת בשער של 19.52 שקל - עדיין תשואה מרשימה של 400% תוך שנה בלבד.

גם מניית מיטב השקעות בלטה השנה עם זינוק של 396%. מאחורי העליות המרשימות עומד שילוב של תנאי שוק תומכים - ריבית גבוהה, עליות במדדים וחזרת המשקיעים לשוק - שהובילו לפריחה מחודשת בפעילות הברוקראז' ולעלייה חדה בהכנסות מדמי ניהול.

עוד ב-

זו הייתה מניית השנה - אבל היא נחתכה החודש ב-50%

לכתבה המלאה

מיטב, שנסחרה שנים במכפילים נמוכים, הציגה ברבעון השני רווח של 108 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת השנה שעברה, כשגם הנכסים המנוהלים חצו את רף 360 מיליארד השקלים.

הקבוצה ממשיכה להתרחב גם לתחומים חדשים ובראשם האשראי החוץ בנקאי, בדומה למור, עם תיק הלוואות של מעל 3.3 מיליארד שקל. כעת שוקלת מיטב את הצעד המשמעותי הבא: כניסה לתחום הבנקאות, ברוח ההמלצות על הגברת התחרות במערכת הבנקאית, עם אפשרות להפוך ל"בנק קטן" שיציע שירותים פיננסיים ישירים לציבור. אם אכן תתקדם לשם, היא עשויה להפוך משחקן שוק הון מוביל לגורם מרכזי גם בזירה הבנקאית.