השוק
לקראת פתיחת המסחר: איך החלטת הדירוג תשפיע על הבורסה?
במהלך סוף השבוע פרסמה S&P, סוכנות הדירוג הבכירה, את הדירוג החצי שנתי שלה על ישראל - ולא הפתיעה אף אחד. מה ההשפעה של ההחלטה על הבורסה והאם הבנקים ימשיכו להתאושש?
סוכנות הדירוג S&P פרסמה בסוף השבוע את החלטת הדירוג החצי-שנתית שלה לישראל, והשאירה את דירוג האשראי ללא שינוי ברמה של A, אך שדרגה את אופק הדירוג משלילי ליציב. המהלך מגיע על רקע הסכם הפסקת האש עם חמאס ומצטרף להחלטה דומה של פיץ' לפני מספר שבועות - והוא בעצם לא מפתיע כלל ובעל משמעות מוגבלת.
האמת היא שברור לכולם בשוק שהסיכונים של ישראל ירדו משמעותית לאחר סיום הלחימה. גם S&P וגם פיץ' ממשיכות לציין סיכונים גיאופוליטיים, בעיקר בהקשר של איראן והאזור הרחב, אך בפועל הסיכונים האמיתיים שעומדים מול הכלכלה הישראלית הם פנימיים - ברמת המאקרו כלכלה.
השאלות המרכזיות הן איך ייראה התקציב בשנים הקרובות, כיצד ישראל תצליח לצמצם את הגירעון התקציבי שהתרחב במהלך המלחמה, ואיך תיראה ההתאוששות הכלכלית.
S&P צופה צמיחה חזקה של 5% ב-2026, לאחר צמיחה מתונה של 2.5% השנה, אך מזהירה שהחוב הממשלתי נטו יטפס ל-67% מהתוצר עד 2028 - עלייה משמעותית מהתחזיות שלפני המלחמה.
הריבית של בנק ישראל עדיין לא ירדה, אך הצפי הוא להורדה בהחלטה הקרובה בסוף החודש, אולי אפילו בחצי אחוז - צעד שיצמצם את פער הריביות מול ארה"ב ויקל על העומס על משקי הבית והעסקים.
בשורה התחתונה, מדובר במהלך חיובי מצד סוכנות הדירוג, אך כזה שבפועל לא באמת משנה. המשקיעים כבר תמחרו את ירידת הסיכונים בשבועות האחרונים, והשדרוג לאופק יציב פשוט מאשר מה שהשוק כבר יודע.
הבורסה סיימה ביום חמישי האחרון במגמה שלילית, כאשר מדדי הדגל ירדו עד 1%, אך מדד הבנקים התנתק והציג תמונה שונה לגמרי - עלייה של 1.1% לצד מדד הביטוח שזינק בשיעור דומה. הבנקים ממשיכים להתאושש מהמכה שספגו בתחילת השבוע בעקבות הצהרות שר האוצר בצלאל סמוטריץ' על כוונתו להגדיל את המיסוי עליהם.
לאומי, שנגעה השבוע בשווי של 100 מיליארד שקל לראשונה בתולדותיה, עדיין לא חזרה למפלס הזה אך קרובה מאוד - 99.5 מיליארד שקל. העלייה של הבנקים מעידה על כך שהמשקיעים סבורים שההצהרות של סמוטריץ' אולי לא יתממשו במלואן, או לפחות שההשפעה לא תהיה דרמטית כפי שחששו בתחילה.
אחד האירועים המרכזיים של השבוע היה אישור בעלי המניות של טסלה את חבילת השכר החדשה של אילון מאסק - חבילה שעשויה להגיע לכמעט טריליון דולר אם יושגו כל היעדים.
החבילה מחולקת ל-12 מנות של אופציות למניות, כשכל מנה קשורה גם לאבן דרך תפעולית וגם לסף שווי שוק. האבן דרך הראשונה דורשת שווי שוק של 2 טריליון דולר - לא רחוק משווי הנוכחי של 1.5 טריליון, ואילו המנה האחרונה דורשת שווי שוק של 8.5 טריליון דולר.
המומחים טוענים שטסלה יכלה להנפיק סוג מניות מיוחד שהיה נותן למאסק את השליטה ללא התשלום העצום, אך מאסק טען שזה לא אפשרי. המניה של טסלה ירדה ב-3.7% ביום שישי, כאשר המשקיעים מעכלים את ההשלכות של דילול משמעותי במניה - מאסק יקבל כ-424 מיליון מניות, מה שיעניק לו אחזקה שלכ-25% בחברה.
עוד ב-
המניות הדואליות חוזרות הבוקר בפער שלילי של 0.4%, כאשר המגמה המעורבת בוול סטריט משתקפת במניות הישראליות. נייס צפויה לרדת ב-3%, טאואר ב-2.5%, ולייבפרסון תצנח במעל 8%. גם ארבה צפויה לרדת ב-6%.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
