יונתן כץ, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות לידר שוקי הון, מעריך שבנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.25% וזאת אף שהתחזקות הדולר מול השקל תומכת בהעלאת ריבית של 0.5%. אם כן, למה לא להעלות את הריבית ב-0.5%?

כץ אומר כי במבט קדימה קיים חשש להתמתנות בפעילות הכלכלית. ההתמתנות בפעילות הכלכלית צפויה להתרחש בישראל ובחו"ל, ויש לה השפעה ממתנת על לקיחת אשראי (גם בישראל) וזו כבר מורגשת היטב בענף הנדל"ן. "צריך לזכור", אומר כץ, "ריבית בסיסית של 4.5% (בהנחה שהריבית תעלה בשיעור של 0.25%) משקפת ריבית ריאלית סביב 1.5%, ביחס לציפיות האינפלציה קדימה. גם הפד וגם הבנק המרכזי באנגליה מורידים הילוך בקצב ההידוק המוניטארי, למרות סביבת אינפלציה גבוהה".

כץ אומר עוד כי יהיה מעניין לראות את עדכון תחזית המאקרו של מחלקת המחקר של בנק ישראל. התחזית הקודמת מתחילת ינואר הניחה ריבית בסיסית של 4% ברבעון הרביעי של 2023: "כנראה שתחזית הריבית תעודכן ל-4.75% ברבעון הראשון של 2024".

עוד ב-

פסח 2023: כלכלה משותקת, התלקחות ברחובות - 'סדר חדש'

לכתבה המלאה

כאן המקום לציין שדו"ח בנק ישראל ממשיך להצביע על תמסור של דולר-אינפלציה של 0.1%. כלומר, עלייה של 1% בדולר מול השקל משפיעה על האינפלציה בשיעור של 0.1%, וזה נתון משמעותי כשרוצים לנתח את ההשפעות של חוקי המהפכה המשפטית על הכלכלה.