השוק

דירוג קרנות הנאמנות: זו הקרן שהיכתה את התעשיה באוגוסט

עליית המדרגה האינפלציונית ותוואי ריבית עולה עושה לא טוב לשוק המניות ולשוק האג"ח והציבור מחפש אפיק השקעה שיניב תשואות גם בתקופה הזו, ויש אפיק כזה; דירוג קרנות הנאמנות מראה שיש קרנות שהניבו תשואות גבוהות גם בתקופה הזו

ניצן כהן | 2/9/2022 7:00

בתי השקעות (צילום יחצ, בועז צרפתי, מתוך אתר אנליסט, סם יצחקוב, freepik)

עליית המדרגה האינפלציונית ותוואי הריבית העולה עושים לא טוב לשוק המניות ולשוק האג"ח ולמעשה כמעט כולם מפסידים כסף אבל יש אפיקים שמצליחים להניב תשואות נאות גם בתקופות האלה. דירוג קרנות הנאמנות מגלה כי מי שבחר להיחשף לענף הבנקאות, עשה תשואות לא רעות בחודש החולף.

באופן עקרוני המערכת הבנקאית היא הנהנית הגדולה מעלייה באינפלציה ועלייה בריבית. זה נכון עד לנקודה מסויימת. באופן עקרוני כמעט כל ההלוואות והאשראי שבנקים מעניקים צמודים או לריבית הפריים או למדד המחירים לצרכן ולכן כששני אלה עולים במקביל, ההכנסות של הבנקים עולות בהתאם.

אם כן, למה עד נקודה כלשהי? מאחר ובנקודה מסויימת כשהריבית עולה והאינפלציה עולה הרי שכושר ההחזר של הציבור נפגע ואז מתחילים כשלי האשראי. כלומר, אלה שלקחו הלוואות ואשראים גדולים מידי כבר לא יכולים לשלם אותם וזו כבר בעיה של הבנק.

כך או אחרת, החודש שעבר היה חודש לא רע למערכת הבנקאית כשכולם מסכימים שנכון להיום, משקי הבית ובכלל הלווים של מהבנקים לא קורסים וגם לא קרובים לשם ומכאן התשואות הפנטסטיות שהמערכת הציגה בחודש שעבר.

קרנות הנאמנות הן האפיק הפופולרי למי שמעוניין להיחשף לאפיקי השקעה מבלי לבצע את פעולות הקניה והמכירה בעצמו או בכלל לבחור את סוג ההשקעה ולכן אם חשבתם להיחשף למערכת הבנקאית הרי שסביר שתעשו את זה דרך קרנות הנאמנות.

אם כן, דירוג קרנות הנאמנות לחודש אוגוסט מלמד שאכן, הקרנות שמתמחות בהשקעה במניות הבנקים הניבו את התשואות הגבוהות ביותר וקרן שהייתה ממנופת יותר והשקיעה בענף, גם הניבה את התשואה הגבוה יותר. אבל צריך לזכור שמינוף הם מסוכנים ובנקודה כלשהי המערכת הבנקאית נפגעת מעלייה בריבית ובאינפלציה.