השוק
עסקת הענק של אלטשולר: החברה מגיבה לראשונה לעסקת המיליונים
משפחת אלטשולר מגבשת עסקת ענק שתכלות העברת נכסים של עשרות מיליארדים: מה המכשולים העיקריים ומהי תגובת החברה?
בית ההשקעות אלטשולר שחם נמצא בשלבי בחינה של מהלך אסטרגי משמעותי: העברת נכסים ופעילויות מהחברה הפרטית שבבעלות המשפחות המייסדות אל החברה הציבורית הנסחרת בבורסה.
מדובר בעסקה פוטנציאלית ששוויה נאמד במאות מיליוני שקלים, שעשויה לשנות את פני הקבוצה.
הרעיון המרכזי: גילעד אלטשולר, משפחת שחם ושותפיהם מחזיקים בחברה פרטית בשם "אלטשולר בע"מ" שמנהלת מגוון פעילויות השקעה. כעת הם שוקלים למכור פעילויות אלה לחברה הציבורית "אלטשולר שחם פיננסים" - שגם היא נמצאת בשליטתם.
הנכסים שעל הפרק כוללים ניהול קרנות נאמנות בהיקף של כ-18 מיליארד שקל, ניהול תיקי השקעות פרטיים, קרנות גידור, פעילות בבורסה, מסחר במטבעות דיגיטליים דרך חברת הורייזון, ושירותי ניהול תוכניות אופציות לעובדים. לפי הערכות בשוק, החבילה הזו שווה בין 300 ל-400 מיליון שקל.
המהלך מגיע בתקופה שבה אלטשולר שחם חווה תקופה מורכבת. החברה הציבורית נסחרת בשווי של כ-1.79 מיליארד שקל, אך מאז שהונפקה באפריל 2022 המניה ירדה בכ-13%. זאת בניגוד למתחרות כמו מיטב שזינקה בכמעט 600%, מור שזינקה פי 4.5 ואנליסט שטיפסה פי 3 באותה תקופה.
הסיבה המרכזית לפיגור: לקוחות עזבו את קופות הגמל של אלטשולר שחם והעבירו כספים למתחרים. אבל התמונה משתנה - מתחילת 2025 המניה זינקה בכ-44%, ובחודשים האחרונים פעילות ההשקעות של הקבוצה חוזרת לספק ביצועים מרשימים.
בספטמבר 2025, למשל, אלטשולר הובילה במסלול המנייתי עם תשואה של 4.09%, וסיימה במקום השני במסלול הכללי. זהו קאמבק משמעותי אחרי תקופה של ביצועים חלשים שגרמו לנטישת לקוחות.
איחוד הפעילויות עשוי לייעל את המבנה הארגוני, להגדיל את ההכנסות של החברה הציבורית, ולאפשר למשפחות המייסדות לממש חלק מהשקעותיהן הפרטיות במזומן.
עם זאת, העסקה עלולה להיתקל בקשיים מצד הרגולטור. משפחות אלטשולר ושחם לא יוכלו להיות מעורבות בקביעת המחיר, ולכן נכנסו לתמונה יועצים חיצוניים - משרד עורכי הדין הרצוג פוקס נאמן וחברת הייעוץ הכלכלי Clear Structure.
העסקה טרם גובשה, ולא ברור אם התמורה תשולם במזומן בלבד או שתכלול גם הקצאת מניות. גם אלטשולר שחם עצמה מסרבת להגיב מעבר לתגובה הרשמית, מה שמעיד שהדיונים עדיין בשלבים מוקדמים.
מאלטשולר שחם נמסר: "בהמשך לפרסומים בתקשורת בדבר בחינת עסקה לרכישת פעילות אלטשולר שחם בע"מ, מתכבדת החברה להבהיר כי כחלק מהאסטרטגיה של החברה, בוחנת החברה מעת לעת הזדמנויות עסקיות להרחבת פעילותה.
עוד ב-
עם זאת יובהר כי לא גובשו כל הסכמות בין החברה לצד כלשהו בדבר עסקה ואין כל ודאות כי הדבר יוביל להסכמות בדבר עסקה או מה יהיו תנאיה. אם וככל שתחול התפתחות בנושא, תדווח החברה כנדרש על-פי דין".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(1):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
1.אלטשולר מניה זולה מאוד, ובשילוב התגברות הרווחים היא מנישי 11/2025/10הגב לתגובה זו0 1אלטשולר מניה זולה מאוד, ובשילוב התגברות הרווחים היא מניית זהב לדעתיסגור
