השוק
הנפקת הסייבר הגדולה בוול סטריט - האם כדאי להשקיע?
כשברקע מספר המיזוגים והרכישות בתחום עולה, חברת הסייבר נטסקופ מקווה לרכב על גל ההנפקות. לפי איזה שווי תנפיק ומה הסיכויים והסיכונים בהשקעה?
ההנפקה הצפויה של חברת הסייבר של נטסקופ (Netskope) עשויה להפוך לאחד מהאירועים המרכזיים בתחום השנה. החברה האמריקאית, שפועלת בתחום אבטחת הענן, שואפת לגייס עד 900 מיליון דולר לפי שווי של 7.3 מיליארד דולר - מה שעשוי להפוך את ההנפקה שלה לגדולה ביותר בענף הסייבר ב-2025.
נטסקופ, שהוקמה ב-2012 וממוקמת בסנטה קלרה, קליפורניה, עדכנה השבוע את טווח המחיר של מנייתה לקראת ההנפקה הקרובה. החברה צפויה להנפיק 47.8 מיליון מניות בטווח של 17-19 דולר למניה, לעומת טווח קודם של 15-17 דולר. מדובר בקפיצה משמעותית שמביאה את החברה לשווי שקרוב לשווי ההון שגייסה בסבב פרטי בשנת 2021 בהובלת ICONIQ.
ההנפקה תתבצע בנאסד"ק תחת הסימול NTSK, ותהיה השנייה הבולטת בענף הסייבר השנה, אחרי ההנפקה של SailPoint בפברואר, גם היא בתחום אבטחת הגישה בענן.
נטסקופ פועלת בתחום שנקרא SASE, ראשי תיבות ל-Secure Access Service Edge, שמהווה את אחת המגמות החמות ביותר בעולם אבטחת הסייבר. החברה מציעה פתרונות אבטחה מבוססי ענן שמטרתם לאבטח גישה לאפליקציות, אתרי אינטרנט ונתונים, גם עבור עובדים מהבית וגם מהמשרד.
הפתרונות שלה מתמודדים עם איומים כמו דליפות מידע, גישה לא מורשית והתקפות מבוססות AI, והיא נחשבת לאחת השחקניות הבולטות בתחום לצד שמות כבדים כמו פאלו אלטו, זיסקיילר, פורטינט, ברודקום וסיסקו.
ההנפקה של נטסקופ מתרחשת דווקא בעיצומו של גל מיזוגים ורכישות ששוטף את עולם הסייבר. במרץ האחרון, גוגל רכשה את חברת וויז הישראלית תמורת 32 מיליארד דולר, והקיץ הודיעה פאלו אלטו על רכישת סייברארק הישראלית ב-25 מיליארד דולר, והיד עוד נטויה.
המשקיעים מחפשים כיום את השחקניות הבאות שיובילו את התחום או יהפכו ליעד לרכישה, ובמובן הזה נטסקופ מייצרת עניין כפול: גם כמי שעשויה להפוך לשחקנית עצמאית מובילה, וגם כמי שעשויה למשוך עניין מצד ענקיות אחרות.
מבחינת המשקיעים, נטסקופ מציגה תמונה מעורבת. מצד אחד, הכנסות החברה במחצית הראשונה של השנה הגיעו ל-328 מיליון דולר, עלייה של 30% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במקביל, ההפסד הנקי צומצם מ-207 מיליון דולר ל-170 מיליון דולר.
מהצד החיובי, החברה נהנית מרוח גבית מצד הרגולטור עם חוקים מחמירים יותר בתחום פרטיות המידע, וגם מהתחזקות האיומים מבוססי בינה מלאכותית, שמגבירים את הביקוש לפתרונות SASE מתקדמים.
בנוסף, ההתאוששות בשוק ההנפקות בארה"ב מאז הרגיעה באינפלציה ובתוכניות המכס של טראמפ מחזירה את התיאבון לסקטור הטכנולוגי.
עם זאת, יש גם סיכונים. שוק ה-SASE הופך צפוף יותר ויותר, והחברות הקיימות נהנות מיתרון גודל. בנוסף, לא כל ההנפקות האחרונות בתחום צלחו: SailPoint, למשל, אמנם הגדילה את ההנפקה שלה ומכרה במחיר גבוה, אך מאז המניה איבדה 6%.
ההנפקה של נטסקופ מגיעה בזמן מעניין לשוק הסייבר, רגע לפני שאולי נגמרים השחקניות בגוגל בינוני שניתן לרכוש. החברה אמנם עדיין לא רווחית, אך מציגה קצב צמיחה גבוה, שוק יעד גדול ורוח גבית מהסביבה הרגולטורית.
עוד ב-
למשקיעים שמחפשים חשיפה לתחום ה-SASE, נטסקופ עשויה להיות הזדמנות מעניינת, אבל חשוב להביא בחשבון את הסיכון הגבוה ואת האפשרות שהתמחור המנופח של תחום הסייבר עוד יתמודד עם מבחנים לא פשוטים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
