מחירי מתכת הכסף עשויים להגיע לשיא של תשע שנים של 30 דולר לאונקיה השנה - ואולי יעלו על מחירי הזהב. מחסור באספקה של כסף, כמו גם הנטייה שלו לביצועים טובים יותר מזהב בתקופות של אינפלציה גבוהה, הם גורמי מפתח התומכים בתחזית, כך אמרו אנליסטים ל-CNBC.

הפעם האחרונה שבה כסף נגע ברמות של 30 דולר לאונקיה הייתה בפברואר 2013, על פי נתוני המחירים של Refinitiv. "כסף סיפק באופן היסטורי רווחים של קרוב ל-20% בשנה בשנים שהאינפלציה גבוהה. בהתחשב ברקורד הזה, וכמה כסף זול נשאר ביחס לזהב, זה לא יפתיע לראות כסף מתקדם לכיוון $30 לאונקיה השנה, אם כי זה כנראה יגרור התנגדות משמעותית", אמרה ג'ני סימפסון, מנכ"לית ABC Bullion.

מחירי הכסף הגיעו לשיא של 49.45 דולר ב-1980 על רקע קצב אינפלציה של 13.5%, עלייה של כ-4 דולר ב-1976, כאשר שיעור האינפלציה היה קריר יותר ועמד על 5.7%.

המתכת היקרה נסחרה לאחרונה ב-24.02 דולר לאונקיה, על רקע אינפלציה של 6.5%.

מחסור בכסף

"כסף נמצא במחסור...ויש ירידה בולטת במניות הפיזיות הזמינות המוחזקות במרכזים של ניו יורק ולונדון, יותר ממה שניתן לראות בזהב", אמרה ניקי שילס, ראש אסטרטגיית מתכות בחברת המתכות היקרות MKS PAMP.

שילס הוסיפה כי הכסף צפוי לרשום גירעונות של יותר מ-100 מיליון אונקיות במהלך חמש השנים הקרובות, כאשר הביקוש התעשייתי מדרבן את ההיצע ההדוק. "הפלח הגדול ביותר של הביקוש לכסף הוא תעשייתי, מה שמשתווה לכמעט 50% מסך הביקוש".

הביקוש הזה צפוי לגדול ביותר מ-15% בחמש השנים הקרובות, אמרה, תלוי בביקוש תעשייתי מיישומי רכב ואלקטרוניקה. נזכיר כי כסף הוא חומר נפוץ בייצור של מכוניות, פאנלים סולאריים, תכשיטים ואלקטרוניקה.

גם ממכרות הכסף לא מגיע מסר שונה. "הגענו לשיא אספקת הכסף לפני כחמש, שש שנים. ייצור הכסף על בסיס עולמי למעשה ירד, ואנחנו לא רואים כל כך הרבה כסף שהופק מהמכרות", אמר רנדי סמולווד, נשיא Wheaton Precious Metals.

על פי קבוצת הסחר The Silver Institute, אספקת הכסף ממכרות ב-2022 הייתה 843.2 מיליון אונקיות, מה שלא מתקרב לשיא של העשור של 900 מיליון אונקיות ב-2016. היצע הכסף, המיוצר ברובו כתוצר לוואי של מכרות עופרת-אבץ, נחושת וזהב, אינו מגיב בדרך כלל כל כך מהר לביקוש.

"כאשר מחירי הכסף עולים, זה לא שמכרות הכסף יכולים להגדיל את הייצור, כי מכרות הכסף מספקים רק כ-25% מהכסף", אמר סמולווד והוסיף כי השוק מסתמך לעתים קרובות על מכרות עופרת-אבץ כדי לספק את המחיר הגבוה יותר. 

עוד ב-

ההשקעה היציבה ביותר כבר לא? מחירי הזהב מתחילים לעלות

לכתבה המלאה

עם זאת, הוא טוען שלמרות שלא יהיה מפתיע לראות כסף נוגע ב-30 דולר לאונקיה, הוא לא חושב שהמחיר הזה יחזיק מעמד. הוא צופה שהמחירים "יישארו בנוחות מעל 20 דולר לאונקיה".