בדומה ליולי, גם חודש אוגוסט היה יחסית סולידי בשווקים עם עליות של עד 1.5% במדדי הדגל בתל אביב ושל כ-2% במדדי וול סטריט. 

הביצועים האלו השתקפו גם בקרנות ההשתלמות, מוצר החיסכון הטוב ביותר שקיים בשוק בזכות ההטבה המיסויית שלו - אם מחכים 6 שנים מפתיחת הקרן, ניתן למשוך את הצבירה ואת הרווחים מבלי לשלם מס רווחי הון. זו הטבה משמעותית ולמעשה ההמלצה בשוק היא לא למשוך את הכספים אחרי 6 שנים אלא להשאיר אותם בקרן ולהמשיך להשקיע.

מי שהובילה את התשואה במסלול הכללי בחודש אוגוסט היא אנליסט עם תשואה של 1.24% באוגוסט, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%. גם בתשואה מתחילת השנה מובילה אנליסט עם 9.82% ואחריה כלל עם 9.74% - בעיקר בזכות חשיפת יתר לשוק המקומי לפי ההערכות - ומור עם 9.62%.

במסלול המנייתי כאמור התשואות מעט גבוהות יותר אבל לא בהרבה בגלל הביצועים הסולידיים בשווקים. כאן מובילה מנורה עם 1.84%, אחריה הראל עם 1.51% ומיטב עם 1.33% בתשואה מתחילת השנה מובילה מור עם 15.8%, אחריה מנורה עם 15.07% ומיטב עם 15.03%.

בדרך כלל, המסלול המנייתי אמור להניב תשואה גבוהה יותר בחודשים שבהם השווקים עולים. לכן בולטות במיוחד מור ואנליסט: בבית ההשקעות מור, המסלול הכללי הניב באוגוסט תשואה של 1.02%, בעוד המסלול המנייתי הציג תשואה של 0.83% - פער של 19 נקודות בסיס לטובת הכללי. אצל אנליסט הפער היה אף גדול יותר: 1.24% במסלול הכללי לעומת 0.97% במנייתי - פער של 27 נקודות בסיס.

זו חריגה מהדפוס הצפוי בשוק עולה, אך ייתכן שהסיבה נעוצה בהרכב ההשקעות של שני בתי ההשקעות, ובפרט בחשיפה גבוהה יותר של המסלול הכללי לאפיקים סולידיים. כך למשל, אגרות החוב הממשלתיות בישראל עלו באוגוסט עד 1.8% במח"מ הארוך, עלייה חדה יותר מזו שנרשמה במדדי המניות המקומיים, שהסתכמה ב-0.2% עד 1.5% בלבד.

עוד ב-

דירוג הקרנות הכספיות: מי מובילה מתחילת השנה?

לכתבה המלאה

קשה לומר בשלב זה אם מדובר במגמה חדשה, אך אם שוקי המניות ייכנסו לתקופה חלשה יותר, ייתכן שהמסלול הכללי יהפוך לאופציה משתלמת יותר עבור משקיעים. עד אז, חשוב לעקוב מקרוב אחר הביצועים ולהיות פתוחים לשינוי מסלול ההשקעה בהתאם להתפתחויות בשווקים.