מניית קבוצת דלק מרכזת היום את המחזור הגדול בבורסה תוך שהמניה עולה ביותר מ-5.5%. שוויה הנגזר של קבוצת דלק עומד בשעה זו על יותר מ-9 מיליארד שקל וזאת שנה וחצי בלבד לאחר שהקבוצה הייתה שווה אפס, אם לא בעלת שווי שלילי.

נזכיר כי ביום חמישי נחשף ב-ice כי קבוצת דלק מוציאה את איתקה לרכישת ענק של 1.1 מיליארד דולר. הרכישה למעשה מכפילה את עתודות הנפט של איתקה בים הצפוני ונותנת לה אופק של הפקת נפט למשך 20 שנה. הרכישה מתבצעת באמצעות קווי אשראי לא מנוצלים של איתקה וקיבלה את אישור המערכת הבנקאית כמו גם של מחזיקי האג"ח של החברה הנרכשת.

באופן עקרוני איתקה תוכל לפרוע את האשראי הבנקאי שנועד לרכוש את החברה החדשה עד לסוף השנה וזאת מאחר וה-EBITDA השנתי (כבר ב-2022) של החברה הממוזגת באיתקה יגיע לרמה של 2 מיליארד דולר.

למעשה יש שלושה דברים מעניינים בעסקה הזו: הראשון הוא נכס מס של 3 מיליארד דולר שיש לחברה הנרכשת. כלומר יש לה הפסדים צבורים לצורכי מס בסדר גודל שיאפשר לאיתקה לנצל אותם ולהציג רווחיות גבוהה יותר בשנים הקרובות. השני הוא העובדה כי הרכישה משקפת מחיר חבית של החברה הנרכשת של 5 דולר כשאם מוסיפים לזה את עלויות ההפקה ועלויות נוספות מגיעים לעלות בסדר גודל של 20 דולר לחבית שנמכרת היום ב-100 דולר בשוק החופשי.

הנתון השלישי המעניין הוא שלאחר השלמת הרכישה תוכל קבוצת דלק להוציא את איתקה להנפקה שתלול ככל הנראה גם הצעת מכר לפי שווי מינימלי של 5 מיליארד דולר וזה משמעותי בעולמות הצפת הערך בקבוצה.

עוד ב-

יצחק תשובה מפציץ: רכישת ענק של 1.1 מיליארד דולר

לכתבה המלאה

בסיומו של יום מניית קבוצת דלק עולה בבורסה ביותר מ-5.5% תוך שהמניה מרכזת את המחזור הגבוה בבורסה, יותר ממניות הבנקים ואף יותר מאיי.סי.אל שבדרך כלל מרכזות את המחזורים הגבוהים.