אם אנחנו רוצים לקבל הצצה להשפעה הגלובלית של המלחמה בישראל ולאחת הסיבות המרכזיות לכך שהעולם רוצה שהמלחמה תסתיים כאן ועכשיו הרי שכדאי להעיף מבט על איך האנליסטים בעניות הפיננסים הגלובליות רואים את הדברים.

אחת הסיבות המרכזיות לחשש מהתלקחות נוספת של המלחמה בישראל היא מחירי הנפט ואלה עלו משמעותית בשבוע שעבר עד כי כלי התקשורת בארה"ב אף ציטטו בכירים שהעריכו שרמה של 100 דולר לחבית היא אפשרית אם תתלקח הלחימה בישראל וזה אומר לחץ אינפלציוני שמכביד על יכולת התמרון של הפדרל ריזרב כשהוא קובע את מדיניות הריבית.

וכאן צריך לזכור שאחד השיקולים המרכזיים של פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל, כשהוא קובע את מדיניות הריבית בישראל זה הריביות בעולם וכשאלה לא יורדות, קשה מאוד להוריד את הריבית בישראל ולייצר פערים גדולים מידי מול הכלכלה האמריקאית.

אם כן, דיוויד בנימינוב, אנליסט בענקית ההשקעות האמריקאית GLOBAL X כותב ללקוחות שלו במהלך סוף השבוע כי דו"ח התעסוקה, שפורסם ביום שישי הצביע על תוספת של 303 אלף משרות חדשות בחודש מרץ, גבוה משמעותית מהצפי ל-205 אלף משרות.

"מצד אחד, הנתון מלמד על כך שהמשק האמריקאי ממשיך בתנופה קדימה, אך מנגד, הנתון החיובי עשוי רק לצנן את הציפיות להפחתות ריבית. כלכלה חזקה מפחיתה את התמריץ של הפד להתחיל בהורדות הריבית.

"הנתונים הכלכליים הטובים הם הסיבה לתנודתיות בשוק המניות, מאחר שהם מביאים להערכה מחודשת של ציפיות הריבית. אם אפשר לקחת נקודת אור מדו"ח התעסוקה, הרי שזהו קצב הגידול בשכר, שעומד על שיעור שנתי של 4.1%, נמוך מהנתון לאורך 2023.

"מכלול הנתונים הללו כבר הביא לשינוי בציפיות הריבית בשוק. אם עד כה ההערכה היתה כי הפד יתחיל להוריד ריבית בחודש יוני, כעת ההערכה היא כי הדבר לא יקרה בישיבת הבנק ביוני, אלא ביולי.

"בהקשר זה" כותב בנימינוב "השבוע יתפרסם מדד המחירים לצרכן, אשר צפוי להערכתנו להציג עלייה חודשית של 0.3%, הן במדד הראשי והן במדד הליבה, ובעקבות כך האינפלציה השנתית תעמוד על 3.4% במדד הראשי ו-3.7% במדד הליבה - מעל ליעד של 2% של הפד. חשוב יהיה לשים לב לנתונים בסעיפי השירותים והדיור. לדו"ח השבוע עשוי להיות משמעות רבה על תזמון תחילת הפחתות הריבית.

עוד ב-

מנכ"ל בית ההשקעות מור: "הזרים בלחץ, מוכרים בנקים ולוחצים על הדולר"

לכתבה המלאה

"בגזרה הגיאופוליטית, ההסלמה בעימות בין ישראל לחמאס, על רקע החיסול של הבכיר האיראני בדמשק, הגבירה את הסיכון להתרחבות העימות לעימות אזורי, וזו הסיבה שראינו בשבוע החולף זינוק במחירי הנפט" הוא מסיים.