ירידות שערים נרשמות היום בבורסה של תל אביב. מדד ת"א 125 יורד בכ-0.4% לרמה של 1,706 נקודות. הדולר ממשיך גם הוא להתחזק ונסחר ברמה של 3.667 שקל. שאר המטבעות נחלשים מול השקל ותשואות האג"ח ממשיכות לעלות.

נסביר לרגע מה קורה בשוק ההון. באופן עקרוני המהפכה המשפטית שקורמת עור וגידים כמו גם ההתערערות במצב הביטחוני מובילים את המשקיעים לצמצם חשיפות לשוק ההון הישראל ובכלל לכלכלה הישראלית וזה אומר להעביר כסף להשקעות מחוץ לישראל ובעיקר לוול סטריט.

למעשה מי שפעיל היום בשוק הוא הציבור הרחב שמזיז את כספו מאפיקים מוטי שוק מקומי לאפיקים מוטי חו"ל וזה אומר התאמות שצריכים לבצע מנהלי ההשקעות בתיקים. המשחק הזה אינו שמור רק למוסדיים הגדולים כמו קופות הגמל וחברות הביטוח אלא שלמשחק נכנסו לאחרונה גם קרנות הנאמנות וזה אומר הציבור הרחב.

מטבע הדברים את הירידות מובילות מניות הבנקים הגדולים שכאן הבנקים סובלים מכמה תהליכים. התהליך הראשון הוא תהליך חקיקה אנטי בנקאית כפי שבאה לידי ביטוי בדברים שנשא נגיד בנק ישראל לפני ישיבת הממשלה שדנה באישור תקציב המדינה. בצנרת ממתינה חקיקה שעלולה להגביל את הריבית על המשכנתאות, לשלם ריבית על יתרות זכות והחלת חובות מוגברים על המערכת.

התהליך השני הוא העובדה שהרבה מחברות ההייטק מוציאות כסף מהבנקים הישראלים לבנקים זרים וזה במעלה הדרך יפגע בביצועים של המערכת. התהליך השלישי הוא הירידות בשוק ההון וזה אומר פגיעה ברווחי חשבונות הנוסטרו של הבנקים.

כדאי לזכור דבר נוסף: מניות הבנקים הן חביבות על המשקיעים הזרים ומכאן כשאלה יוצאים מישראל הם מממשים סחורה. מדד מניות הבנקים יורד בכ-1.9%. מניית הפועלים יורדת ב-1.2%, לאומי מאבדת 2.2%, דיסקונט מאבדת 1.7% ומזרחי מאבדת 2.2%.

מניות חברות הביטוח חוטפות גם היום כשמטבע הדברים חברה שחשופה יותר לשוק ההון ולכלכלה הישראלית - חוטפת יותר. כך למשל מניות הפניקס וכלל ביטוח יורדות ב-0.35%, מגדל יורדת ב-0.5% והראל יורדת ב-0.7%.

עוד ב-

זה מה שיעצור את המהפכה? השריר של המשקיעים האמריקאים נחשף | טור שישי

לכתבה המלאה