ירידות שערים חדות נרשמות בפתיחת שבוע המסחר בבורסה וזאת יום אחד בלבד לפני ההצבעות על המהפכה המשפטית. ביום שישי האחרון זינק הדולר בכ-1% וחצה את הרף הפסיכולוגי של ה-3.5 שקל לדולר. גורם בכיר באחד מחדרי המסחר הגדולים בישראל אומר הבוקר ל-ice שהוא לא מוציא מכלל אפשרות שהדולר יטוס לאזור ה-3.6 שקל כבר בזמן הקרוב.

באופן עקרוני קשה לנתח את מה שקורה בבורסה במנותק מהמשבר הפוליטי ומההידרדרות הפוטליטית בישראל. מחר יתחילו ההצבעות על חוקי המהפכה המשפטית ונראה שכל מי שיכול נערך ליצאה של כסף מהארץ. לא מדובר רק בחברות ההייטק אלא מדובר במשקיעים גדולים ואף משקי בית שמחזיקים תיקי השקעה פעילים.

כדי להבין את התנהגות המשקיעים היום בבורסה צריך להסתכל על שני גורמים: מניות הבנקים שחביבות על המשקיעים המוסדיים הגדולים והמשקיעים המוסדיים הישראלים ועל הנעשה בשוק האג"ח.

מניות הבנקים הגדולים מאבדים הבוקר גובה ובשיעורים משמעותיים. מדד מניות הבנקים יורד ביותר מ-2%. מניית לאומי מובילה את הירידות בבורסה שהיא מאבדת כמעט 3%, את הירידה השניה בגובהה מספקת מניית מזרחי טפחות ורק אחר כך פועלים שמאבדת קצת יותר מ-2%.

הירידות במערכת הבנקאית מיוחסת לשני גורמים: הגורם הראשון הוא הוצאת כסף מהמערכת הישראלית מה שיביא לאובדן הכנסות, בטח בטווח הקצר. הסיבה השניה היא החשש מפני גלישה מהירה למיתון של הכלכלה הישראלית בעיקר בשל העובדה שבנק ישראל עשוי לחזור להאיץ את העלאת הריבית כדי לשקף את הסיכון של הכלכלה המקומית טוב יותר וזה אומר פגיעה משמעותית בבנק לאומי שנחשף יותר מידי לשוק הנדל"ן הישראלי (שוק הנדל"ן פגיע מאוד לריבית) ובנק מזרחי שחשוף מאוד לשוק המשכנתאות.

תשואות האג"ח הממשלתי עולות בשיעורים ניכרים הבוקר ואלה מושכות את את התשואות על האג"ח הקונצרני לרמות שמכבידות מאוד על הפירמות. כדאי לשים לב לאג"ח השקלי הממשלתי הקצר (מח"מ1.1) שם התשואה נוסקת לרמה גבוהה -3.8%, רמה מבהילה אבל ברמה הזו מופיעים הבוק קונים וממתנים את המגמה.

האג"ח הממשלתי השקלי הבינוני (מח"מ 3.95) יורד בשיעור חד והתשואה עליו עולה ל-3.58%. כדאי לשים לב לנפילות באג"ח הממשלתי הארוך (מח"מ 12.59 ומח"מ 15.87) שם התשואות עולות לרמה של 3.594% ו-3.651% וזה מתחיל להדאיג.

עוד ב-

הדרג המקצועי באוצר נגד הממשלה: פוגעים בדירוג האשראי

לכתבה המלאה